急需电大财务报表分析网上形成性考核作业答案 5家上市公司歌华有线江铃汽车青岛海尔万科A选择一家

1. 急需电大财务报表分析网上形成性考核作业答案 5家上市公司歌华有线江铃汽车青岛海尔万科A选择一家

万科A 营运能力分析
1全部资产周转率；
2008年总资产周转率=销售收入／平均资产总额=40991800000／10969200000=0.3737
2009年总资产周转率=销售收入／平均资产总额=48881000000／12800000000=0.3806
2010年总资产周转率=销售收入／平均资产总额=50713800000／176642000000=0.2871
分析；该指标越高，说明企业全部资产的使用效率越高，万科A09年总资产周转率比08年稍微上升，其总资产周转率有所提升，说明企业的销售能力增强，利润增加。10年得总资产周转率最低，说明生产效率降低，影响企业的盈利能力。
2流动资产营运能力分析
（1）	存货周转率
2008年存货周转率=销货成本／存货平均余额=25005300000／76235670732=0.3280
2009年存货周转率=销货成本／存货平均余额=34514700000／88002804691=0.3922
2010年存货周转率=销货成本／存货平均余额=30073500000／111714000000=0.2692
分析；存货周转率越好，说明企业存货变现速度快，销售能力强。万科A集团2009年得存货周转率比2008年有所提高，提高了企业资产的变现能力，卫其短期偿债能力提供了保障。2010年最低，说明10年企业销售状况不好，存货积压，资金占用水平高。
（2）	应收账款周转率
2008年应收账款周转率=销售收入／平均应收账款=409918000000／886692623.8=46.23
2009年应收账款周转率=销售收入／平均应收账款=48881000000／818092050.2=59.75
2010年应收账款周转率=销售收入／平均应收账款=50713800000／1153635123=43.96
分析；应收账款周转率越高，说明企业应收账款回收快，流动性强，09年比08年得应收账款周转率有大幅度提升，证明平均收账期有所上升，应收账款的收回加快，资金滞留在应收账款上的数量减少，资金使用率有所提升，10年最低，说明，企业账款回收上发生困难，引起收账费用增加，并存在坏账的可能性。
（3）流动资产周转率
2008年流动资产周转率=销售收入／平均流动资产=409918000000／104464000000=0.3924
2009年流动资产周转率=销售收入／平均流动资产=48881000000／1218980000000=0.4010
2010年流动资产周转率=销售收入／平均流动资产=50713800000／167926000000=0.3020
分析；流动资产周转率越高，说明在一定时期内，流动资产周转次数越多，说明流动资产利用率越高。流动资金在09年比08年稍微上升，其流动资产周转速度保持上年的速度，保证了企业的经营效率和盈利能力。10年，周转率下降，完成的周转额少，流动资产利用率较低。
3.固定资产营运能力分析
固定资产周转率
2008年固定资产周转率=销售收入／平均固定资产总额=409918000000／920270658.6=44.5432
2009年固定资产周转率=销售收入／平均固定资产总额=48881000000／1310654751=37.2951
2010年固定资产周转率=销售收入／平均固定资产总额=50713800000／1287776562=39.3809
分析；该指标越高说明企业固定资产利用率越高，企业固定资产管理水平较好，从数据现实看，万科08年和10年指标较高，说明固定资产利用率较好，08

