企业财务结构

1. 企业财务结构

首席财务官——CFO（Chief Financial Officer）是企业治理结构发展到一个新阶段的必然产物。没有首席财务官的治理结构不是现代意义上完善的治理结构。
  
 CFO全盘管理公司的财务和会计事务。CFO的一项重要职责，就是将公司的经营情况和财务结算报告传达给投资人，让投资人了解公司的实际运作情况。
  
 因此，CFO也是公司与投资人沟通的一个“传声筒”。首席财务官负责财务、会计、投资、融资、投资关系和法律等事务。
  
 公司的财务部门、会计部门、信息服务部门都归CFO管理。除了负责公司与投资人的公共关系，CFO要保证公司在发展过程中拥有足够的现金，要保证有足够的办公和生产经营空间，他们可以通过银行贷款，也可以在股市筹钱。
  
 此外，公司自身的投资事务和复杂的法律事务，也都由CFO来统筹管理。
  
 CFO是拥有人力资本产权的职业经理，而没有拥有人力资本产权的CFO则不是真正的CFO。
  
 CFO是适应人力资本要求的新型管理者，扮演着“资本家＋企业家”的双重角色。
  
 因此，公司的员工与制衡关系是公司治理中最重要的制度关系。如果董事长、总经理是一个多面手，能够处理众多业务，则不必配备其他的专业副职或部门主管。
  
 发挥CFO在公司治理和企业经营方面的作用必须合理界定CEO、CFO的职权范围，并要求董事长、CEO尊重CFO的权利边界。
  
 主管经济核算和财务会计工作的负责人。
  
 总会计师，是组织领导本单位的财务管理，成本管理，预算管理。会计核算和会计监督等方面的工作，参与本单位重要经济问题分析和决策的单位行政领导人员，总会计师协助单位主要行政领导人员工作，直接对单位主要行政领导人负责。所以总会计师不是一种专业技术职务，也不是会计机构的负责人或会计主管人员，而是一种行政职务。
  
 中国的总会计师有哪些职责呢？修订后的《会计法》规定：“总会计师的任职资格、任免程序、职责权限由国务院规定。”与《会计法》相配套的、由财政部颁布实施的《总会计师条例》规定，总会计师作为单位财务会计的主要负责人，全面负责本单位的财务会计管理和经济核算，参与本单位的重大经营决策活动，是单位负责人的参谋和助手。
  
 根据《总会计师条例》的规定，总会计师的职责：
  
 一是由总会计师负责组织的工作。具体包括组织编制和执行预算、财务收支计划、信贷计划，拟订资金筹措和使用规划，有效地使用资金；建立、健全经济核算制度，强化成本管理，分析生产经营活动，提高经济效益；负责本单位财务会计机构的设置和会计人员的配备，组织对会计人员进行业务培训和考核；支持会计人员依法行使职权等。
  
 二是总会计师协助、参与的工作。主要包括：协助单位负责人对本单位的生产经营和业务管理等问题做出决策；参与新产品开发、技术改造、项目研究、商品（劳务）价格和工资、奖金方案的制定；参与重大经济合同和经济协议的研究、审查等。
  
 财务总监是指由企业的所有者或全体所有者代表决定的，体现所有者意志的，全面负责对企业的财务、会计活动进行全面监督与管理的高级管理人员。在这个意义上，财务总监实质上是所有者委托的监督代表。
  
 在中国各级地方政府、国有控股公司执行财政部、监察部的《关于实行会计委派制度工作的意见》后，财务总监也作为派出机构向下属（下级）单位委派的履行管理、监督职能的会计人员的专门术语使用。我认为，从习惯和字面上解释，财务总监的职能应更多地理解为监督、监察。
  
 在财务管理水平日益成为企业核心竞争力的今天，企业对财务经理的要求也越来越高。财务经理的职能绝不再仅仅是做好财务核算，提供财务分析报告、编制预算、成本和资金，更需要对企业的全面运营管理甚至是战略决策提供强有力的支持。
  
 规划并进行审计，确认会计记录的真实性及是否符合会计准则要求；确定审计程序细则，准备适当的项目。
  
 会计工作是根据《会计法》《预算法》《统计法》及各种税收法规为法律依据来核对记账凭证、财务账簿、财务报表，从事经济核算和监督的过程，是以货币为主要计量单位，运用专门的方法，核算和监督一个单位经济活动的一种经济管理工作；会计工作人员是进行会计工作的人员，有会计主管、会计监督和核算、财产管理、出纳等人员。
  
