美国联邦储备金率是

1. 美国联邦储备金率是

由于1980年的《货币控制法》规定，服从3%法定存款准备金率要求的金额，每年以当年6月30日所有存款机构交易账户新增额的80%进行调整，以及1982年的《加恩-圣杰曼存款机构法》规定，服从0%法定存款准备金率要求的金额，每年以当年6月30日所有存款机构总负债额增长率的80%进行调整，因而440万美元和4930万美元这两个金额均是不断调整的;【摘要】
美国联邦储备金率是【提问】
1998年1月1日起美国实行的存款准备金制度为例来进行大体说明。交易账户类存款的准备金率分为三个档次:440万美元以下的存款准备金率为0%，440万至4930万美元为3%，4930万美元以上为10%。【回答】
由于1980年的《货币控制法》规定，服从3%法定存款准备金率要求的金额，每年以当年6月30日所有存款机构交易账户新增额的80%进行调整，以及1982年的《加恩-圣杰曼存款机构法》规定，服从0%法定存款准备金率要求的金额，每年以当年6月30日所有存款机构总负债额增长率的80%进行调整，因而440万美元和4930万美元这两个金额均是不断调整的;【回答】

2. 关于美国联邦储备金

由于美国政府没有发币权，而只有发债权，然后用国债到私有的中央银行美联储那里做抵押，才能通过美联储及商业银行系统发行货币，所以美元的源头在国债上。
  第一步，国会批准国债发行规模，财政部将国债设计成不同种类的债券，其中一年期以内的叫做T-Bills(TreasuryBills)，2-10年期的叫T-Notes，30年期的叫T-Bonds。这些债券以不同的频率在不同的时间里，在公开市场上进行拍卖。财政部最后将拍卖交易中没有卖出去的国债全部送到美联储，美联储照单全收，这时美联储的账目上将这些国债记录在“证券资产”（SecuritiesAsset）项下。
  因为国债由美国政府以未来税收作为抵押，因此被认为是世界上“最可靠的资产”。当美联储获得了这一“资产”之后，就可以用它产生一项负债（Liability），这就是美联储印制的“美联储支票”。这是“无中生有”的关键步骤。美联储开出的这第一张支票背后，没有任何金钱来支撑这张“空头支票”。
  这是一个设计精致和充满伪装的步骤，它的存在使政府拍卖债券时更加易于控制“供求”，美联储得到借钱给政府的“利息”，政府方便地得到货币，但又不显露大量印钞票的痕迹。明明是空手套白狼的美联储，在会计账目上竟然是完全平衡的，国债的“资产”与货币的“负债”正好相等。整个银行系统被巧妙地包裹在这一层外壳之下。
  正是这一简单而至关重要的一步，创造了世界上最大的不公正。人民的未来税收被政府抵押给私有中央银行来“借出”美元，由于是向私人银行“借钱”，政府就欠下了巨额利息。其不公体现在：
  一，人民未来的税收不应被抵押，因为钱还没有被挣出来，抵押未来必然导致货币购买力贬值，从而伤害了人民的储蓄。
  二，人民的未来税收更不应该抵押给私有中央银行，银行家们在几乎完全不出钱的情况下，就突然拥有了人民未来税收的承诺，这是典型的“空手套白狼”。
  三，政府凭白无故地欠下巨额利息，这些利息支出最终又成为人民的负担。人民不仅莫名其妙地被抵押了自己的未来，而且现在就要立刻交税来偿还政府欠私有中央银行的利息。美元的发行量越大，人民的利息负担就越重，而且世世代代永远无法还清！
  第二步，当联邦政府收到并背书美联储开出的“美联储支票”后，这张神奇的支票又被存回美联储银行并摇身一变，成了“政府储蓄”（GovernmentDeposits）并存在政府在美联储的账户上。
  第三步，当联邦政府开始花钱，大大小小的联邦支票构成了“第一波”货币浪潮涌向经济体。收到这些支票的公司和个人纷纷将它们存到自己的商业银行账户上，这些钱又变成了“商业银行储蓄 ”（CommercialBankDeposits）。此时的它们呈现出“双重人格”，一方面它们是银行的负债，因为这些钱属于储户，早晚要还给别人。但在另一方面，它们又构成银行的“资产”，可以用于放贷。从会计账目上一切都还是平衡的，同样的资产构成了同样的负债。但是，商业银行在此开始借助“部分准备金 ”（FractionalReserveBanking）这一高倍放大器，开始准备“创造”货币了。
  第四步，商业银行储蓄在银行账目上被重新分类为“银行储备”（BankReserves）。此时，这些储蓄已经由银行的普通“资产”，一跃为生钱种子的“储备金”。在“部分准备金”体系之下，美联储允许商业银行只保留其 10%的储蓄做“储备金”（一般而言，美国银行只保留相当于总储蓄额的 1%到 2%的现金和8%到9%的票据在自己的“金库”里，作为“储备金”），而将90%的储蓄贷出。于是，这90%的钱就将被银行用来发放信贷。
  这里面存在着一个问题，当90%的储蓄被贷款给别人之后，原来的储户如果写支票或用钱怎么办？其实，当贷款发生的时候，这些贷款并不是原来的储蓄，而是完全无中生有地创造出来的“新钱”。这些“新钱”使银行拥有的货币总量比“旧钱”立刻增加了90%。与“旧钱”不一样的地方在于，“新钱”可以为银行带来利息收入。这就是“第二波”涌到经济体中的货币。当“第二波”货币回到商业银行中时，就产生了更多波次的“新钱”创造，其数额呈递减趋势。当“第 20几个波次”结束时，一美元的国债，在美联储和商业银行的密切协同下，已经创造出了 10美元的货币流通增量。如果，国债发行量及其创造货币的余波所产生的货币流通增量大于经济增长需要时，所有“旧钱”的购买力都会下降，这就是通货膨胀的根本原因。当2001年到2006年，美国新增了3万亿美元国债时，其中相当部分直接进入了货币流通，再加上多年前的国债赎买和利息支付，所造成的后果就是美元剧烈贬值和大宗商品、房地产、石油、教育、医疗、保险价格的大幅上涨。
  但是，大多数增发的国债并没有直接进入银行系统，而是被外国中央银行，美国的非金机构，和个人所购买。在这种情况下，这些购买者花的是已经存在的美元，所以并没有“创造出”新的美元。只有当美联储和美国的银行机构购买美国国债时，才会有新美元的产生，这就是美国能够暂时控制住通货膨胀的原因。不过，掌握在非美国银行手中的国债，迟早会到期，另外利息也需要半年支付一次（30年国债），这时，美联储将无可避免地造出新美元。