2. 急需电大财务报表分析网上形成性考核作业答案 5家上市公司（歌华有线、江铃汽车、青岛海尔、万科A）选择一

我选择青岛海尔公司进行财务报表分析。
一、              公司简介
  本公司前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股，1989年3月24日经青体改[1989]3号文批准，在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上，以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月，经青岛市股份制试点工作领导小组青股领字[1993]2号文和9号文批准，由定向募集公司转为社会募集公司，并增发社会公众股5000万股，于1993年11月在上交所上市交易。公司主要经营  电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备制造。公司主要产品电冰箱先后通过了美国UL、德国VDE、欧洲CB 认证。、
资产负债表
编制单位：青岛海尔集团公司      2010年12月31日            单位：人民币元
科目
期末金额
科目
期末金额
货币资金 
10,098,119,515.96
短期借款 
861,136,338.00
交易性金融资产 
　
交易性金融负债 
　
应收票据 
7,060,548,322.64
应付票据 
4,437,085,684.49
应收账款 
2,141,519,625.34
应付账款 
6,399,534,654.84
预付款项 
555,731,068.86
预收款项 
1,912,291,687.15
其他应收款 
101,887,941.42
应付职工薪酬 
639,174,709.92
应收关联公司款 
　
应交税费 
819,299,792.15
应收利息 
43,624,935.98
应付利息 
16,935,042.08
应收股利 
12,665,919.76
应付股利 
352,825,594.69
存货 
3,557,067,650.22
其他应付款 
3,235,064,909.43
其中:消耗性生物资产 
　
应付关联公司款 
　
一年内到期的非流动资产 
　
一年内到期的非流动负债 
　
其他流动资产 
　
其他流动负债 
　
流动资产合计 
23,571,164,980.18
流动负债合计 
18,673,348,412.75
可供出售金融资产 
13,561,534.73
长期借款 
　
持有至到期投资 
　
应付债券 
　
长期应收款 
　
长期应付款 
　
长期股权投资 
1,078,317,683.37
专项应付款 
　
投资性房地产 
20,800,129.00
预计负债 
1,011,188,840.23
固定资产 
3,172,289,232.83
递延所得税负债 
10,097,068.29
在建工程 
644,716,619.29
其他非流动负债 
83,734,439.31
工程物资 
　
非流动负债合计 
1,105,020,347.83
固定资产清理 
　
负债合计 
19,778,368,760.58
生产性生物资产 
　
实收资本(或股本) 
1,339,961,770.00
油气资产 
　
资本公积 
1,780,902,468.97
无形资产 
363,255,177.23
盈余公积 
1,461,577,982.87
开发支出 
　
减:库存股 
　
商誉 
　
未分配利润 
2,429,017,390.24
长期待摊费用 
391,366.02
少数股东权益 
2,468,862,188.21
递延所得税资产 
402,659,469.00
外币报表折算价差 
8,465,630.78
其他非流动资产 
　
非正常经营项目收益调整 
　
非流动资产合计 
5,695,991,211.47
所有者权益(或股东权益)合计 
9,488,787,431.07
资产总计
29,267,156,191.65
负债和所有者(或股东权益)合计 
29,267,156,191.65
 
利润表 
编制单位：青岛海尔集团公司        2010年1-12月            单位：人民币元
科目
金额
一、营业收入
60,588,248,129.75
减:营业成本
46,420,009,145.90
   营业税金及附加
160,226,116.51
   销售费用
7,815,461,209.67
   管理费用
3,416,664,435.09
   财务费用
6,658,266.14
   资产减值损失
46,350,410.47
加:投资收益
263,666,041.69
二、营业利润
2,986,544,587.66
加：营业外收入
737,470,704.78
减:营业外支出
11,708,789.80
三、利润总额
3,712,306,502.64
减:所得税
888,022,311.38
四、净利润
2,824,284,191.26
 
