关于股票，总是在低价买入等高价的时候卖出，这样就总能赚了，为什么买股票会亏？

1. 关于股票，总是在低价买入等高价的时候卖出，这样就总能赚了，为什么买股票会亏？

今年的A股市场专治各种不服。
从1200元的贵州茅台，到99倍市盈率的恒瑞医药，再到3000亿市值的酱油股。
什么样的白马股都可能会辜负你，只有消费行业的核心资产才是稳稳的幸福。
不过从传统意义上的估值情况来看，大消费板块无论市盈率（PE）还是市净率（PB），都已经不便宜了：
① 食品饮料行业的PE为32.17倍，达到历史百分位68%，PB为6.5倍，达到历史百分位的81%；
② 细分白酒板块市盈率更是高达32.17倍，远高于历史均值水平。
消费股的估值，过高了吗？
国泰君安零售团队最新发布《坚守消费龙头，分享中国成长》，详细地分析了消费股估值逻辑正在发生的转变。
本文共2303字，预计阅读时间10分钟，拉至本文底部可阅读本文核心观点。
还记得美国“漂亮50”吗？
探讨消费白马股估值是否过高的问题之前，我们不妨先回顾下美国20世纪70年代初的“漂亮50”行情。
所谓“漂亮50”，指的是美国20世纪60年代末至70年代初，在纽约证券交易所备受追捧的50只大盘股，它们当中有很多我们至今仍然耳熟能详的消费品牌，比如麦当劳、可口可乐等等。
“漂亮50”一个最主要的特点就是高盈利、高PE同时存在，直译为“很贵的好股票”。
自1971年开始，“漂亮50”股价和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位数超过40倍，最高的宝丽来公司估值甚至超过了90倍，而同期标普500估值中位数仅为12倍。

但另一方面，“漂亮50”的投资回报率也十分惊人。1970年6月至1972年底，“漂亮50”指数累计上涨89%，相较标普500获得35%超额收益。

反观中国，目前消费板块最大的争议点无疑是“估值是否过高”。
我们认为，当消费行业发展到一定阶段时，对其龙头不应该简单地按照市盈率（PE）判断估值水平高低。
02 消费股估值模型正在发生变化
从技术层面来说，我们认为消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。而这背后，是资本市场对消费行业的理解在进化。

我们以耳熟能详的雀巢公司为例，分析其发展周期中的估值模型切换。
作为全球化食品巨头，雀巢公司1989-2000年处于快速发展期，这一阶段PE估值稳定提升；
2000-2008年，PE估值与营收增速同步波动；
2009年至今，雀巢通过并购整合，业务板块与产品品牌不断壮大和完善，实现了高度稳健的内生增长，估值溢价越来越明显。
在2017年，雀巢的PE达到历史最高水平35倍，为投资者带来丰厚的回报。

从这个案例我们可以看出，一旦消费品企业建立起稳固的竞争优势、持续的盈利能力，估值不会下降，反而会屡创新高。
纵观整个海外市场，消费龙头进入成熟期后，营收和净利润增速可能趋缓，但估值水平并不会下降。
消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。
03 机构抱团消费龙头达到历史高位
在目前的中国二级市场，尽管大消费行业估值已然不便宜，但众多机构资金依然保持较高的配置热情。
从国内资金配置的角度而言，消费白马的配置热情达到空前水平。

