32号令适用于哪些主体的国有资产交易

1. 32号令适用于哪些主体的国有资产交易

32号令适用于：
国有及国有控股企业、国有实际控制企业包括：
（一）政府部门、机构、事业单位出资设立的国有独资企业（公司），以及上述单位、企业直接或间接合计持股为100%的国有全资企业；
（二）本条第（一）款所列单位、企业单独或共同出资，合计拥有产（股）权比例超过50%，且其中之一为最大股东的企业；
（三）本条第（一）、（二）款所列企业对外出资，拥有股权比例超过50%的各级子企业；
（四）政府部门、机构、事业单位、单一国有及国有控股企业直接或间接持股比例未超过50%，但为第一大股东，并且通过股东协议、公司章程、董事会决议或者其他协议安排能够对其实际支配的企业。

2. 32号令非公开协议方式 原股东增资 需要同比例吗

016年7月1日，国务院国资委、财政部联合公布了经国务院同意的《企业国有资产交易监督管理办法》（以下简称“32号令”），旨在规范企业国有资产交易行为，加强企业国有资产交易监督管理，防止国有资产流失。32号令为新一轮国资国企改革特别是发展混合所有制经济中的企业国有资产交易提供了具体操作依据。本人作为从事国资国企改革法律服务的律师，对32号令的亮点和突破解读。

一、企业增资、资产转让也明确进场交易了！

32号令发布之前，企业产权转让进场交易有明确规定，企业增资是否进场交易存在不同看法，资产转让是否进场交易，地方国资委也规定不一，有点甚至没有规定。32号令对此进行了明确和统一，企业国有资产交易应当在依法设立的产权交易机构中公开进行，国家法律法规另有规定的从其规定。企业国有资产交易行为包括企业产权转让、企业增资、企业资产转让。与2004年2月1日起施行的《企业国有产权转让管理暂行办法》规定的“企业产权转让进场交易”相比，32号令要求进场交易的范围进一步扩大，且进一步明确了企业资产转让原则上也应进场交易。

二、国有及国有控股企业、国有实际控制企业的范围如何把握？

32号令规定，国有及国有控股企业、国有实际控制企业包括：政府部门、机构、事业单位出资设立的国有独资企业（公司），以及上述单位、企业直接或间接合计持股为100%的国有全资企业；前述所列单位、企业单独或共同出资，合计拥有产（股）权比例超过50%，且其中之一为最大股东的企业；前述所列企业对外出资，拥有股权比例超过50%的各级子企业；政府部门、机构、事业单位、单一国有及国有控股企业直接或间接持股比例未超过50%，但为第一大股东，并且通过股东协议、公司章程、董事会决议或者其他协议安排能够对其实际支配的企业。

三、产权交易要按章行事！

◆企业产权转让如何批准？
32号令规定，国资监管机构负责审核国家出资企业的产权转让事项。其中，因产权转让致使国家不再拥有所出资企业控股权的，须由国资监管机构报本级人民政府批准。国家出资企业应当制定其子企业产权转让管理制度，确定审批管理权限。其中，对主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，主要承担重大专项任务子企业的产权转让，须由国家出资企业报同级国资监管机构批准。
对于转让方为多家国有股东共同持股的企业的情形，由其中持股比例最大的国有股东负责履行相关批准程序；对于各国有股东持股比例相同的情形，由相关股东协商后确定其中一家股东负责履行相关批准程序。

◆啥是产权转让的信息预披露和正式披露制度？
32号令规定，转让方可以根据企业实际情况和工作进度安排，采取信息预披露和正式披露相结合的方式，通过产权交易机构网站分阶段对外披露产权转让信息，公开征集受让方。其中正式披露信息时间不得少于20个工作日。
因产权转让导致转让标的企业的实际控制权发生转移的，转让方应当在转让行为获批后10个工作日内，通过产权交易机构进行信息预披露，时间不得少于20个工作日。

◆设置受让条件不得任性，受让条件问题也终有解决办法咯！
32号令规定试图改变产权交易中随意设定受让条件的乱象，要求产权转让原则上不得针对受让方设置资格条件，确需设置的，不得有明确指向性或违反公平竞争原则，所设资格条件相关内容应当在信息披露前报同级国资监管机构备案，国资监管机构在5个工作日内未反馈意见的视为同意。
产权交易机构负责意向受让方的登记工作，对意向受让方是否符合受让条件提出意见并反馈转让方。产权交易机构与转让方意见不一致的，由转让行为批准单位决定意向受让方是否符合受让条件。

◆分期支付产权转让价款是有代价滴！
32号令要求，交易价款原则上应当自合同生效之日起5个工作日内一次付清。金额较大、一次付清确有困难的，可以采取分期付款方式。采用分期付款方式的，首期付款不得低于总价款的30%，并在合同生效之日起5个工作日内支付；其余款项应当提供转让方认可的合法有效担保，并按同期银行贷款利率支付延期付款期间的利息，付款期限不得超过1年。

◆32号令喊你公告产权交易结果！
32号令要求，产权交易合同生效后，产权交易机构应当将交易结果通过交易机构网站对外公告，公告内容包括交易标的名称、转让标的评估结果、转让底价、交易价格，公告期不少于5个工作日。

