某公司2010年年初的资本总额为6000万元，其中，公司债券为2000万元（按面值发行，票面年利率

1. 某公司2010年年初的资本总额为6000万元，其中，公司债券为2000万元（按面值发行，票面年利率

息税前利润为EBIT，发行债券情况下利息2000*10%+1000*12%=320
每股收益为[EBIT-320]/1000
发行普通股情况下利息为2000*10%=200，
普通股股本增加1000/5=200万，总计1200万     
每股收益为[EBIT-200]/1200
二者无差别，则[EBIT-320]/1000=[EBIT-200]/1200
求解， EBIT=920万，每股收益=0.6


预计EBIT=1000，发行债券情况下每股收益为[1000-320]/1000=0.68
发行普通股情况下每股收益为[1000-200]/1200=0.67
 应该选择债券融资

2. 某公司于2008年1月1日发行五年期、面值为100元，票面利率为10%，一次还本的公司债券

发行价   10×（P/A,8%,4）+110×(F/P,8%,5)=107.99

税后债务资本成本   [  100×10%×（1-25%）]÷[107.99×（1-4%）]=7.23%（这是采用的静态方法求的资金成本，动态太麻烦就没有算）

3. 企业2009年4月1日购买某公司2008年1月1日发行的面值为10万元，票面利率6%，期限5年，每半年付息一次的债券

如果：票面利率6%，期限5年，每半年付息一次，市场利率为8%，
则：
该债券价值=M*I*（P/A，K，n）+M*（P/F，K，n）
=10*6%/2*（P/A，8%/2，5*2）+10*（P/F，8%/2，5*2）
=10*3%*8.1109+10*0.6756
=9.18927万元

4. 某公司于2005年1月1日对外发行5年期，面值总额为20000万元的公司债券、债券票面年利率为3％，到期一次还本

B
利息调整=22000-20000=2000万元
利息调整年摊销=2000/5=400万元
年利息=20000*3%=600万元
2005年末应付债券账面价值=22000-400+600=22200万元
2006年末应付债券账面价值=22200-400+600=22400万元

5. 某企业经批准于2010年1月1日发行2年期债券，面值500万元，票面利率6%，发行取得502万元，

先计算实际利率。实际利率肯定是略小于3%的。用插值法，查表，解得r=2.89%
2010年初
借  银行存款    5020000 
    贷     应付债券——面值   5000000
        应付债券——利息调整  20000
2010。6.30
借  在建工程    145078  （5020000*2.89%）
       应付债券——利息调整  4922
   贷  应付利息  150000
借  应付利息     150000
    贷 银行存款   150000
2010.12.31
借   在建工程   144936
     应付债券——利息调整  5064
    贷  应付利息  150000
借  应付利息     150000
    贷 银行存款   150000
2011。6.30
借  财务费用  144789
        应付债券——利息调整  5211
    贷  应付利息  150000
借  应付利息     150000
    贷 银行存款   150000
2011.12.31
借   财务费用   145197
     应付债券——利息调整  4803
    贷 应付利息   150000
借  应付债券——面值  5000000
       应付利息     150000
    贷 银行存款   5150000

6. 某企业在2006年发行了一批5年期的公司债券，面值为50万元，票面利率为8%，每年1月1日和7月1日分别支付利息

1、当市场利率为8%时，债券的发行价格: 
=2/(1+8%)^0.5+2/(1+8%)^1+2/(1+8%)^1.5+2/(1+8%)^2+2/(1+8%)^2.5+2/(1+8%)^3+2/(1+8%)^3.5+2/(1+8%)^4+2/(1+8%)^4.5+52/(1+8%)^5=50.31
2、当市场利率为6%时，债券的发行价格:
=2/(1+6%)^0.5+2/(1+6%)^1+2/(1+6%)^1.5+2/(1+6%)^2+2/(1+6%)^2.5+2/(1+6%)^3+2/(1+6%)^3.5+2/(1+6%)^4+2/(1+6%)^4.5+52/(1+6%)^5=54.46

7. 某企业2006年1月1日发行4年期面值为1000000元的债券用于日常生产经营活动 票面利率为6%，实际利率为3.8%

票面利息           实际利息           利息调整            摊余成本

2006              60000             1080000*3.8%= 41040        60000-41040=18960     1061040

2007             60000             1061040*3.8%=40319.52     19680.48                       1041359.52

8. 1．某企业2011年4月1日发行3年期债券，每份票面额为1万元，票面年利率6%。计算到期应付本利和。

每份应付本利和=1+6%*3=1.18万，到2012年7月1日，共经历了1.25年票面值=1+6%*1.25=1.075 实际值=1+1*5%=1.05，每份折价1.075-1.05=0.025拓展资料：1，债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值相除的百分比。票面利率的高低直接影响着证券发行人的筹资成本和投资者的投资收益，一般是证券发行人根据债券本身的情况和对市场条件分析决定的。2，票面利率的高低衡量了债券价格一定时的收益率高低，因而往往是投资者购买债券时考虑的首要因素。因此，在债券发行前，企业债券发行人必须对自己融资项目的收益率、风险等因素作一个合理的估计，从而设定一个合理的票面利率，以吸引投资者，达到融资的目的。票面利率表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，越是经济实力较强的企业，其融资手段较多，其债券的票面利率就较低；而经济实力较弱的企业，其到期无法偿还债券的风险越大，因而由于风险贴水，其债券的票面利率就较高。同理，对于债券融资项目的收益率和风险这两个重要的评价指标，当收益率较高或风险较高时，票面利率就倾向于一个相对较高的水平。3，作为一种投资工具，对于投资者其最重要的指标就是收益率，因而票面利率的高低会给投资者一个很直观的投资收益印象。因此在无风险贴水的条件下，票面利率高于银行利率，则债券会溢价发行；反之，当票面利率低于银行利率时，债券会跌价发行。要理解这一点需引入经济学中关于均衡的概念。举个简单的例子，当银行利率为5%时，对一张面值100￥的债券来说，若其票面利率为3%，则投资者必然会选择定期存款而非购买债券，那么企业就只有跌价发行债券，直到其拥有与定期存款相同的收益率才有市场，因此可以简单计算得到其均衡的发行价格为98.10￥。