从海外资金配置的角度而言，MSCI第三次提升A股纳入比例，北上资金加速流入，大消费行业占据配置榜首。

纵观市场，我们不难发现，消费股尤其受到大资金的重点青睐。分析其背后原因，我们认为有两点：
1、业务模式清晰，财务内容简单 2、经济下行期更具避险属性
消费股抱团行情何时会结束？
仍旧以美国“漂亮50”为例，“漂亮50”行情走向终结主要有三方面原因：
1）美国大幅的财政赤字和信贷扩张积聚高通胀泡沫，粮食危机触发CPI上行，美联储不得不加速收紧货币政策；
2）1973年石油危机爆发，导致通胀进一步恶化，原材料成本上升侵蚀企业盈利，企业毛利率和盈利增速双双下行，股市由牛转熊；
3）自1973年起，“漂亮 50”的盈利增速和ROE开始回落，盈利稳定性受到市场质疑。
我们认为，A股机构“抱团取暖”的现象只可能在两种情况下被打破：
1）消费龙头业绩持续低于预期，但目前而言，贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等白马股营收和净利润保持稳定增长；
2）像美国“漂亮50”那样，A股遭遇大的外部变动，例如中美摩擦全面升级或全球经济断崖式衰退，但目前来看概率很小。
两种情况在目前来看可能性都很小。
后续如何配置？
后续配置上，我们建议从两条主线主线挖掘投资机会。
1）供给看效率：经营效率高、业绩增长稳健、竞争优势明显的龙头企业，将会持续通过挤压中小企业的市场份额来获得成长，值得重点关注。
2）需求看红利：三四线市场仍存在巨大的消费需求红利，看好所处赛道成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业，尤其是战略重心向低线级市场扩张、能够通过自身管理及成本优势提升市场份额的龙头公司。
本文观点总结：
1从传统意义上来说，大消费板块现在已经不便宜了。
2 但消费行业发展到一定阶段，其龙头股不应简单按照市盈率（PE）判断估值水平高低。
3消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。
4 国内资金和海外资金在大消费行业保持了较高的配置热情。消费股受到大资金青睐的原因是其业务模式清晰，财务内容简单，且在经济下行期更具避险属性。
5 消费股抱团行情在短期内不容易被打破。后续配置上，从供给看，关注龙头企业；从需求看，关注成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业。

2. 各位在炒股时，只要低价买入高价卖出就可以赚钱对吗！

是。
低价买入，然后高价卖出，就赚钱。
但是，你怎么敢保证你买的是低价？怎么敢保证，你买入以后，股价不下跌？股票不好玩就在这。
炒股票亏损，多数人亏损，就是因为多数人看不出来低价在哪。
你说的买卖要在特定的时间，不是。买卖没有特定的时间，也没有特定的股价，也没有说多少钱它就是低价。上次这里是低价，下次的低价可能比它高，有可能比它低。
决定股价是不是低价的因素很多，你只有把所有的因素都考虑到了，才知道现在它是不是低价。
比如现在，：
如果你问：现在股市到底没到底？那我说：只要你这么问，说明你已经败了，即使是你还没有参与股票，你也已经败了。为什么？因为，你问的是大盘的指数到底没到底，可是你买的时候可是具体买的那一只股票，不是买的大盘指数，所以你不知道问题的所在，不知道敌人在哪，当然你还没有出征就已经败了。
不管股市（指数）到底没到底，只有你看中这只股票了，就现在买入；没看中它，即使大势上涨，也不买。
看中这只股票，必须要保证自己看对才赚钱，看错了赔钱。这就需要你有智慧有知识，多次买卖，经过无数次的赔钱-赚钱、赚钱-赔钱，获得经验，最后找到属于自己的在股市里驰骋的那条路

3. 在股价下跌到很低时我买入，然后等着它升高再卖是不是一定就能赚钱?一般人都是追高杀低，我就反其道而行。

思路很好，巴菲特就是这样做的。但是，要做得成就很不容易了。第一，要保证选到好的公司，这需要独具慧眼。第二，要选择市场超跌的时机，跌到多少算低呢？不容易把握。第三，也是最难的，就是要能忍受住长期不挣钱或亏损的状态。
这种思路，是依据股价的长期走势是有股票自身的基本面决定的，只要是好股迟早都要上涨，让时间去证明一切。市场是非理性的、情绪化的，往往好股超跌，这时就给了你机会。说起来简单，做起来很难。就是我上面说到的那几条。其中最难得是第三条。理论上讲，只要股票基本面好，任何时候买入，最终一定会盈利的。但是实际操作时就不同了。因为人都有想获利的思想，当买入股票后，看到别的涨，自己的不涨，或者自己的前面涨了，现在又落下来了，等等，难以避免产生各种动摇心理，从而采取一些自认为正确和聪明的操作，完全忘了自己当初买入时定下的决心。
现在的股市，主流倾向是越来越重视基本面了。你的想法是好的，但是还是那句话，实际操作起来就太难了。建议一定要精选个股，不要轻易下决定，在这上面必须投入大量精力。其次，分仓操作，不要一次性投入，以免买入后只能坐等，因为普通人谁也做不到买入后就不管，总是要不停地查看和盘算并采取一些自己认为聪明的操作，所以还是留点头寸，以便能满足自己的那些“聪明”想法。最后，一定要有耐心，既然决心长期坚守就一定坚守到底。各人有各人的性格和操作方法。这种方法适合你吗？