◆非公开协议转让产权是有限制滴！
产权转让以公开进行为原则，非公开协议转让为例外。32号令进一步明确限定产权非公开协议转让的情形，主要包括涉及主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域企业的重组整合，对受让方有特殊要求，企业产权需要在国有及国有控股企业之间转让的，经国资监管机构批准，可以采取非公开协议转让方式；同一国家出资企业及其各级控股企业或实际控制企业之间因实施内部重组整合进行产权转让的，经该国家出资企业审议决策，可以采取非公开协议转让方式。转让价格不得低于经核准或备案的评估结果。

四、哪些情况适合企业非公开协议增资呀？

32号令除对企业增资的批准、审计评估、信息披露、投资方遴选、交易结果公示以及经同级国资监管机构批准可以采取的非公开协议方式增资的情形等作出了与产权转让相同或类似规定外，对企业自行决策的非公开增资情形进行了限定，即国家出资企业直接或指定其控股、实际控制的其他子企业参与增资，企业债权转为股权，企业原股东增资三种情形，经国家出资企业审议决策，可以采取非公开协议方式进行增资。

五、企业资产转让仍得按章行事！

◆企业国有资产转让，批，批，批！
企业一定金额以上的生产设备、房产、在建工程以及土地使用权、债权、知识产权等资产对外转让，应当按照企业内部管理制度履行相应决策程序后，在产权交易机构公开进行。涉及国家出资企业内部或特定行业的资产转让，确需在国有及国有控股、国有实际控制企业之间非公开转让的，由转让方逐级报国家出资企业审核批准。
国家出资企业负责制定本企业不同类型资产转让行为的内部管理制度，并报同级国资监管机构备案。

◆资产转让底价和转让信息公告期确定，得注意啥？
转让底价高于100万元、低于1000万元的资产转让项目，信息公告期应不少于10个工作日；转让底价高于1000万元的资产转让项目，信息公告期应不少于20个工作日。

◆资产受让条件和价款支付要求，忒严了吧！
除国家法律法规或相关规定另有要求的外，资产转让不得对受让方设置资格条件。资产转让价款原则上一次性付清。

六、交易机构的活不好干了！

产权交易除要满足规定的条件以及接受国资监管机构的监督考核外，省级以上国资监管机构应当在全国范围选择开展企业国有资产交易业务的产权交易机构，并对外公布名单。交易机构将很难全部承接其所在地区的产权交易业务，竞争态势加剧。活不好干了！

七、专业事还得交给专业人办，法律意见书仍是必需滴！

国资监管机构批准、国家出资企业审议决策采取非公开协议方式的企业产权转让、企业增资行为时，再次要求提交产权转让、增资行为的法律意见书。企业资产转让的具体工作流程参照32号令关于企业产权转让的规定执行。

3. 32号文指的原股东增资是否指原股东同比例增资

16年7月1日，国务院国资委、财政部联合公布了经国务院同意的《企业国有资产交易监督管理办法》（以下简称“32号令”），旨在规范企业国有资产交易行为，加强企业国有资产交易监督管理，防止国有资产流失。32号令为新一轮国资国企改革特别是发展混合所有制经济中的企业国有资产交易提供了具体操作依据。本人作为从事国资国企改革法律服务的律师，对32号令的亮点和突破解读。

一、企业增资、资产转让也明确进场交易了！

32号令发布之前，企业产权转让进场交易有明确规定，企业增资是否进场交易存在不同看法，资产转让是否进场交易，地方国资委也规定不一，有点甚至没有规定。32号令对此进行了明确和统一，企业国有资产交易应当在依法设立的产权交易机构中公开进行，国家法律法规另有规定的从其规定。企业国有资产交易行为包括企业产权转让、企业增资、企业资产转让。与2004年2月1日起施行的《企业国有产权转让管理暂行办法》规定的“企业产权转让进场交易”相比，32号令要求进场交易的范围进一步扩大，且进一步明确了企业资产转让原则上也应进场交易。

二、国有及国有控股企业、国有实际控制企业的范围如何把握？

32号令规定，国有及国有控股企业、国有实际控制企业包括：政府部门、机构、事业单位出资设立的国有独资企业（公司），以及上述单位、企业直接或间接合计持股为100%的国有全资企业；前述所列单位、企业单独或共同出资，合计拥有产（股）权比例超过50%，且其中之一为最大股东的企业；前述所列企业对外出资，拥有股权比例超过50%的各级子企业；政府部门、机构、事业单位、单一国有及国有控股企业直接或间接持股比例未超过50%，但为第一大股东，并且通过股东协议、公司章程、董事会决议或者其他协议安排能够对其实际支配的企业。

三、产权交易要按章行事！

◆企业产权转让如何批准？
32号令规定，国资监管机构负责审核国家出资企业的产权转让事项。其中，因产权转让致使国家不再拥有所出资企业控股权的，须由国资监管机构报本级人民政府批准。国家出资企业应当制定其子企业产权转让管理制度，确定审批管理权限。其中，对主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域，主要承担重大专项任务子企业的产权转让，须由国家出资企业报同级国资监管机构批准。
对于转让方为多家国有股东共同持股的企业的情形，由其中持股比例最大的国有股东负责履行相关批准程序；对于各国有股东持股比例相同的情形，由相关股东协商后确定其中一家股东负责履行相关批准程序。

◆啥是产权转让的信息预披露和正式披露制度？
32号令规定，转让方可以根据企业实际情况和工作进度安排，采取信息预披露和正式披露相结合的方式，通过产权交易机构网站分阶段对外披露产权转让信息，公开征集受让方。其中正式披露信息时间不得少于20个工作日。
因产权转让导致转让标的企业的实际控制权发生转移的，转让方应当在转让行为获批后10个工作日内，通过产权交易机构进行信息预披露，时间不得少于20个工作日。