3. 美国金融机构在美联储存有储备金是什么意思

美国所有吸收储户存款的金融机构在美联储都有一个储备金账户（Re-serve Account）。这些金融机构除了美联储的会员银行外，还包括信用社（Credit Union）、存贷款协会（Sav-ings and Loan Association）、外国银行在美国的分支机构等。美联储要求所有在美国吸收储户存款的金融机构都必须存一部分资金在美联储应付储户突然的提款需要。这个资金账户被称为储备金账户。根据美联储的要求，每个机构的储备金账户余额不能低于它所吸纳的短期存款的一定比例。这个比例被称为储备金率或存款准备金率（Reserve Requirement Ratio）。
如果某个金融机构的储备金低于要求，必须想办法筹集资金补足。相反，如果储备金高于美联储要求，多余的部分被称为超额储备金，可以随时取走。正常情况下，储备金不足的银行可以向有超额储备金的银行短期贷款，补足储备金。市场上这种金融机构间为满足储备金要求而进行的短期贷款利率被称为联邦基金利率。

（1）如果不付息，银行持有准备金成本（如果将这笔钱贷放出去的利息）会非常高，银行就会采取一些非常规手段来减少持有（如每夜将存款转入回购协议）。如果将准备金利率设定到与联邦基金利率（银行同业拆借利率）相近水平，持有成本降低，银行为规避这些机会成本而实施不必要交易的需求就大大减少。
（2）将准备金利率设定在一个固定水平，可以减少利率波动对准备金规模的影响，有利于货币政策的实施。
对准备金付息相当于为联邦基金利率设定了下限：
如果联邦基金利率低于超额准备金率，银行将不愿意在隔夜市场上放款，而是无限增加其持有的超额准备金规模。

