杠杆基金的溢价率是由什么决定的？

1. 杠杆基金的溢价率是由什么决定的？

由于国内限制了基金等大型金融机构参与股指期货，市场上较为盛行的杠杆基金大多都是以指数为标的，通过基金分级实现杠杆化，形成了分级杠杆指数型基金。分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，在此称之为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，在此称之为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备一定杠杆特性，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。同时分级基金的设计机制不同，两类份额的分拆比例也不同。
投资者还应该深入了解每种杠杆基金的产品特性，如杠杆率变化、资产配置状况、份额折算以及配对转换等合约约定，选择相应的标的指数和杠杆率的分级基金。由于杠杆基金高度的波动性，选择适合自己的杠杆化率的杠杆指数基金，建立完善的风险控制体系对每个投资者来说都是非常必要的。
对于分级基金可以采取三种不同方式的投基策略：首先，对于传统的场外基金份额，其本质特性还是开放式基金，以中期、长期的持有策略为主。其次，A类份额投资将其作为可以有较高收益保证的低风险配置对象进行长期持有；对于B类份额，市场目前主要投资方式为赚取二级市场差价。一般B类份额具备的杠杆属性，在阶段性行情中将显示出大幅高于标的指数的弹性，具有较高的可投资机会，在市场上涨期间，高风险份额将有机会获得超额收益，当然，在市场处于下跌通道中，也不可避免地承担更多下跌风险。
杠杆基金的溢价率因为其杠杆机制在二级市场上的差价而体现出来。根据其走势涨跌而表现出不同的溢价率。

2. 什么是杠杆股基，什么是溢价率

杠杆股票杠杆基金的统称
杠杆性股票实际上是指财务杠杆较高的股票，银行与保险行业属于资产负债率绝对高的行业，主要原因是银行业自身自有资本并不多，大部分都是居民或企业存款，它利用这些存款进行放贷，从两者利差间获取收益，使得只有较少的资本就能产生具大的杠杆性收入。另外保险行业与银行业相似，其资本金也并不是很多，而他绝大部分都是未知负债，需要计提大量准备金，一般来说从财务报表中可以看出，保险公司资产负债表中，保险公司主要的负债是来源于保险业务的准备金。至于地产行业，现在有相当一部分地产公司的发展都是依靠较高的负债进行业务发展，所以其在经营上存在极大的财务杠杆。
所谓杠杆基金，是指分级基金中相对激进的份额。通常情况下，分级基金将资金按比例分为两部分，其中激进份额向稳健份额支付“利息”融资买股票，因此在承担较高风险的同时也享受较高的收益。 
溢价率就是在权证到期前，正股价格需要变动多少百分比才可让权证投资者在到期日实现打和。溢价率是量度权证风险高低的其中一个数据，溢价率愈高,打和愈不容易。
认购权证溢价率＝[(行权价+认购权证价格/行权比例)/标的证券价格—1]×100% 　　认沽权证溢价率＝[1-(行权价-认沽权证价格/行权比例)/正股价格]×100% 　　简单而言，投资者可以将溢价率视为投资成本之一。举例来说，某认购权证的行权价100元，正股现价95元，权证现价1元，行权比例1：1。按此计算，该认购证的溢价率是6.3％，换言之，若投资者以现价买入认购证并持有至到期，相关正股必须上升至少6.3%至大约101元以上，该投资者才可以保本。 


http://baike.baidu.com/view/6527131.htm
这个地方有参考，因为溢价太多也会有乖离的问题，本价值和现价值之间的差距越大，那回归的的可能性就越大，这个是我的理解，呵呵

3. 为什么杠杆指数基金能够大幅高于相应指数的收益？

分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金，其中，分级基金的基础份额称为母基金份额，预期风险收益较低的子份额称为A类份额，预期风险收益较高的子份额称为B类份额。首先要明确的是分级基金的净值收益其实都来源于母基金，只是把母基金的总收益按照一定的规则分配到子基金上去。
分级基金只是利益或者亏损再分配的过程。而分配原则就直接影响了分级基金的风险收益特性，也就是杠杆率。正是杠杆率放大了这个收益率，银华深证100锐进份额上涨了109%，注意，说的只是其中的b类份额，并不是整个母基金，资金量放大了，收益率超过了指数，有什么奇怪的么

4. 为什么杠杆指数基金能够大幅高于相应指数的收益？

杠杆型基金是没有投资衍生品的，而是它的产品设计使得这种产品具有杠杆性。
   杠杆基金分为固定端与杠杆端，银华深证的固定端就是银华稳进，杠杆端就是银华锐进，这两端的投资者投资比例是5:5。
    定端收益是固定的，银华稳进的收益就是一年期定期存款利率+3%，它的收益是由银华锐进那部分的钱作为保证的，如果银华深证整体亏损，只要还没有把银华锐进的钱亏完，银华稳进都是有收益的，且收益固定。
    端收益是浮动的，银华锐进的收益是在银华深证整体收益扣除银华稳进应付的收益后整体的收益，初始来讲，银华深证与银华锐进的收益比例是1:2，所以银华深证100锐进份额上涨了109%，而其跟踪的指数深证100上涨了50%也是正常的了。因为银华锐进分享了银华稳进投资获得的收益。
    这就是杠杆基金也就是分级基金最大的特色。
    若还是不清楚可以关注一下展恒理财

5. 杠杆前内部收益率

亲，当整体投资内部收益率(所得税前)为5.8%，高于银行同期贷款基准利率4.9%时，由于资产的杠杆效应，资本内部收益率高于整体投资内部收益率。资本比率与内部资本收益率成反比，即资本比率越低，内部资本收益率越高。

在应用内部资本收益率进行评价时，比较相同资本比例下的内部资本收益率是有意义的，而设定单一的内部资本收益率值是没有意义的。【摘要】
杠杆前内部收益率【提问】
亲，当整体投资内部收益率(所得税前)为5.8%，高于银行同期贷款基准利率4.9%时，由于资产的杠杆效应，资本内部收益率高于整体投资内部收益率。资本比率与内部资本收益率成反比，即资本比率越低，内部资本收益率越高。

在应用内部资本收益率进行评价时，比较相同资本比例下的内部资本收益率是有意义的，而设定单一的内部资本收益率值是没有意义的。【回答】
2 等额本息和等额还本还款方式对内部收益率的影响

PPP项目有等额本息和等额本金还款两种还款方式。财务模型计算一般要假设还款方式。PPP社会资本有时采用等额本息还款方式。不同还款方式对内部收益率的影响计算如表2:所示【回答】
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