新三板定向发行应该注意什么问题？

1. 新三板定向发行应该注意什么问题？

一、挂牌公司定向发行豁免申请核准的条件是什么？
根据2013年12月26日修订后的《非上市公众公司监督管理办法》第四十五条，在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让股票的公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，或者公众公司在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20％的，豁免向中国证监会申请核准，由全国中小企业股份转让系统自律管理，但发行对象应当符合本办法第三十九条的规定。只要满足上述两个条件之一，即为豁免申请核准情形。
公司定向发行符合豁免申请核准的情形：
（一）公司属于非上市公众公司
根据《管理办法》第二条本办法所称非上市公众公司（以下简称公众公司）是指有下列情形之一且其股票未在证券交易所上市交易的股份有限公司：
1、股票向特定对象发行或者转让导致股东累计超过200人；
2、股票以公开方式向社会公众公开转让。
（二）公司本次发行后股东累计不超过200人
（三）发行对象符合《管理办法》第36条的规定
《管理办法》第36条规定，本办法所称定向发行包括向特定对象发行股票导致股东累计超过200人，以及股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票两种情形。前款所称特定对象的范围包括下列机构或者自然人：（一）公司股东；（二）公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工；（三）符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。核心员工的认定，应当由公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会发表明确意见后，经股东大会审议批准。投资者适当性管理规定由中国证监会另行制定。
《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则（试行）》第三条规定，下列机构投资者可以申请参与挂牌公司股票公开转让：（一）注册资本500万元人民币以上的法人机构；（二）实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。第六条规定：下列投资者可以参与挂牌公司股票定向发行：（一）《非上市公众公司监督管理办法》第三十六条规定的投资者；（二）符合参与挂牌公司股票公开转让条件的投资者。
二、新三板定向发行需注意的问题
1、主办券商的参与度还不高，需要提前做好中介机构方面的准备：
已取得推荐业务资格的有77家券商，仅有28家券商推荐过定向发行。
2、应该让老股东优先认购：
一方面为了保持价格的合理性，不至于太低，损害老股东利益；如果老股东不认购，一定要签署放弃优先认购权的声明。
3、考虑好股权激励的问题：
如果认购价格与市场价格、PE价格差异过大，是否适合股权激励？是否适用股份支付？这些挂牌公司、主办券商需提前考虑清楚。
4、注意核心员工认定的程序：
一定要按规定程序走，以免出问题。
5、了解是否需要内核：
定向发行是否需要内核由券商自己把握，但若持续符合挂牌条件，股转系统认为无需内核。
6、是否允许直投＋推荐模式：。

2. 新三板定向发行需要注意什么问题

新三板定向发行需注意的问题

1.主办券商的参与度还不高，需要提前做好中介机构方面的准备：

已取得推荐业务资格的有77家券商，仅有28家券商推荐过定向发行。

2.应该让老股东优先认购：

一方面为了保持价格的合理性，不至于太低，损害老股东利益;如果老股东不认购，一定要签署放弃优先认购权的声明。

3.考虑好股权激励的问题：

如果认购价格与市场价格、PE价格差异过大，是否适合股权激励?是否适用股份支付?这些挂牌公司、主办券商需提前考虑清楚。

4.注意核心员工认定的程序：

一定要按规定程序走，以免出问题。

5.了解是否需要内核：

定向发行是否需要内核由券商自己把握，但若持续符合挂牌条件，股转系统认为无需内核。

6.是否允许“直投+推荐”模式：

即允许主办券商作为挂牌企业的股东，只要披露清楚就可以。

3. 新三板定向发行的特定对象有哪些?

　　根据《非上市公众公司监督管理办法》的规定，新三板特定发行对象的范围包括下列机构或者自然人：1.公司股东;2.公司的董事、监事、高级管理人员、核心员工;3.符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。

　　公司确定发行对象时，符合第2、3项规定的投资者合计不得超过35人。核心员工的认定，应当由公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会发表明确意见后，经股东大会审议批准。更多新三板定增知识参考第一路演。

4. 新三板定向发行与股权发行有什么区别

定向发行的对象可以在10人以内，也可以在10-200人以内(非上市公司私募)，还可以超过200人(非上市公众公司股票发行)。全国股转系统，将定向发行替换为股权发行，是为了区别，上市公司的股票定增概念。
2、新三板定向发行的特定对象有哪些
公司股东；公司的董监高、核心员工，符合投资要求的自然人、法人投资者和其他经济组织。符合董监高及符合投资要求的自然人、法人投资者和其他经济组织合计不得超过35人。
3、新三板定向发行融资的特点
(1)一次核准，分期发行。按需发行，小额多次；
(2)挂牌前后多可发行，多次发行无间隔，发行后备案；
(3)挂牌公司符合条件，小额豁免审批；
(4)定向发行新增的股份不设立锁定期；
(5)投资者可以与公司协商谈判确定发行价格；
(6)属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人；
(7)超过35人要证监会审批。
一、证券公司债券合格投资者
1、《证券公司债券管理暂行办法》
第九条定向发行的债券只能向合格投资者发行。合格投资者是指自行判断具备投资债券的独立分析能力和风险承受能力，且符合下列条件的投资者：
（一）依法设立的法人或投资组织；
（二）按照规定和章程可从事债券投资；
（三）注册资本在1000万元以上或者经审计的净资产在2000万元以上。
2、《公司债券发行与交易管理办法》
第十四条本办法所称合格投资者，应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合下列资质条件：
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，以及经中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）登记的私募基金管理人；
（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金；
（三）净资产不低于人民币一千万元的企事业单位法人、合伙企业；
（四）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）；
（五）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
（六）名下金融资产不低于人民币三百万元的个人投资者；
（七）经中国证监会认可的其他合格投资者。
前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等；理财产品、合伙企业拟将主要资产投向单一债券，需要穿透核查最终投资者是否为合格投资者并合并计算投资者人数，具体标准由基金业协会规定。
证券自律组织可以在本办法规定的基础上，设定更为严格的合格投资者资质条件。
二、定增股票给大股东是什么意思
是指非公开发行即向特定投资者发行，定增对冲是指用股指期货的组合头寸实时追踪、封闭股票端的风险敞口，以达到保值、甚至增值的目的。
非公开发行的最大好处是，大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金，尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。