◆设置受让条件不得任性，受让条件问题也终有解决办法咯！
32号令规定试图改变产权交易中随意设定受让条件的乱象，要求产权转让原则上不得针对受让方设置资格条件，确需设置的，不得有明确指向性或违反公平竞争原则，所设资格条件相关内容应当在信息披露前报同级国资监管机构备案，国资监管机构在5个工作日内未反馈意见的视为同意。
产权交易机构负责意向受让方的登记工作，对意向受让方是否符合受让条件提出意见并反馈转让方。产权交易机构与转让方意见不一致的，由转让行为批准单位决定意向受让方是否符合受让条件。

◆分期支付产权转让价款是有代价滴！
32号令要求，交易价款原则上应当自合同生效之日起5个工作日内一次付清。金额较大、一次付清确有困难的，可以采取分期付款方式。采用分期付款方式的，首期付款不得低于总价款的30%，并在合同生效之日起5个工作日内支付；其余款项应当提供转让方认可的合法有效担保，并按同期银行贷款利率支付延期付款期间的利息，付款期限不得超过1年。

◆32号令喊你公告产权交易结果！
32号令要求，产权交易合同生效后，产权交易机构应当将交易结果通过交易机构网站对外公告，公告内容包括交易标的名称、转让标的评估结果、转让底价、交易价格，公告期不少于5个工作日。

◆非公开协议转让产权是有限制滴！
产权转让以公开进行为原则，非公开协议转让为例外。32号令进一步明确限定产权非公开协议转让的情形，主要包括涉及主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域企业的重组整合，对受让方有特殊要求，企业产权需要在国有及国有控股企业之间转让的，经国资监管机构批准，可以采取非公开协议转让方式；同一国家出资企业及其各级控股企业或实际控制企业之间因实施内部重组整合进行产权转让的，经该国家出资企业审议决策，可以采取非公开协议转让方式。转让价格不得低于经核准或备案的评估结果。

四、哪些情况适合企业非公开协议增资呀？

32号令除对企业增资的批准、审计评估、信息披露、投资方遴选、交易结果公示以及经同级国资监管机构批准可以采取的非公开协议方式增资的情形等作出了与产权转让相同或类似规定外，对企业自行决策的非公开增资情形进行了限定，即国家出资企业直接或指定其控股、实际控制的其他子企业参与增资，企业债权转为股权，企业原股东增资三种情形，经国家出资企业审议决策，可以采取非公开协议方式进行增资。

五、企业资产转让仍得按章行事！

◆企业国有资产转让，批，批，批！
企业一定金额以上的生产设备、房产、在建工程以及土地使用权、债权、知识产权等资产对外转让，应当按照企业内部管理制度履行相应决策程序后，在产权交易机构公开进行。涉及国家出资企业内部或特定行业的资产转让，确需在国有及国有控股、国有实际控制企业之间非公开转让的，由转让方逐级报国家出资企业审核批准。
国家出资企业负责制定本企业不同类型资产转让行为的内部管理制度，并报同级国资监管机构备案。

◆资产转让底价和转让信息公告期确定，得注意啥？
转让底价高于100万元、低于1000万元的资产转让项目，信息公告期应不少于10个工作日；转让底价高于1000万元的资产转让项目，信息公告期应不少于20个工作日。

◆资产受让条件和价款支付要求，忒严了吧！
除国家法律法规或相关规定另有要求的外，资产转让不得对受让方设置资格条件。资产转让价款原则上一次性付清。

六、交易机构的活不好干了！

产权交易除要满足规定的条件以及接受国资监管机构的监督考核外，省级以上国资监管机构应当在全国范围选择开展企业国有资产交易业务的产权交易机构，并对外公布名单。交易机构将很难全部承接其所在地区的产权交易业务，竞争态势加剧。活不好干了！

七、专业事还得交给专业人办，法律意见书仍是必需滴！

国资监管机构批准、国家出资企业审议决策采取非公开协议方式的企业产权转让、企业增资行为时，再次要求提交产权转让、增资行为的法律意见书。企业资产转让的具体工作流程参照32号令关于企业产权转让的规定执行。

4. 中石化中石油是国企还是什么？

中石化和中石油都是国企。
1.中石化是国家出资设立的国有公司、国家授权投资的机构和国家控股公司，既是中国最大的石油产品和主要石化产品的生产商和供应商，也是中国第二大原油生产商。
2.中石油是国有重要骨干企业，是以油气业务、工程技术服务、石油工程建设、石油装备制造、金融服务、新能源开发等为主营业务的综合性国际能源公司，是中国主要的油气生产商和供应商之一。

扩展资料
中石化和中石油的相关情况
1.中石化与中石油基本上是南与北分据，可以说中石化的地盘主要在中国的南方地区，中石油的地盘主要在中国的北方地区。不过这些年来中石化开始北上，中石油也在不断向南渗透。
2.众所周知，中国的油田如大庆、辽河、胜利、中原、长庆、克拉玛依等几乎都分布在北方，而南方的油田分布很少。所以中石化的炼油厂居多，中石油的油田居多。
一、参考资料：百度百科-中国石油化工股份有限公司
二、参考资料：百度百科-中国石油天然气集团有限公司