二、青岛海尔2010年偿债能力指标的计算
（一）2010年青岛海尔的短期偿债能力指标
1、流动比率=流动资产÷流动负债
= 1.2623
2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
= 1.0718
3、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债
= 54.0777
（二） 2010年青岛海尔的长期偿债能力指标
 1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%
= 67.5787
 2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%
= 196.7938
3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%
=216.7369%
三、青岛海尔2010年偿债能力的分析及评价
（一）短期偿债能力的分析与评价
短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。根据2010年至2008年3年流动比率、速度比率、现金比率的数据如下：
年份指标
2010年
2009年
2008年
流动比率
1.2623
1.4825
1.7692
速动比率
1.0718
1.2822
1.3523
现金比率
54.0777
72.2284
55.3845
1、主要从以下四个方面着手分析：
（1）流动比率分析
通过计算可以看出，该企业流动比率为1.2623，比09年该企业流动比率1.4825降低了0.2202.相对于前面2年都低，说明该企业的短期偿债进一步降低了， 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标， 流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。
（2）应收账款和存货的流动性分析
该企业应收账款2,141,519,625.34、存货3,557,067,650.22数额偏高。说明该企业应收账款和存货存在问题，需要进一步调整，增强企业偿债能力。
（3）速动比率分析
进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。青岛海尔本年速动比率为1.0718，可以看出本年该企业偿还流动负债的能力不强，比上年有所下降，上年该企业速度比率1.2822，今年下降到1.0718，下降了0.2104，这说明青岛海尔的存货存在严重的问题，企业偿债能务在下降。
（4）现金比率分析
青岛海尔本年现金比率为54.0777，比上年72.2284下降了18.1507，，现金比率反映企业的即时付现能力，就是即时可以还债的能力，现金比率高，说明企业的支付能力强，10年现金比率比09年下降，说明企业支付能力下降，但如果这个指标很高，也不一定是好事。它可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。
通过上述分析，可以得出结论：青岛海尔主要要问题出在应收帐款和存货过多，其占用较大。公司应加强对应收款的管理和加大对外拓展业务。
2、同行业比较分析
通过青岛海尔2010年资料与TCL集团比较分析。该企业实际指标值及TCL集团实际值如下表：
指标
企业实际值
TCL集团实际值
差额
流动比率
1.2623
1.4591
-0.1968
速动比率
1.0718
1.2071
-0.1353
现金比率
54.0777
85.0224
-30.9447
（1）流动比率分析
从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于TCL集团实际值，说明该企业的短期偿债能力不及TCL集团实际值，差距有点大。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。
（2）应收账款和存货的流动性分析
 从企业报表可以看出，该企业应收账款和存货过多。占用过大，企业就对应收账款和存货加强管理。
（3）速动比率分析
从上表看，青岛海尔本年速动比率略低于TCL集团实际值，表明该公司短期偿债能力低于TCL集团。而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信。
（4）现金比率分析
从上表看，青岛海尔本年现金比率低于TCL集团实际值，说明该企业用现金偿还短期债务的能力较低。
通过与TCL集团材料的比较分析，可以得出这样的结论：2010年年末青岛海尔的短期偿债能力低于TCL集团。但是如同上述，青岛海尔也同样存在问题，特别是应收帐款问题，其占用较大，与TCL集团实际值相比较差距大是主要矛盾。
3、其他因素分析
上述短期偿债能力指标，都是从财务报表资料中获取的。可一些在财务报表中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力。例如增加偿债能力的因素有：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产和偿债能力的声誉；减少偿债能力的因素有：未作记录的或有负债、担保责任引起的或有负债等。
（二）长期偿债能力的分析与评价
长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性。长期偿债能力分析，有利于优化资本结构、降低财务风险；有利于投资者判断其投资的安全性及盈利性；有利于债权人判断债权的安全程度，是否能按期收回本金和利息。
1、历史比较分析
青岛海尔2009、2010两年的各项指标如下：
年份指标
2009年
2010年
差额
资产负债率  
49.9791%
67.5787%
17.5996%
产权比率
99.3807%
196.7938%
97.4131%
有形净值债务率
102.2280%
216.7369%
114.5089%

 
（1）资产负债率分析
青岛海尔的资产负债率为67.5787%，相对于上年增加了17.5996%，该企业的资产负债率相对较高，资产负债率越高，反映了企业不能偿债的可能性大，这对企业的融资是不利的。
（2）产权比率分析
青岛海尔的产权比率为196.7938%，与上年产权比率99.3807%相比增加97.4131%， 所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。
（3）有形净值债务率分析
青岛海尔有形净值债务率216.7369%，与上年102.2280%增加了114.5089%，为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。10年青岛海尔有形净值债务率比上年高，说明企业长期偿债能力比上年减弱，财务风险明显增大。企业筹资能力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高。
2、同行业比较分析
通过青岛海尔2010年资料与TCL集团比较分析。该企业实际指标值及TCL集团实际值如下表：
 