 会计助理主要职责是协助主办会计开展工作，做好会计业务，搞好会计核算和分析。[1]依据法律、法规进行会计核算，实行会计监督，拒绝办理违反财经制度的业务，拒绝不合理支出。按时记账，结账、报账，定期核对现金、银行存款、盘点物资，做到账务、账账、账证、账表、账款“五相符”。
  
 会计部门专设出纳人员的各项工作
  
 出纳是按照有关规定和制度，办理本单位的现金收付、银行结算及有关账务，保管库存现金、有价证券、财务印章及有关票据等工作的总称。
  
 企业财务部门是企业管理机构中的一个专业管理单位，其职能主要包括：保证企业生产经营所需的各项资金，参与企业经营预测和决策，合理分配企业的货币收入，监督检查企业的各项财务活动和财务计划的执行情况。
  
 公司财务基本职责：反映、监督、纳税。

2. 财务结构的介绍

财务结构是指企业全部资产是如何筹资取得的，也就是企业全部资产的对应项目，是指资产负债全部项目是如何构成的，及它们之间的比例关系等等；与企业财务结构密切相关的是资金结构。

3. 财务结构的定义

财务结构指借贷资金与权益资金的结构商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：财务结构 financial structure。亦作：金融结构。名。不可数。公司资产如短期债务、长期债务、股东权益的比例构成。财务结构不但描述长期负债比例，同时兼顾短期负债；而资本构成仅考虑公司的长期债务、股东权益。参见：资本结构capital structure

4. 财务结构的特点

烽//火猎头专家研究得出结论，通过对国有及规模以上非国有工业企业的数据分析，我们可以看到中小企业的总体特点是财务结构不健全，经营业绩低。具体反映在三个方面：⑴中小企业的负债严重不合理、资产负溃率偏高，其值不仅高于大型企业的60.44%，也高于全国平均水平的63.75%；而长期负债比率显著低于大型企业，使得中小企业以长期资金来弥补固定资产资金缺口的机会较少，进而只有依靠短期负债来弥补，这就加大了财务危机的可能。⑵中小企业的经营业绩，包括各种获利能力比大企业要差，全国中小企业的总资产回报率仅为大型企业的60%，并呈继续下降趋势，资产负债率平均高出大企业8个～10个百分点。

5. 财务结构的影响

（一）中小企业融资现状企业主要资金来源包括负债和所有者权益，这也决定了企业的融资方式主要是发行股票融资和债务融资（包括长期负债融资和短期负债融资），少量则通过民间私募或定向募集。在利用资本市场发行股票直接融资方面，中国现行证券管理原则和标准对企业已有规模和投资回报的追求，将广大中小企业拒之门外。中小企业通过资本市场筹资的另一个渠道是私募或定向募集，通过金融中介或风险基金定向募集资金，但在中国，这种筹资方式是不被允许的，它往往成为金融秩序混乱的同义语。因而，中小企业融资的主要渠道转为向金融机构进行债务融资，但中小企业的特点和中国现有的金融环境与政策致使金融机构对中小企业信贷并没有给予积极支持。1997年金融机构的贷款中，国内中小企业的贷款额仅占5%左右，而且贷款大部分为短期负债，90%以上的社会资金流向仅创造不足50%的经济总量的大企业。（二）中小企业融资困难原因分析实际上，在考虑其主要融资渠道通过金融机构贷款融资方面，中小企业的融资困难存在很多原因：⑴一般中小企业的财务实力较弱，信用度低，缺少不动产作为抵押，也很难找到有实力的大企业作为保证人，导致金融机构对中小企业的融资比较谨慎。⑵中小企业由于产权不够明晰，加之某些企业不能适应市场的变化，随着经济从卖方市场向买方市场的转变，企业资金负债率提高，贷款风险明显增大，金融信用部门从风险、经济的角度考虑慎贷惜贷。⑶中小企业由于规模小，资金周转速度快，因而贷量少，但频率高、成本高，银行对中小企业贷款不能取得足够的经济效益，宁愿把资金投向并不缺乏资金的大型绩优企业。⑷中小企业与金融机构缺乏有效的沟通，两者信息不对称，而金融机构由需要大量的人力、物力和时间来调查贷款企业的财务和信用状况，使得实际贷款的时间周期变长、手续繁杂，不能满足中小企业对资金的时间需求。⑸经济体制和金融环境不健全，政府出台的信贷政策缺乏对中小企业的支持，与大企业相比，中小企业的贷款条件显然是不利的。通过对中国中小企业融资现状和相关数据分析，我们可以看到中小企业的融资特点是融资难度大、融资量小、融资成本高、融资频率高、融资不确定因素多，这些都对财务结构有不良影响。众多中小企业因无法从现有的金融体系筹足所需的资金，只有转向民间资本和股东等个人借款。这些资金的性质和银行借款一样大多为短期借款，造成了企业短期负债多而权益资金少，直接导致企业负债率过高。同时由于长期借款比重较小，使得中小企业长期资金比率过小，中小企业以长期资金来弥补固定资产资金缺口的额度较少，进而只有依靠短期负债来弥补，加大财务危机的可能。同时，由于其无法从金融机构获得足够资金，而通过其他途径获得资金的成本较大型企业偏高，也使企业财务结构不健全，并连带影响企业的经营业绩。