5. 国家工商行政管理总局32号令是否就指股权出貭办理法

工商行政管理机关股权出质登记办法国家工商行政管理总局令第32号
《工商行政管理机关股权出质登记办法》已经中华人民共和国国家工商行政管理总局局务会议审议通过，现予公布，自2008年10月1日起施行。
　　局长：周伯祥
二00八年九月一日
工商行政管理机关股权出质登记办法
　　第一条 为规范股权出质登记行为，根据《中华人民共和国物权法》等法律的规定，制定本办法。
　　第二条 以持有的有限责任公司和股份有限公司股权出质，办理出质登记的，适用本办法。已在证券登记结算机构登记的股份有限公司的股权除外。
　　第三条 负责出质股权所在公司登记的工商行政管理机关是股权出质登记机关（以下简称登记机关）。
　　各级工商行政管理机关的企业登记机构是股权出质登记机构。
　　第四条 股权出质登记事项包括：
　　（一）出质人和质权人的姓名或名称；
　　（二）出质股权所在公司的名称；
　　（三）出质股权的数额。
　　第五条 申请出质登记的股权应当是依法可以转让和出质的股权。对于已经被人民法院冻结的股权，在解除冻结之前，不得申请办理股权出质登记。以外商投资的公司的股权出质的，应当经原公司设立审批机关批准后方可办理出质登记。
　　第六条 申请股权出质设立登记、变更登记和注销登记，应当由出质人和质权人共同提出。申请股权出质撤销登记，可以由出质人或者质权人单方提出。
　　申请人应当对申请材料的真实性、质权合同的合法性有效性、出质股权权能的完整性承担法律责任。
　　第七条 申请股权出质设立登记，应当提交下列材料：
　　（一）申请人签字或者盖章的《股权出质设立登记申请书》；
　　（二）记载有出质人姓名（名称）及其出资额的有限责任公司股东名册复印件或者出质人持有的股份公司股票复印件（均需加盖公司印章）；
　　（三）质权合同；
　　（四）出质人、质权人的主体资格证明或者自然人身份证明复印件（出质人、质权人属于自然人的由本人签名，属于法人的加盖法人印章，下同）；
　　（五）国家工商行政管理总局要求提交的其他材料。
　　指定代表或者共同委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明。
　　第八条 出质股权数额变更，以及出质人、质权人姓名（名称）或者出质股权所在公司名称更改的，应当申请办理变更登记。
　　第九条 申请股权出质变更登记，应当提交下列材料：
　　（一）申请人签字或者盖章的《股权出质变更登记申请书》；
　　（二）有关登记事项变更的证明文件。属于出质股权数额变更的，提交质权合同修正案或者补充合同；属于出质人、质权人姓名（名称）或者出质股权所在公司名称更改的，提交姓名或者名称更改的证明文件和更改后的主体资格证明或者自然人身份证明复印件；
　　（三）国家工商行政管理总局要求提交的其他材料。
　　指定代表或者共同委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明。
　　第十条 出现主债权消灭、质权实现、质权人放弃质权或法律规定的其他情形导致质权消灭的，应当申请办理注销登记。
　　第十一条 申请股权出质注销登记，应当提交申请人签字或者盖章的《股权出质注销登记申请书》。
　　指定代表或者共同委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者共同委托代理人的证明。
　　第十二条 质权合同被依法确认无效或者被撤销的，应当申请办理撤销登记。
　　第十三条 申请股权出质撤销登记，应当提交下列材料：
　　（一）申请人签字或者盖章的《股权出质撤销登记申请书》；
　　（二）质权合同被依法确认无效或者被撤销的法律文件；
　　指定代表或者委托代理人办理的，还应当提交申请人指定代表或者委托代理人的证明。
　　第十四条 登记机关对登记申请应当当场办理登记手续并发给登记通知书。通知书加盖登记机关的股权出质登记专用章。
　　对于不属于股权出质登记范围或者不属于本机关登记管辖范围以及不符合本办法规定的，登记机关应当当场告知申请人，并退回申请材料。
　　第十五条 登记机关应当根据申请将股权出质登记事项完整、准确地记载于股权出质登记簿，并依法公开，供社会公众查阅、复制。
　　因自身原因导致股权出质登记事项记载错误的，登记机关应当及时予以更正。
　　第十六条 股权出质登记的有关文书和登记簿格式文本，由国家工商行政管理总局统一制定。
　　第十七条 本办法自2008年10月1日起施行。

6. 国有企业能否成立基金管理公司??