指标
企业实际值
TCL集团实际值
差额
资产负债率  
67.35787
66.1685
1.4102
产权比率
196.7938
179.3367
17.4571
有形净值债务率
216.7369
205.7461
10.9908

（1）资产负债率分析
从上表可以看出，青岛海尔2010年资产负债率高于TCL集团实际值，有一个较高的资产负负债率水平，说明该企业的长期偿债能力较差。公司采用的是开放型财务策略，推测公司可能财务风险较高，可能存在今后需要现金时的借款能力较差问题。
（2）产权比率分析
 从上表可以看出，青岛海尔2010年产权比率高于TCL集团实际值，说明企业长期偿债能力较高，财务风险降低。在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。
（3）有形净值债务率分析
为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。从上表看青岛海尔2010年有形净值债务率高于TCL集团实际值，说明企业筹资能力一般，但不排除利用财务杠杆的风险过高。
四、结论与建议
(1)通过观察企业的短期偿债能力中的流动比率、速动比率和现金比率，说明该企业的应收帐款存在较严重的问题。要特别引起重视。
 (2)通过观察企业长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率很存在问题，说明企业有资不抵债的风险。
根据上述分析，公司还存在着不能按时偿还短期债务的风险。这种情况的变化还受以下两方面因素影响：一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够的现金，偿还不断到期的债务；另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的比重过高，进一步加大了短期偿债的风险。资产负债率水平较高，，公司的财务风险程度很高，而且对债务偿还能力很弱。
 通过上述分析，可以得出结论：青岛海尔主要问题是公司采用的是开放型财务策略。在公司营业收入稳定且有上升趋势的企业，可以提高负债比重。因为企业营业收入稳定可靠，获利就有保障，即使企业负债筹资数额较大，也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息，不会遇到较高的财务风险。相反，如果企业营业收入降低时，企业的负债比重应当低些。否则就会陷入偿债困境，且可能导致企业亏损或破产。
对该企业发展的建议：1）加强对应收帐款的管理，加速应收帐款回笼的速度。
2）要降低利息费用的支出，减少借款。
3）要扩大销售，才能获利。只有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用。企业才能长远的发展。

3. 跪求2013电大财务报表分析网上作业的答案（歌华有线、江铃汽车、青岛海尔、万科A、中青旅）

一、万科A偿债能力分析
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。
（一）短期偿债能力分析
1.流动比率
2008年年末流动性比率=  ==1.76
2009年年末流动性比率===1.92
2010年年末流动性比率==205521000000/129651000000=1.59
分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。同时，万科09年的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。
2.速动比率
2008年年末速动比率:
==
=0.43
2009年年末速动比率:
==
=0.59
2010年年末速动比率:
==（205521000000-333000000）/129651000000
=0.56
分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，偿债能力增强。10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。
3、现金比率
2008年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=19978285900/64553721902=30.95%
2009年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%
2010年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17%
分析：从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到29.17，说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。
（二）长期偿债能力分析
1.资产负债率
2008年年末资产负债率= ==0.674
2009年年末资产负债率= ==0.670
2010年年末资产负债率= =161051000000/215638000000=0.747
分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，万科近三年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财务上趋向稳健。10年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。
2.负债权益比
2008年年末负债权益比:
= = =2.07
2009年年末负债权益比:
= ==2.03
2010年年末负债权益比:
= =161051000000/5458620000=2.95
分析：万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。。
3.利息保障倍数
2008年年末利息保障倍数:
===10.62
2009年年末利息保障倍数:
===16.02
2010年年末利息保障倍数:
===24.68
分析：万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。可见，万科近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平，说明企业支付利息和履行债务契约的能力强，存在的财务风险较少。已获利息倍数越大，说明偿债能力越强，从上可知，已获利息倍数呈上升趋势，万科的长期偿债能力增强。