风险调整折现率

1. 风险调整折现率

【答案】√
　　【解析】肯定当量法将时间的调整和风险的调整分开进行，克服了风险调整贴现率法夸大远期风险的缺点。肯定当量法可以根据各年不同的风险程度，分别采用不同的肯定当量系数。
　　

2. 风险调整折现率

风险调整折现率法：调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]
投资者要求的收益率=无风险报酬率+b
*(市场平均报酬率-无风险报酬率)
项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的b
*(市场平均报酬率-无风险报酬率)
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3. 风险调整折现率的确定方法是什么

风险调整折现率法：调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]，投资者要求的收益率=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)，项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)。风险调整贴现率法的基本思路是：对于高风险的项目采用较高的贴现率去计算净现值，低风险的项目用较低的贴现率去计算，然后根据净现值法的规则来选择方案。
 
 因此，此种方法的中心是根据风险的大小来调整贴现率。该方法的关键在于根据风险的大小确定风险调整贴现率(即必要回报率)。风险调整贴现率法的优点是比较符合逻辑，广泛使用;在竞争的市场环境中，每种项目效益在将来不同的经济状态下会发生变化，风险调整贴现率法能够通过调整项目在不同经济状态下的现金流贴现率，及时反映并规避市场风险。

4. 风险调整折线率公式是什么?

风险调整折现率公式：
1、调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]；
2、投资者要求的收益率=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)；
3、项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)。
折现率又称期望投资回报率，是基于收益法确定评估价值的重要参数。评估通过计算 xxx 公司加权平均资本成本的方法，估算商标使用企业期望投资回报率，并以此为基础计算无形资产折现率。
1、首先在上市公司中选取对比公司，然后估算对比公司的期望投资回报率；
2、根据对比公司的期望回报率估算商标使用企业的期望投资回报率；
3、根据无形资产特有风 险计算商标无形资产折现率。公式为:R=WACC+α。

5. 为什么“在风险调整折现率法中，用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整”？

在风险调整折现率法中，折现系数＝1/（1＋风险调整折现率）t，由于折现率是“风险调整折现率”，因此，考虑了风险因素；又由于折现系数中包括期限“t”，所以，风险调整折现率法用单一的折现率同时完成风险调整和时间调整。

6. 风险调整折现率法对风险大的项目采用

风险调整折现率法对风险大的项目采用较高的折现率。
风险调整贴现率法（Risk-adjusted Discount Rate，简称RADR）是将净现值法和资本资产定价模型结合起来，利用模型依据项目的风险程度调整基准折现率的一种方法。
风险调整贴现率法的优点是比较符合逻辑，广泛使用；在竞争的市场环境中，每种项目效益在将来不同的经济状态下会发生变化，风险调整贴现率法能够通过调整项目在不同经济状态下的现金流贴现率，及时反映并规避市场风险。其优点如下：

1、在竞争的市场环境中，投资风险由整体经济情况决定，投资多项目的方法不一定能够降低市场风险。因此，较传统方法而言，通过风险调整贴现率法，可以让不同种类的项目具有不同的贴现率，从而投资于更具盈利能力或能更快收回投资成本的项目。
2、在传统资源规划中，只要公用事业单位谨慎投资，兼之生产的电能在制定的价格上存在需求，那么资金成本就不会有任何风险。

但是，在竞争的发电市场中，投资者会通过风险溢价来弥补可能出现的生产过剩所带来的损失。风险调整贴现率法所确定的特定项目的资本成本或综合资源规划的资本成本比用公共事业资本成本所确定的更加精确。
风险调整贴现率法的缺点是：
1、把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行折现，意味着风险随时间的推移而加大，夸大了远期风险。
2、项目投资往往是期初投入，寿命期内收回，难以计算各年的必要回报率。传统的风险调整贴现率法在运用时假定各年的必要回报率均一致，这样的处理并不合理旧。

7. 风险调整折现率的公式是什么

风险调整折现率法：调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]
投资者要求的收益率=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)
 
项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)
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8. 风险调整折现率的公式是什么？

风险调整折现率公式：
1、调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]；
2、投资者要求的收益率=无风险报酬率+B*(市场平均报酬率-无风险报酬率)；
3、项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B*(市场平均报酬率-无风险报酬率)。
折现率又称期望投资回报率，是基于收益法确定评估价值的重要参数。评估通过计算xxx公司加权平均资本成本的方法，估算商标使用企业期望投资回报率，并以此为基础计算无形资产折现率。
1、首先在上市公司中选取对比公司，然后估算对比公司的期望投资回报率；
2、根据对比公司的期望回报率估算商标使用企业的期望投资回报率；
3、根据无形资产特有风险计算商标无形资产折现率。公式为:R=WACC+α。