北京私募股权投资基金快速注册手册
本手册所指投资基金是指以非公开方式募集的股权投资基金、产业投资基金、创业投资基金等非证券类投资基金。投资基金可以实行公司制、合伙制(以下简称基金型企业)。本手册所指投资基金管理公司(企业)是指接受投资基金委托，规范管理运营投资基金的公司(企业)(以下简称管理型企业)。
管理型基金企业设立条件 
1.公司制管理型企业“北京”作为行政区划允许在商号与行业用语之间使用。合伙型企业“北京”作为行政区划必须放在商号和行业用语前面。 
2.管理型企业名称核定为：北京**投资基金管理有限公司或北京**投资基金管理中心(有限合伙)。 
3.注册资本(出资数额)不低于3000万元，全部为货币形式出资，设立时实收资本(实际缴付的出资额)不低于3000万元; 
4.单个投资者的投资数额不低于100万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内) 
5.至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。 
6.管理型企业的经营范围核定为：非证券业务的投资管理、咨询。(管理型企业均可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务：1、发放贷款;2、公开交易证券类投资或金融衍生品交易;3、以公开方式募集资金;4、对除被投资企业以外的企业提供担保。)
7.管理型企业和投资型企业不得成为上市公司的股东，但是所有投资的未上市企业上市后，所持有的未转让部分及其配售部分可不在此限 。
基金型企业设立条件 
1.名称应符合《名称登记管理规定》，允许达到规模的投资企业名称使用“投资基金”字样。
2.名称中的行业用语可以使用“风险投资基金、创业投资基金”字样。“北京”作为行政区划分允许在商号与行业用语之间使用。
3.注册资本(出资数额)不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实收资本(实际缴付的出资额)不低于1亿元;5年内注册资本按照公司章程(合伙协议书)承诺全部到位。
4.单个投资者的投资额不低于1000万元(有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内)。 
5.至少3名高管具备股权投基金管理运作经验或相关业务经验。
 6.基金型企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。(基金型企业可申请从事上述经营范围以外的其他经营项目，但不得从事下列业务：1、发放贷款;2、公开交易证券类投资或金融衍生品交易;3、以公开方式募集资金;4、对除被投资企业以外的企业提供担保。) 
7、基金型企业不得成为上市公司的股东，但所投资的未上市企业上市后，所持有的未转让部分及其配售部分可不在此限。

7. 私募投资基金法律法规汇编 哪儿有

　　最近报者基金从业资格考试，报完名才发现，私募部分竟然连教材都没有，网站上说《私募股权投资基金（含创业投资基金）法律法规汇编》已推出，还以为可以下载，结果打电话问客服，说考试大纳下面的
　　【特别刊列：私募股权投资基金（含创业投资基金）法律法规参考目录】就是。
　　就特别整理了一下，打包上传，最新最全，除了还没推出的《私募股权投资基金（含创业投资基金）基础知识考试要点》，其它的都有了，目录如下：
　　一、国家法律
　　1、《中华人民共和国证券投资基金法》
　　2、《中华人民共和国合伙企业法》
　　3、《中华人民共和国公司法》
　　二、证监会部门规章
　　1、【第105号令】《私募投资基金监督管理暂行办法》
　　三、中国证券投资基金业协会自律规则
　　1、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》
　　2、《私募投资基金信息披露管理办法》
　　3、《私募投资基金管理人内部控制指引》
　　4、《私募投资基金募集行为管理办法》
　　5、《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》
　　6、《私募投资基金合同指引2号（公司章程必备条款指引）》
　　7、《私募投资基金合同指引3号（合伙协议必备条款指引）》8、私募基金登记备案相关问题解答（一）至（九）
　　9、关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告
　　10、中基协负责人就发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》答记者问
　　11、中基协负责人就落实《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》相关问题答记者问
　　12、关于建立失联（异常）私募机构公示制度的通知
　　13、证监会2016年4月29日新闻发布会就私募监管热点问题答记者问
 
下载请到这儿：http://www.osoul.cn/Article/Article.asp?nid=3943

8. 景顺长城基金公司有从业资格吗？五年中动力平衡没分红配股净值跌到6角！管理好混乱，没人管的公司。

股票型基金：上投摩根阿尔法、兴业趋势、景顺内需增长、银华核心价值、招商优质成长、中国50、中信红利精选、富国天益价值、泰达荷银精选、华夏大盘精选



配置型基金：银河稳健、宝康灵活配置基金、长城久恒、宝康消费品基金、国投瑞银景气行业、融通新蓝筹、招商先锋、中信经典配置

、广发稳健增长、诺安平衡



2006年度展恒十大基金公司，它们分别是：

  上投摩根基金管理有限公司

  景顺长城基金管理有限公司

  富国基金管理有限公司

  银华基金管理有限公司

  易方达基金管理有限公司

  泰达荷银基金管理有限公司

  广发基金管理有限公司

  嘉实基金管理有限公司

  华夏基金管理有限公司

  大成基金管理有限公司

  接下来我们一次对上述公司进行点评：

  上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月，成立时间并不长，经过两年多的发展，公司目前管理的资产规模已超过100亿元人民币，是近年来发展最快，表现最好的基金公司之一，科学的管理体系和强大的研究实力为旗下基金的长期稳定业绩提供强有力的保证，旗下上投阿尔法与中国优势两只基金均是今年的明星基金，两只基金的回报率都超过了170%，分别排在所有开放式基金的第2，3名。在各基金公司均大比例分红的情况下，上投摩根仍坚持自己的理念，追求长期稳定的增长，值得称道。

  景顺长城成立于2003年6月，是国内第一家中美合资基金公司，旗下目前共有基金7只，公司成立以来，旗下基金业绩表现一直处于行业前列，三年来，公司共获得包括“金牛基金管理公司”奖、“最具潜力基金公司”奖、“04年基金管理公司综合实力奖、表现奖”等多项基金评选大奖。旗下的内需增长基金是今年主动型管理基金的收益冠军，收益率达到了182.2%.风格积极中不乏稳健，其他几只股票型基金也在2006年取得了超越市场平均水平的收益，公司强大的整体实力得以彰显。

  富国基金管理公司成立于1999-04-13，成立之初就确立了核心价值观：诚信，专业，进取，并且始终奉行“诚信高于一切，稳健经营，规范管理”的原则，更重要的是其“统一理念，统一团队，统一纪律”的投资管理思想，表现为更强的整体性，身为老十家基金公司之一的富国旗下有三支基金表现可圈可点。富国天益，天瑞，天惠三只基金收益率都超过了130%，排名都进入了股票型前30名，其中天益排名第5。

