看跌期权熊市反向对角组合是指

1. 看跌期权熊市反向对角组合是指

对角组合（Diagonal Spreads）是指由两份协议价格不同（𝐾1和𝐾2，且𝐾1<𝐾2）、期限也不同（𝑇和𝑇∗，且𝑇<𝑇∗）的同种期权的不同头寸组成。它有八种类型。
𝑐1、𝑝1分别代表协议价格较低的看涨和看跌期权的期初价格，𝑐1𝑇、𝑝1𝑇分别代表协议价格较低的看涨和看跌期权在𝑇时刻的时间价值，𝑐2、𝑝2分别代表协议价格较高的看涨和看跌期权的期初价格，𝑐2𝑇、𝑝2𝑇分别代表协议价格较高的看涨和看跌期权在𝑇时刻的时间价值，𝑇表示期限较短的期权到期时刻，S𝑇表示𝑇时刻标的资产的价格。
看涨期权的牛市正向对角组合。它是由看涨期权的（𝐾1，𝑇∗）多头加（𝐾2，𝑇）空头组合而成的，即买低卖高且买长卖短。在期限较短的期权到期时，若S𝑇=𝐾2，空头赚𝑐2，由于多头尚未到期，其价值为𝐾2−𝐾1+𝑐1𝑇 （即内在价值加时间价值），按价值卖掉，则多头盈利𝐾2−𝐾1+𝑐1𝑇−𝑐1，共计损益利𝐾2−𝐾1+𝑐1𝑇+𝑐2−𝑐1；若S𝑇→∞，空头亏S𝑇−𝐾2−𝑐2，多头虽未到期，但由于S𝑇远高于𝐾1，故此时多头价值趋近于S𝑇−𝐾1，即多头盈利S𝑇−𝐾1−𝑐1，共计损益𝐾2−𝐾1+𝑐2−𝑐1；若S𝑇→0，，空头赚𝑐2，多头虽未到期，但由于S𝑇远低于𝐾1，故此时多头价值趋近于0，即多头亏损𝑐1，共计损益𝑐2−𝑐1。我们把上述三种情形列于表3。

2. 看涨期权的熊市反向对角组合。它是由看涨期权的（K1，T∗）空头加（K2，T）多头组成的组合，即买高卖低且买短卖长。
3. 看涨期权的熊市正向对角组合。它是由看涨期权的（𝐾2，𝑇∗）多头加（𝐾1，𝑇）空头组成的组合，即买高卖低且买长卖短。 
4. 看涨期权的牛市反向对角组合。它是由看涨期权的（𝐾2，𝑇∗）空头加（𝐾1，𝑇）多头组成的组合，即买低卖高且买短卖长。
5. 看跌期权的牛市正向对角组合。它是由看跌期权的（𝐾1，𝑇∗）多头加（𝐾2，𝑇）空头组成的组合，即买低卖高且买长卖短。
6. 看跌期权的熊市反向对角组合。它是由看跌期权的（𝐾1，𝑇∗）空头加（𝐾2，𝑇）多头组成的组合，即买高卖低且买短卖长。
 

7. 看跌期权的熊市正向对角组合。它是由看跌期权的（𝐾2，𝑇∗）多头加（𝐾1，𝑇）空头组成的组合，即买高卖低且买长卖短。
8. 看跌期权的牛市反向对角组合。它是由看跌期权的（𝐾2，𝑇∗）空头加（𝐾1，𝑇）多头组成的组合，即买低卖高且买短卖长。
图8给出了八种类型的对角组合的损益图，左侧为正向对角组合，右侧为反向对角组合。可以看出，正向与反向的损益图是关于X轴对称的。且看涨期权和看跌期权可以组合为相同损益的对角组合。

2. 熊市看涨价差期权和熊市看跌价差期权是什么意思，求一个白话文的解释，谢谢大家，最好详细一点，不要网上

要看懂这句话首先要明白期权的意思。就打个比方来解释期权，通俗易懂：
比方说某只股票当日10元/股，某人看好这只股票，认为5天后能涨到12元/股，于是该人在当日出资与交易机构达成协议，约定5天后依旧以10元/股买入该股。这份协议达成一种5天后能行使的交易权利，即期权。
5天后，如果股价真的上涨了，那么该人行使权利，即仍可以以10元买入，这样该人可以获利，交易机构损失。如果股价反而跌了，那么该人可以选择放弃行权，但是选择放弃行权5天前的出资就将损失，机构获利。
反之看跌期权意义也是一样。
具体跟熊市还是牛市关系不大。无非熊市易出现看跌期权，牛市多看涨期权而已。
希望这么解释你可以明白。

3. 熊市认购期权价差策略

熊市当中的期权组合交易策略，这里主要是通过买进和卖出这两个角度去分析的。买入认购期权和卖出认沽期权是最为基本的策略。同时，我们也可以看看其余的几种策略。
1.垂直价差套利策略。这种策略当中我们又细分成认购期权熊市价差期权组合、认沽认购期权熊市价差期权组合以及防守型熊市价差期权组合。先来说说前者，这样一种组合形式主要是在预期的熊市当中股价有着小幅度看跌的情况下。
具体的组合是具有很高行权价的股票认购期权再加上卖出同等数目有着相同到期日、较低行权价的股票认购期权。在这种组合形态里面受到的最大损失便是这两种行权价的差额再除去净权利金，获得最大收益则是能够得到的净权利金。
2.熊市差价策略。再者我们来说说后者的特点。这种组合一般在将来的一段时间里面股票会温和下跌的时候，可以用熊市差价期权来实现低成本的盈利。这样的一种策略也是一种止盈止损的策略，投资者可以在熊市里面获得的利益是很有限的，但是如果股票不跌反而上涨，投资者也不会面临太大的亏损。这种具体的组合是由具有很高行权价的股票认沽期权加上卖出同等数目有着同样到期日、较低行权价的股票认沽期权构成的。
3.防守型熊市价差期权组合一般都是在觉得未来下跌可能性比较大，与此同时又担心后市会出现上涨的局势，唯一可以肯定的是未来标的证券不会有震荡局面出现的时候。这种组合是由卖出一个较高行权价的认沽期权，同时买进两个一样的较低行权价的认沽期权。
从期权组合的损益图上我们可以看出，防守型的熊市价差组合随着标的价格越接近于0就会获得更多的收益，同时在股价上涨到了一定价格位置之后，就会获得确定的收益，这里又结合上认沽期权空头的优点。由此可见，防守型的熊市价差组合有着风险更小，收益更加稳定这样的特点。
4.认沽带式期权。这样的一种组合是在投资者十分看空某一只股票的时候，他可以利用认沽带式期权来增加其在标的股票里面的反向风险暴露。具体在用的时候是先将不同权利金买入行权价不同，但是到期日一样的认沽期权组合在一起，利用较高的权利成本得到更高的杠杆效应。其中我们受到的最大损失便是所花费的期权费了。但是同样的获得的最大收益表现出阶梯式上升。