6. 财务结构的分析

目前，中国工业中小企业共有790万个，占全国工业企业总数的99.7%；其中，中小企业中的77.7%是个体、私营企业，20.1%是集体企业。1997年，中国工业小企业刨造的总产值达76864亿元，占全国工业企业总产值的67.6%。据第三次全国工业普查资料显示，“八五”期间，国内生产总值净值的30%，工业净价值的50%来自于各种类型的中小企业。可见，中小企业是中国国民经济的重要组成部分，在国家经济生活中占据着极其重要的地位，特别是在提供就业岗位及推进城镇化方面具有不可替代的作用。然而，以非国有经济为主体的中小企业大多散落在民间。由于中国民间经济组织系统十分薄弱，加之产权不明晰、从业人员素质偏低、负担过重、市场竞争压力大等原因，中小企业一直处于数量大、质量低的状况。资料显示，1994年亏损的2.4万户国有企业中，中小企业占95%以上。在备受关注的融资方面，中小企业因为规模小与上市资格的限制，很难从金融市场取得直接融资资金，因而其外部资金的获得必须求助于金融机构。中小企业在融资方面的限制，直接导致中小企业的财务结构不健全，并增加了财务危机的可能性，使其经营更加困难。因此，中小企业在调整产业结构与制定发展策略时，必须重视财务结构与融资渠道对经营业绩的影响，这样才能懈决中小企业发展中的问题。（一）中小企业与大型企业规模比较一般而言，国内在理论与实践上划分大中小型企业的依据是企业规模的大小。在1998年国有及规模以上非国有工业企业中，大型企业只有7558家，占整个工业企业总数的4.6%，而资产平均规模是中型企业的7.49倍，是小型企业的34.05倍；资本与销售收入是中型企业的7.70倍和6.57倍，是小型企业的26.66倍和19.53倍。可见，在企业的规模指标上，大型企业与中小企业有很大的差距。经过分析可以看到，正是这样的差距导致了大企业与中小企业在财务结构和经营业绩上的差别。（二）中小企业与大型企业财务结构的比较这里对企业财务结构分析采用比率分析和比较分析相结合的办法，通过对各种类型的企业总体财务指标进行计算后，再对大型企业与中小企业进行比较，找出它们之间的差异。有关财务结构的实证比较变量包括：⑴负债比率，测试总负债占总资产比重；⑵长期负债对总负债比率，测试长期负债对总负债比重；⑶长期资金比率，测试长期负债和所有者权益占固定资产比重；⑷利息保障倍数，测试税息前利润占利息费用比重；⑸营业利润率，测试利润总额占营业收入比重；⑹资本报酬率，测试利润总额占资本比重；⑺固定资产报酬率，测试利润总额占固定资产比重。

7. 影响企业财务结构的因素

　　财务结构是指企业全部资产是如何筹资取得的，那么是什么呢?下面跟着我一起来看看。 
   　　  
  　　一影响财务结构的内部因素 
 
  　　1.未来销售增长率 
 
  　　企业的内部经营管理工作,通常以数量为起点,以利润为目标。在成本性态研究中,特定企业固定成本在一定范围内基本稳定,其产品的单位变动成本也基本稳定,销售量越多,销售净利也越大。也就是说,在特定条件下,未来销售增长率越大,公司的盈利和获取现金的能力就越强。这样,公司的内部积累增强,无论是举债还是发行股票都比较容易,即使举债高一点,也不会酿成大的财务风险。相反,对销售增长率较低公司,应采用稳定的理财原则,先自助而后他助,即在经营状况较差时采取提高股东权益率的办法,待销售增长再逐步提高负债在企业财务结构中的比重。 
 
  
 
  　　2.销售的稳定程式 
 
  　　如果企业的销售收入增长稳定可靠,利润保障程度就高,现金流量及其增长就易于预计和掌握,即使企业筹措较高的债务,也不会遇到较高的财务风险;销售量忽上忽下,意味着自销售而流入的现金量也时大时小,对企业负债的偿还能力造成不稳定的影响。 
 