  银华基金管理公司成立于2001年5月28日，公司实行投资研究一体化运作，着力于加强研究对投资的支持作用，提高投资管理的效率和研究的实用性。银华基金管理有限公司将本着“诚信、稳健、专业、创新“的经营理念，诚信理财，睿智博弈，不断推出更多更新的基金品种，竭诚为基金投资者服务.银华基金追求基金整体业绩的稳定,在发展中也逐步形成自己的投资风格。其明星基金是银华核心价值，成立时间不到1年半，收益率也达到了164%，排在股票型基金中的第5，公司旗下另一只指数型基金银华88收益率也达到了142%。

  易方达基金公司成立于2001年4月17日，是国内最具实力、产品品种最全的基金管理公司之一。今年该公司表现同样抢眼，一方面业绩表现突出，无论是封闭式基金（全部超100%）还是开放式基金（策略成长、积极成长年回报超150%）都有骄人的战绩，另一方面，在产品新发和持续营销方面同样取得好的成绩，其中易方达价值精选基金成立，该基金在四天内发售规模达到117.91亿份。公司投资能力在牛、熊市都得到了投资者的认可。

  泰达荷银基金基金管理有限公司成立于2002年6月，是全国首批合资基金公司之一。目前股权结构为北方国际信托投资股份有限公司51%，荷银投资管理（亚洲）有限公司: 49%。公司员工中80%以上具有三年证券或五年以上金融业的从业经历，60%以上具有硕士以上学历。旗下有8只开放式基金，其中由荷银成长、荷银周期、荷银稳定组成的伞形基金是国内首只伞形基金。投资理念，投资基于价值，成长终将在价值中得到体现。2006年泰达荷银基金管理有限公司旗下的基金业绩比较分化，股票型基金除荷银成长以外，今年以来的收益率达到130%以上，均处于股票型基金前列；配置型基金则因股票持有比例较低，更注重风险管理，所以业绩在同类型中稍微落后。

  华夏基金管理有限公司成立于1998年4月，是中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。截至2006年12月，华夏基金管理资产规模超过650亿元，旗下共有4只封闭式基金、11只开放式基金（包括两只指数型基金）、1只亚洲债券基金和多个全国社保基金委托投资组合，是国内管理基金数目最多、品种最全的基金管理公司之一。2006年华夏基金管理有限公司旗下的基金都取得了相对较好的业绩，成立满一年的股票型基金今年以来的收益都在100%以上。

  嘉实基金管理公司成立于1999年3月25日，是国内最早成立的10家基金管理公司之一。7年来，嘉实基金依靠良好的业绩，规范的运作，规模稳步提升，目前管理着10只开放式基金，2只封闭式基金，1只LOF型基金以及4个全国社保基金投资组合，管理总资产超过1000亿元，是目前国内规模最大的基金管理公司。其中嘉实嘉实策略增长是国内规模最大的基金。嘉实基金管理公司特别强调投资的研究驱动，认为市场并非有效，实施积极主动的管理，争取获得超额回报，采用自上而下和自下而上相结合的方式，结合定性和定量的研究.旗下基金总体表现都较为稳健，并取得了长期稳定的回报。截至2006年底，嘉实旗下2只封闭型基金和4只，股票型基金的年收益率均过100%.

  广发基金管理公司成立于2003年8月5日，公司成立刚满三年时间，在国内基金业已经有了相当的影响力，5月份新发行的广发策略优选基金首次募集就达到了184亿份。公司把“简单、透明、务实、高效”，作为公司的经营理念，致力成为品牌突出、信誉优良、特色鲜明，为投资者谋求长期稳定的收益。坚持简单，透明的原则，将经营风险和道德风险降低到最低的限度。其中广发聚丰刚成立一年就达到了131.56％收益率，广发小盘和广发聚富也分别以127.74％，122.52％的回报率分列其后。广发稳健增长以今年以来的突出表现在配置型基金中排名第二，收益率为121.89％。

大成基金管理有限公司成立于1999-04-12，大成基金管理有限公司成立于1999年，是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一。是目前国内管理证券投资基金数目最多的基金管理公司之一。今年大成旗下的股票型基金，收益都属于中上水平，全年回报率都超过100%，其中大成精选增值全年的收益为152.65%，此外大成货币收益2.17％，在货币型基金中排第一。

展恒评出的十大基金

今年有很多基金的表现都很优异，因此要从中优中选优是一件非常困难的事，所以我们在这里主要也是给大家提供一种思路，限于篇幅，也只考虑了开放式基金中的股票型，配置型和债券型，其中股票型的5只，配置型3只，债券型2只。下面就是我们展恒评出的十大基金名单：