对国债来说，期初每个月设定60亿美元上限，到期金额超过60亿美元再进行再投资，之后在未来一年内每三个月调整一次额度，直到达到300亿美元额度为止；对机构债和MBS来说，上限设定为40亿美元，到期金额超过40亿美元再进行再投资，之后未来一年内每三个月调整一次额度，直到达到200亿美元为止。
从历史来看，历次美联储的货币紧缩大都会对全球金融市场产生较大的影响，甚至是多次危机爆发的导火索。由于本轮美联储货币紧缩是加息叠加缩表，而且缩表的规模可能会很大，因此也必将产生深远的影响。鉴于美联储缩表问题的重要性，笔者从2016年底就注意到了美联储可能动手缩表的迹象，于是随即开展了相关的研究工作，查阅了大量文献和资料。
美联储缩表问题表面上是缩表问题，而实则与危机前后美联储货币政策的实施、货币政策操作框架的演进、金融市场的运行、货币政策的决策机制以及与财政部关系的协调等诸多复杂问题交联在一起的综合性问题。
而理解美联储缩表问题对于预判未来数年内美联储货币政策走势以及金融市场的变化具有重要意义。
为此，笔者将于近期推出美联储缩表系列研究报告，内容涵盖美联储缩表规模的测算、进程预计、危机前后美联储货币政策操作框架演进以及缩表影响等诸多内容，报告全部为笔者过去半年多以来独立原创研究的精华之作，希望对于读者理解和判断美联储缩表问题有所帮助。
本期首先推出第一篇，即《美联储缩表最终规模测算和进程展望》，正文内容如下所示。
美联储缩表规模的测算
测算美联储缩表的规模本质上是测算美联储未来需要一个多大的资产负债表。美联储资产负债表资产端的主要部分为SOMA组合，缩表主要指的就是如何减持SOMA组合。负债端主要是准备金、通货以及隔夜逆回购（ON RRP），资本金几乎可以忽略不计。
因此，对美联储资产负债表规模的预测就转换为对其负债端规模的预测，即美联储究竟需要多少负债。也就是说，美联储最终需要多少准备金、通货以及ON RRP。本文研究的主要思路就是从负债端出发来测算美联储的缩表规模。

4. 美国金融机构在美联储存有储备金是什么意思

 美国所有吸收储户存款的金融机构在美联储都有一个储备金账户（Re-serve Account）。
  这些金融机构除了美联储的会员银行外，还包括信用社（Credit Union）、存贷款协会（Sav-ings and Loan Association）、外国银行在美国的分支机构等。
  美联储要求所有在美国吸收储户存款的金融机构都必须存一部分资金在美联储应付储户突然的提款需要。
  这个资金账户被称为储备金账户。
  根据美联储的要求，每个机构的储备金账户余额不能低于它所吸纳的短期存款的一定比例。
   
  这个比例被称为储备金率或存款准备金率（Reserve Requirement Ratio）。
  如果某个金融机构的储备金低于要求，必须想办法筹集资金补足。
  相反，如果储备金高于美联储要求，多余的部分被称为超额储备金，可以随时取走。
  正常情况下，储备金不足的银行可以向有超额储备金的银行短期贷款，补足储备金。
  市场上这种金融机构间为满足储备金要求而进行的短期贷款利率被称为联邦基金利率。
  （1）如果不付息，银行持有准备金成本（如果将这笔钱贷放出去的利息）会非常高，银行就会采取一些非常规手段来减少持有（如每夜将存款转入回购协议）。
  如果将准备金利率设定到与联邦基金利率（银行同业拆借利率）相近水平，持有成本降低，银行为规避这些机会成本而实施不必要交易的需求就大大减少。
  （2）将准备金利率设定在一个固定水平，可以减少利率波动对准备金规模的影响，有利于货币政策的实施。
  对准备金付息相当于为联邦基金利率设定了下限：
  如果联邦基金利率低于超额准备金率，银行将不愿意在隔夜市场上放款，而是无限增加其持有的超额准备金规模。
  对国债来说，期初每个月设定60亿美元上限，到期金额超过60亿美元再进行再投资，之后在未来一年内每三个月调整一次额度，直到达到300亿美元额度为止；对机构债和MBS来说，上限设定为40亿美元，到期金额超过40亿美元再进行再投资，之后未来一年内每三个月调整一次额度，直到达到200亿美元为止。
  从历史来看，历次美联储的货币紧缩大都会对全球金融市场产生较大的影响，甚至是多次危机爆发的导火索。
  由于本轮美联储货币紧缩是加息叠加缩表，而且缩表的规模可能会很大，因此也必将产生深远的影响。
  鉴于美联储缩表问题的重要性，笔者从2016年底就注意到了美联储可能动手缩表的迹象，于是随即开展了相关的研究工作，查阅了大量文献和资料。
  美联储缩表问题表面上是缩表问题，而实则与危机前后美联储货币政策的实施、货币政策操作框架的演进、金融市场的运行、货币政策的决策机制以及与财政部关系的协调等诸多复杂问题交联在一起的综合性问题。
  而理解美联储缩表问题对于预判未来数年内美联储货币政策走势以及金融市场的变化具有重要意义。
  为此，笔者将于近期推出美联储缩表系列研究报告，内容涵盖美联储缩表规模的测算、进程预计、危机前后美联储货币政策操作框架演进以及缩表影响等诸多内容，报告全部为笔者过去半年多以来独立原创研究的精华之作，希望对于读者理解和判断美联储缩表问题有所帮助。
  本期首先推出第一篇，即《美联储缩表最终规模测算和进程展望》，正文内容如下所示。
  美联储缩表规模的测算
  测算美联储缩表的规模本质上是测算美联储未来需要一个多大的资产负债表。
  美联储资产负债表资产端的主要部分为SOMA组合，缩表主要指的就是如何减持SOMA组合。
  负债端主要是准备金、通货以及隔夜逆回购（ON RRP），资本金几乎可以忽略不计。
  因此，对美联储资产负债表规模的预测就转换为对其负债端规模的预测，即美联储究竟需要多少负债。
  也就是说，美联储最终需要多少准备金、通货以及ON RRP。
  本文研究的主要思路就是从负债端出发来测算美联储的缩表规模。
  