  　　这样,企业在筹资过程中会有所顾虑,这也势必会影响企业的财务结构。 
 
  　　3.业主对融资方式的偏好 
 
  　　不同业主对融资方式偏好的不同也会影响企业的财务结构。具有积极进取精神的业主偏好举债,而稳健的业主则偏好发行股票或增加利用保留盈余。有的业主偏好保留较高的流动资产比例,有的业主则不然。偏好不同,所采用的企业财务结构也就不同。 
 
  　　4.企业的型别 
 
  　　不同型别的企业,其资产结构必然不同。同时,资产结构又会进一步影响企业的资本结构,一般而言,流动资产比例高的企业,其流动负债比例大;固定资产比例大的企业,其长期负债比例高,或其股东权益比例高。 
 
  　　二影响企业财务结构的外部因素 
 
  　　1.行业竞争态势 
 
  　　企业的偿债能力取决于销售利润,而销售利润又在很大程度上受制于企业所处产业。 
 
  　　劳动密集型产业的流动资产比率大,负债率较低,容易被其他厂商打入,竞争主要集中在劳动力的质量,管理水平以及产品是否适销对路方面。资本密集型或技术密集型产业的长期资产比重较大,不易被其他厂家挤入,能分享超额利润,因此负债率较高。 
 
  　　2.企业信誉 
 
  　　现代经济是信用经济,信用是企业发展的非常可贵的资源,对于那些信誉好的企业而言,筹措资本并不太困难,他们也往往愿意负债经营,用银行的钱来“生”自己的钱,因此这类企业往往保持较高的资产负债率,而对于那些信誉差的企业来讲,则恰恰相反。 
 
  　　3.金融市场环境 
 
  　　金融市场是企业投资和筹资的场所,它为企业理财提供有用的资讯。良好的金融市场环境下,企业会愿意选择流动性强的金融资产,其流动资产比重提高,资产负债率高;当金融市场环境恶化时,企业为了规避财务风险,会降低流动负债比率。 
   　　财务结构分析的目标  
  　　财务活动通常是在有风险的情况下进行的,企业财务结构的分析制定,必须研究风险,计量风险并设法控制风险,以求大限度地扩大股东财富。 
 
  　　从企业自身财务资金执行角度看,企业面临的风险包括经营风险和财务风险。企业财务状况的好坏直接由企业财务结构承受风险的能力反映。经营风险通过资产结构体现,财务风险通过资本结构体现。财务结构分析的总目标是通过调整资产负债表中的资产结构和资本结构,在收益与风险之间寻找平衡。 
 
  　　1.从资产结构看财务结构分析的目标 
 
  　　资产结构有如下特点: 
 
  　　1流动资产的变现性强,营运周转实现其价值容易且速度快,经营风险低。 
 
  　　2固定资产、无形资产等长期资产周转速度慢,经营风险高。 
 
  　　3流动资产特别是流动资产中的货币性资产,流动性最强,风险最小。但由于未投入实际营运或实际营运周期短,资产报酬率较低,长期资产往往是企业的生产经营条件要素,能在较长期内为企业带来资产收益,资产收益水平高。这样,企业财务结构分析的具体目标之一是,通过资产结构的调整,控制资产的流动性,均衡经营风险与资产收益。 
 
  　　2.从资本结构看财务结构分析的目标 
 
  　　资本结构有如下特点: 
 
  　　1短期资本包括短期借款等临时筹资和应付帐款等结算性流动负债,利息负担轻,资本成本率低,但它们需要在短期内偿还,财务风险高。 
 
  　　2长期负债和所有者权益构成长期资本,财务风险小,特别是所有者权益,基本上无还本之忧,但资本成本负担时间长而重。这样,财务结构分析的具体目标之二是:通过资本结构的调整,在保证资产配置的资金需要的前提下,均衡财务风险和资本成本利益。 
 
  　　3.从资本结构与资产结构看财务结构分析的目标 
 
  　　资本结构和资产结构的相互配合,使经营风险与财务风险有可能相互稀释或激化。因此,财务结构分析的具体目标之三是:要充分发挥两类风险的相互稀释效应,均衡资产结构与资本结构。

8. 财务结构分析的介绍

财务结构分析是指以会计报表中的某个总体作为100%，再计算出其个组成项目占总体的百分比，从而得出各个项目的结构比例及其对总体的关系大小。这样既可以用于同一公司不同时期财务状况的纵向比较，又可以用于不同公司的横向比较。同时可以消除不同规模差异的影响，有利于分析公司的财务状况和经营成果。