  上投摩根阿尔法

  景顺内需增长

  上投中国优势

  富国天益价值

  银华核心价值

  银河稳健

  广发稳健

  宝康灵活配置

  南方宝元债券型

  长盛债券。

  我们再来一一看看这些基金都有何特点。

  上投摩根阿尔法基金成立于2005年10月11日，是上投摩根基金管理公司旗下的一只股票型基金，投资风格为价值优化型，截至2006年9月30日的基金规模为11.45亿份。该基金采用哑铃式投资技术，同步以“成长”与“价值”双重量化指标进行股票选择。在基于由下而上的择股流程中，精选个股，纪律执行，构造出相对均衡的不同风格类资产组合。同时结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析，对资产配置进行适度调整，努力控制投资组合的市场适应性，以求多空环境中都能创造超越业绩基准的主动管理回报。基金经理孙延群为工商管理硕士，八年证券、基金从业经验，曾任职于中兴信托投资有限责任公司上海证券管理总部研究发展中心、平安证券有限责任公司证券研究所；2003年至2005中担任景顺长城基金管理有限公司内需增长基金的基金经理，担任景顺内需增长基金经理时取得当年新成立基金收益率的第二名。上投摩根基金管理有限公司于2004年5月正式成立，经过两年的发展，公司目前管理的资产规模已超过100亿元人民币，是近年来发展最快，表现最好的基金公司之一，在展恒2006年基金公司评比中排名第一，科学的管理体系和强大的研究实力将为旗下基金的长期稳定业绩提供强有力的保证。上投摩根阿尔法在成立一年的时间里取得了非常优异的回报，2006年度回报率为172.94，排名所有开放式基金的第二，且表现出了很强的业绩持续性，三季报显示的基金投资组合中的股票比例为78.91%，而十大重仓股的比例为37.64%，持股集中度较低，激进的风格略有转变，能够对风险起到一定的抑制作用。

  景顺内需增长基金成立于2004年6月25日，是景顺长城基金管理公司旗下的一只股票型基金，投资风格为增值型，截至2006年9月30日的基金规模为11.54亿份。该基金在构建和管理投资组合的过程中，主要采取“自上而下”为主的投资方法，着重在内需拉动型行业内部选择基本面良好的优势企业或估值偏低的股票。通过优先投资于内需拉动型行业，分享中国经济和行业的快速增长带来的最大收益，实现基金资产的长期、可持续的稳定增值。基金经理李学文具有七年基金从业经验，1998年7月加入博时基金管理公司，历任研究员、基金经理助理；2002年5月加入中融基金管理公司,任基金经理；2002年11月加入银华基金管理公司,历任基金经理助理、基金经理。2005年9月加入景顺长城基金管理公司,任投资副总监，景顺内需增长、景顺内需增长二号、景顺资源三只基金基金经理。景顺长城基金管理有限公司成立于2003年6月9日，旗下目前共有基金7只，其中一只为货币基金、一只为平衡型基金，其余5只皆为股票型基金。公司成立以来，旗下基金业绩表现一直处于行业前列，三年来，公司共获得包括“金牛基金管理公司”奖、“最具潜力基金公司”奖、“04年基金管理公司综合实力奖、表现奖”等多项基金评选大奖。2006年景顺内需基金的总回报率为182.2%，是2006年股票型基金的收益冠军。2006年三季报显示的基金投资组合中的股票比例为90.6%，而十大重仓股的比例为55.94%，持股较集中，鉴于景顺内需年内的优异表现，明星经理丰富的证券投资经验和卓越的选股能力，我们预期在2007年该基金仍将取得优异的业绩。

  上投摩根中国优势基金成立于2004年9月15日，是上投摩根基金管理公司旗下的一只股票型基金，投资风格为增值型，截至2006年9月30日的基金规模为14.02亿份。该基金在以长期投资为基本原则的基础上，通过严格的投资纪律约束和风险管理手段，将战略资产配置与投资时机有效结合，精心选择在经济全球化趋势下具有国际比较优势的中国企业，通过精选证券和适度主动投资，为国内投资者提供国际水平的理财服务，最终谋求基金资产的长期稳定增值。基金经理吕俊具有九年证券、基金从业经验，曾任职于平安证券公司资产管理部、国泰基金管理公司研究部；2002年至2004年初先后担任基金金盛和国泰金鹰增长开放式基金的基金经理，吕俊在平安证券公司资产管理部创造了当年四分之一的自营业绩；担任基金金盛基金经理时，将其业绩从绩差提升成为五星级基金；担任金鹰增长开放式基金的基金经理时，将其从绩差基金提升为绩优基金；2004年9月起担任中国优势基金经理，投资业绩出色，得到行内及投资人充分认可，并入选《证券市场周刊》“2005年十大基金经理”，现任上投摩根公司总经理助理、投资总监，上投摩根中国优势基金经理。中国优势基金今年以来的总回报率列同类基金的第3名，达到了170.61%，三季报显示的基金投资组合中的股票比例为89.4%，而十大重仓股的比例为41.52%，持股集中度中性，鉴于其合理的持仓结构、明星基金经理与年内的优异表现，有望继续保持较好的成绩。

  富国天益价值成立于2005年6月15日，自成立以来就表现不俗，是一只明星级基金，去年该基金就是股票型基金年度冠军。由于该基金一直以来规模较小，因此该基金自今年7月实施了国内首次基金拆分，于是规模一下子达到了近五十亿。基金属价值型基金,主要投资于内在价值被低估的上市公司的股票,或与同类型上市公司相比具有更高相对价值的上市公司的股票。本基金通过对投资组合的动态调整来分散和控制风险,在注重基金资产安全的前提下,追求基金资产的长期稳定增值。富国天益价值今年的回报达到了167.41，在所有股票型基金中排名第4。公司旗下其他基金，天瑞，天惠也都表现不凡。