4. 股票。人人都知道高卖低买，哪有人会在高价时买你的股这么傻啊？就是...

每个人的观点不同的。 
怎么分析一只股票的价值？
同样的方法，不同的人得出的结论肯定不会一样的。
你认为中石油可以值多少钱一股？
同样运用价值分析，有的人会认为中石油将来能值四十块，所以他现在买进做长线，也有的人会认为中石油未来几十年都不能值十块钱。所以他不会买这只股票。
看历史走势，你可以判断出高低点，但是未来是不确定的
，你怎么判断高低点。你认为是在高位，卖掉股票，可是之后股票还在涨，那你就判断错误了。
任何一支股票，低位买进高位卖出，都可以赚钱。
但是，高位地位是无法判断准确的。
你认为价值高了，别人认为不高，还会涨，所以别人就愿意去买。
你的判断不是百分百准确的，所以当你认为是高位的时候，还有另外的股民会认为这个价位不算高，他还会继续涨。所以他会买进。
你不能说她就是傻子。当他买进之后，股票跌了，那你才可以说他是傻子。
但是，当认为是高位的时候，你卖出股票，他买进了，之后股票继续涨，那它就不是傻子了。
相反的，你就成了傻子了。（举例而已，不代表人身攻击，不要生气）
（每个人都认为自己聪明，都以为自己判断准确，可事实却不是这样，究竟谁是傻子，只有在结果出来了才可以判断）。

5. 关于股票，总是在低价买入等高价的时候卖出，这样就总能赚了，为什么买股票会亏？

从你的提出的疑问来看，你对一些股市的基础知识还不大了解，所以我用最简单的语言解答你的问题。
买股票跟一般的买卖毫无二致，只不过更加规范化和标准化，买股票是为了盈利赚钱，有两种方式：
1：低价买入，高价卖出，术语叫”做多“，就跟你做生意一样，低价进货，高一点价钱卖出，差价就是你的利润，你说的高价买入，低价卖出，差价是负数，怎么样盈利？
2：还有一种反向的操作方式，就是”高卖低买“，高价卖出，低价买回来，如：你觉得某只股票未来行情可能会跌，你可以向证券公司交纳信用保证金，借出股票卖掉，如果股票跌了，你再将便宜的股票买回来还给证券公司，差价就是你赚取的利润。属于叫做：卖空，做空头。
3：楼上的回答完全是错误的，现在中国a股完全可以双向交易，做“买空卖空”的融资融券信用交易，所以既可以”低价买入，高价卖出“，也可以”高价卖出，低价买入“。
总结：你如果觉得股票可能要涨，你就买，高价卖！
觉得股票可能会跌，你就先卖，后买，也就是借股票卖掉，低价买回来还给别人！这种方式在中国股市的术语叫做：融券。
你说的：”高价买入，低价卖出“完全不能赚到钱，谁也不会这么干!除非这个人有病，就好比你做生意，销售价格小于你的成本价格，你的利润是负数，怎么赚钱？