   

5. 各个商业银行持有美联储的股份，跟本朝央行的“存款准备金”是不是一个性质？

有区别，性质不同，理解这个问题主要把握三点：
1. 除国民银行为必须为美联储会员银行外，其他银行可以自主选择是否加入，不加入当然就不存在存放准备金的问题；我国各商业银行需要依法缴存存款准备金，这是法定的，具有强制性。
2.美联储会员银行存放在美联储的准备金的目的在于对各家银行的私人存款进行担保，而我国存款准备金除了作为保证银行支付能力的资金外，更重要的一部分，我国央行将存款准备金率作为一项非常重要的政策调控目标。
3.美联储对于存款准备金不计利息，而我国央行对于金融机构存款准备金给予利息，目前利率为1.62%。 参见人民银行公告：http://www.pbc.gov.cn/publish/zhengcehuobisi/629/2010/20101020155919256354057/20101020155919256354057_.html

6. 关于美联储为准备金付息的原因，学金融的亲们进来指点指点啊。万谢！

One argument for paying interest onreserves is that it reduces the effective tax ondeposits, thereby increasing economic efficiency.
按我个人的理解，美联储规定的RR可以看成是一种对银行deposit收税的行为，收税就会降低整体经济的运作效率。因为这些RR本来可以earn interest by lending out，所以银行持有RR便有了机会成本（其实机会成本还包括其他很多，比如书上说的banks went to extraordinary measures to reduce them, for example,sweeping out deposits every night into repurchase agreements in order to reducetheir required reserve balances.银行会为了规避法定准备金的多缴纳而进行一些无意义的业务操作，这些都是有成本的），也是会大大降低经济效率。
所以美联储为了减少银行持有法定准备金而产生的机会成本，同时也为了提高经济效率，出台了对准备金付息的政策，这样就可以冲抵掉一部分的机会成本，使RR的机会成本大大降低。即文中所说the opportunity cost for a bank of holding reserves is the interestthe bank could earn by lending out the reserves minus the interest payment thatit receives from the Fed.
还有一点需要注意的是，美联储付的这个准备金的利息是与联邦基金利率相近的，这样做的目的是可以提高美联储的货币政策工具的控制能力。
希望能解答你的疑惑！

7. 关于美联储为准备金付息的原因，学金融的亲们进来指点指点啊。万谢！

我个人的理解，商业银行存在央行的存款准备金，等于被挪用，而且是无息的。正常货币的时间价值算，我商业银行的钱存在你央行，我心里也不平衡，你应该付我利息，要不我拿这笔钱出去可以放贷证更多钱，放央行那等于贬值。把钱放在央行，没有利息，被抵掉的利息本身就属于向政府纳税，等于直接进了美国财政部的财政收入。米什金提出来，央行向商业银行付息，等于把利息还给商业银行，也就等于降低了存款的有效税率。而央行付息给商业银行，等于向市场投放流动性，而且加上货币乘数的原因，等于投放不少流动性，相当于比我国央行逆回购的力度还要大一些。市场流动性激增，自然会加速经济效率。因为通货膨胀就会加速经济效率，而通货紧缩则相反

8. 关于美联储为准备金付息的原因，学金融的亲们进来指点指点啊。万谢！

个人观点，仅供娱乐！
为商业银行上缴存款准备金付息，这首先是金融市场公平原则的一个体现。
美国国会在2006年，批准美联储对商业银行上缴的存款准备金付息。但因金融危机一直没有执行。
目前美国逐步缩减、退出QE3，侧面反映美联储认为经济危机已经基本解除。市场货币投放量缩减，并逐步逆向出售QE阶段所持各类债券，将进一步推升美元内在价值。目前为准备金付息，将降低银行占用资金成本，一定程度上也按比例增加了货币投放量。能缓释退出QE带来的资产升值压力。个人认为，简单来说，QE是治标猛药，付息是股本保健品，效用体现在时间上。骨子里都一样。