  银华核心价值基金成立于2005年9月27日，是银华基金公司旗下的一只股票型基金，投资风格为价值优化型。在价值创造主导的投资理念指导下，该基金的投资策略以自下而上的股票精选为主，同时也通过辅助性的主动类别资产配置，在投资组合中加入债券资产以降低整个资产组合的系统性风险，通过定量的业绩归因分析深入发掘主动性回报的相关信息，适当加大选股因素的贡献度，借助投资组合优化技术实现投资风险与收益的最佳配比，力求实现基金资产的长期稳定增值。基金经理蒋伯龙，中国人民银行研究生部国际金融专业硕士，曾就职于富国基金管理有限公司、招商证券股份有限公司；2003年1月加盟银华基金管理有限公司，任行业研究员、投资管理部估值经理、基金经理；蒋伯龙擅长通过估值分析，挖掘价值被低估的股票，具有丰富的证券投资经验和卓越的选股能力，除了银华优质成长外，还管理着银华优势企业和银华核心价值共三只开放式基金。基金经理况群峰，经济学硕士，六年证券从业经历， 2000年加入招商证券股份有限公司，历任资本市场策划部项目经理、战略部高级研究员；2004年4月加盟银华基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理。银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，公司实行投资研究一体化运作，着力于加强研究对投资的支持作用，提高投资管理的效率和研究的实用性。为加强投资决策委员会与基金经理的衔接，形成决策与制约的和谐统一。 公司引入"分歧"机制，明确决策、运行、支持各业务单元的分工，并在流程的执行中始终保持双向的意见反馈和全程的监控。公司形成了适应不同风险偏好投资者需求的完整的产品链，并取得了优良的历史业绩。银华核心价值基金长期业绩稳定，2006年三季报显示的基金投资组合中的股票比例为85.34%，而十大重仓股的比例为39.61%，持股集中度较低，行业配置比较分散，2006年全年业绩回报率为164.08%，在股票型基金中排名第5，是年度明星基金之一。

  银河稳健可以说是下半年一只黑马，在上半年还默默无闻，但下半年异军突起，不仅夺得了配置型基金的年度冠军，而且是唯一一只收益超越大盘的配置型基金。银河稳健成立于2003年，以稳健的投资风格，构造资本增值与收益水平适度匹配的投资组合，在控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。从三季报来看，基金63%仓位并不高，但集中度相对较高，达到了43.95% 重点持有苏宁电器，吉林敖东，招行，柳工等。该基金的规模仅为1亿多，值得投资者注意，但也许就是规模小给基金的运作带来了灵活性。需要提醒的是，尽管该基金的回报率较高，但风险也相对较高，很好的体现了高手一高风险的特征。

  宝康灵活配置基金成立于2003年7月15日，是华宝兴业基金管理公司旗下的一只配置型基金，投资风格为稳健成长型，截至2006年9月30日的基金规模为9.07亿份。该基金采用资产灵活配置策略,以债券投资为基础,并把握股市重大投资机会,获取超额回报,同时执行严格的投资制度和风险控制制度，通过量化辅助工具及研究支持,结合自身的市场研判,对相关资产类别的预期收益进行动态监控,在一定阶段可显著改变资产配置比例。同时通过仓位与时间的二维管理,控制风险,增加盈利。债券投资采取稳健的投资策略,所构建的投资组合将跟踪市场久期,并根据市场利率预期变动主动调整,使组合久期适度偏离。股票投资方面,以指数化投资分散非系统风险,增强流动性,并通过三层复合保障措施严格控制其投资风险：只有当股票投资时机预警系统发出买卖股票提示时,才开始考虑或进行股票市场指数化投资；同时通过仓位与时间的二维管理,控制持有高风险资产的时间；并以风险预算管理为“安全气囊”确保基金本金安全,追求卓越回报。基金经理魏东毕业于复旦大学经济学院，1997年至2002年，曾经在平安证券公司、国信证券有限责任公司和深圳市深投科技创业投资有限公司从事证券研究工作和资产管理等工作。2003年初加入华宝兴业基金管理有限公司，曾任交易部总经理，2004年5月起任宝康灵活配置基金经理。华宝兴业基金管理有限公司成立于2003年2月，由宝钢集团和法国兴业银行联合组建，实力雄厚，几年以来表现非常稳定，旗下2只基金入选了由业内专家评选的十大钻石基金，宝康灵活配置即为其中之一，其业绩经过了熊市和牛市的长期考验。宝康灵活配置投资标的主要以具有成长潜力的股票为主，且配置灵活，可根据市场状况调整持有股票和债券的比例，因此具有较好的抵御风险的能力，三季报显示的基金投资组合中的股票比例为72.45%，而十大重仓股的比例为28.63%，持股集中度较低，该基金今年总回报率为116.71%，名列同类型基金的前茅，从持仓结构及近期表现来看，我们预期在未来几个月还将取得优于基金平均水平的业绩。

  广发稳健今年的回报仅次于银河稳健，去年整个开放式基金回报率的冠军，今年上半年排在配置型基金中的第一，虽然下半年广发整体上受到洪都航空事件的影响，但最后的业绩还是证明了何震及广发公司整体的实力。特别值得称道的是广发稳健的股票比例上限仅为65%，因此121.89%的年回报不能不让人感叹。

  南方宝元债券型和长盛债券都不是纯债基金，尤其是南方宝元债券型接近35%的股票比例，其重点持有的招行，万科A，中国石化等在今年都有较大涨幅，因此该基金取得好的回报是不难理解，当然相对于56%的年回报来说，其风险还是相对较小的。

  长盛债券与南方宝元类似，但其持股比例要小很多，在15%左右，是较为纯粹的债券型基金，因此风险也很低，年波动率仅为5%左右，但收益率却达到了32.67%。长盛债券持有的股票为同仁堂，大秦铁路等，持股集中度不到10%。