6. 关于股票，总是在低价买入等高价的时候卖出，这样就总能赚了，为什么买股票会亏？

从你的提出的疑问来看，你对一些股市的基础知识还不大了解，所以我用最简单的语言解答你的问题。
买股票跟一般的买卖毫无二致，只不过更加规范化和标准化，买股票是为了盈利赚钱，有两种方式：
1：低价买入，高价卖出，术语叫”做多“，就跟你做生意一样，低价进货，高一点价钱卖出，差价就是你的利润，你说的高价买入，低价卖出，差价是负数，怎么样盈利？
2：还有一种反向的操作方式，就是”高卖低买“，高价卖出，低价买回来，如：你觉得某只股票未来行情可能会跌，你可以向证券公司交纳信用保证金，借出股票卖掉，如果股票跌了，你再将便宜的股票买回来还给证券公司，差价就是你赚取的利润。属于叫做：卖空，做空头。
3：楼上的回答完全是错误的，现在中国a股完全可以双向交易，做“买空卖空”的融资融券信用交易，所以既可以”低价买入，高价卖出“，也可以”高价卖出，低价买入“。
总结：你如果觉得股票可能要涨，你就买，高价卖！
觉得股票可能会跌，你就先卖，后买，也就是借股票卖掉，低价买回来还给别人！这种方式在中国股市的术语叫做：融券。
你说的：”高价买入，低价卖出“完全不能赚到钱，谁也不会这么干!除非这个人有病，就好比你做生意，销售价格小于你的成本价格，你的利润是负数，怎么赚钱？

7. 股票是低价买入，高价卖出，还是高价买入低价卖出！

从你的提出的疑问来看，你对一些股市的基础知识还不大了解，所以我用最简单的语言解答你的问题。
买股票跟一般的买卖毫无二致，只不过更加规范化和标准化，买股票是为了盈利赚钱，有两种方式：
1：低价买入，高价卖出，术语叫”做多“，就跟你做生意一样，低价进货，高一点价钱卖出，差价就是你的利润，你说的高价买入，低价卖出，差价是负数，怎么样盈利？
2：还有一种反向的操作方式，就是”高卖低买“，高价卖出，低价买回来，如：你觉得某只股票未来行情可能会跌，你可以向证券公司交纳信用保证金，借出股票卖掉，如果股票跌了，你再将便宜的股票买回来还给证券公司，差价就是你赚取的利润。属于叫做：卖空，做空头。
3：楼上的回答完全是错误的，现在中国a股完全可以双向交易，做“买空卖空”的融资融券信用交易，所以既可以”低价买入，高价卖出“，也可以”高价卖出，低价买入“。

总结：你如果觉得股票可能要涨，你就买，高价卖！
                觉得股票可能会跌，你就先卖，后买，也就是借股票卖掉，低价买回来还给别人！这种方式在中国股市的术语叫做：融券。
你说的：”高价买入，低价卖出“完全不能赚到钱，谁也不会这么干!除非这个人有病，就好比你做生意，销售价格小于你的成本价格，你的利润是负数，怎么赚钱？

8. 股票是低价买入，高价卖出，还是高价买入低价卖出！

从你的提出的疑问来看，你对一些股市的基础知识还不大了解，所以我用最简单的语言解答你的问题。
买股票跟一般的买卖毫无二致，只不过更加规范化和标准化，买股票是为了盈利赚钱，有两种方式：
1：低价买入，高价卖出，术语叫”做多“，就跟你做生意一样，低价进货，高一点价钱卖出，差价就是你的利润，你说的高价买入，低价卖出，差价是负数，怎么样盈利？
2：还有一种反向的操作方式，就是”高卖低买“，高价卖出，低价买回来，如：你觉得某只股票未来行情可能会跌，你可以向证券公司交纳信用保证金，借出股票卖掉，如果股票跌了，你再将便宜的股票买回来还给证券公司，差价就是你赚取的利润。属于叫做：卖空，做空头。
3：楼上的回答完全是错误的，现在中国a股完全可以双向交易，做“买空卖空”的融资融券信用交易，所以既可以”低价买入，高价卖出“，也可以”高价卖出，低价买入“。
总结：你如果觉得股票可能要涨，你就买，高价卖！
觉得股票可能会跌，你就先卖，后买，也就是借股票卖掉，低价买回来还给别人！这种方式在中国股市的术语叫做：融券。
你说的：”高价买入，低价卖出“完全不能赚到钱，谁也不会这么干!除非这个人有病，就好比你做生意，销售价格小于你的成本价格，你的利润是负数，怎么赚钱？