5. 新三板首轮定向发行股票啥意思

通过犀牛之星新三板文库了解到：首轮定向发行股票其实是企业首轮定向增发的意思。
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内) 不得转让。

6. 什么是新三板定向增发

新三板定向增发，又称新三板定向发行。简单的说，是申请挂牌公司、或已挂牌公司向特定对象发行股票的行为。由于新三板定增属于非公开发行，企业一般要在找到投资者后方可进行公告，因此投资信息相对封闭。当股民朋友遇到上市的时候，就会看到发布股票增发的公告，对于股票增发，有些小白还不理解是什么意思，对于我们而言，也不知道利好还是利空。解答马上给大家奉上。首先，先领取一波福利也无妨--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，反正都来了，那就不要错过此机会：【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！一、股票增发是什么意思？      为了融资，上市公司再次发行股票，这个行为是股票增发。简单的讲，就是增加股票的发行量，将融资范围加大，获得更多的资金来源。于企业是有很多好处的，但会给市场存量资金造成较大的压力，是在榨干股市。一般情况下，股票的增发类型有三种，公开增发、配股、非公开增发也就是定向增发。具体区别请看下图。我们在日常的生活当中，要如何去查询股票增发的消息、公告呢？投资日历是最方便的，哪些股票增发、解禁、上市、分红等重要的信息，它都会及时提醒我们，马上点击进行领取！专属沪深两市的投资日历，掌握最新一手资讯二、股票增发对股价的影响，是利好还是利空？1、从股票增发的用途来看     相对来说，像是那些用于企业并购的增发，对于企业整体实力的增强，业绩的增长，是有绝对帮助的，较少能跌破增发价格；但是那些用于企业转型的增发募集，风险的不确定性，实在很高；也存在上市公司用增发的方式来筹集资金，但投资范围不在它的主营业务内，然而把资金投入到高风险的行业，会造成市场上的投资者不安，卖出手中的股票，可以让股价下跌，这是一种利空行为。2、从股票增发的方式来看     上市公司对于股票的增发，经常用的方法是定向增发，对象一般是针对大股东和投资机构，战略投资者、优质资产假如都可以加入，这样的做法在一定程度上吸引了市场上的消费者，促使他们买入，用这种方式让股价上涨。有些企业合作的项目没有吸引力，定向增发是不能做的，一般采用配股的方式强买强卖。这种方案刚推出，就开始下跌了，因为公开向市场换取大量现金。 三、股票增发定价的影响     我们都知道，只有具备股份数量和增发定价才会使股票增发。这个增发定价就代表的是增发融资的股票价格。需要留心的是，为了给增发提价，在股票增发之前，有公司与机构串通抬高股价的可能性。在发行价格稳定不变时，其股价就不会上涨了：如果是定增的话，也存在主力为了低价买入的可能性，股价打压一般会在定增之前进行，意思是定增之前，售出一定量的筹码，引致股票下跌，在定增时，再花较低的价钱买进，拉升股价，同时，股票定增时，市场上形势不太好，也或许致使股票下降。要是增发的价格比现在的股价还要高，那股价的上涨的概率可以说是很大了。（情况极少，很可能增发失败）假如是不及当前股价的话，那对股价的影响可以说是微乎其微的。可以将增发的价格就和投资者入场的成本价划等号。短期之内，股价往往会以增发价为最低保底线，这就意味着，下一轮会上涨。有些个股，也不会受上涨的影响，然而通常来说，股价是不会跌破增发价格的。如果针对利好还是利空你自己不想去做过多的研究的话，这里有个免费的诊股平台，只要输入你的股票代码就可以立即得到诊股报告：【免费】测一测你的股票到底好不好？应答时间：2021-08-26，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

7. 新三板定向增发有何特点

新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。

新三板定向增发特点

1、企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案;

2、企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核;

3、新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;

4、投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;

5、定向发行新增的股份不设立锁定期。

8. 新三板定向发行融资有哪些特点？

　　新三板目前融资的现状是高收益、高风险、无超募、独立行情。为非上市公司打造一个高效、便捷的投融资平台是新三板的定位。第一路演小编为你解答新三板融资的6大特点：

　　1、一次核准，分期发行;按需发行，小额多次。

　　2、挂牌前后及挂牌同时都可发行，多次发行无间隔，发行后再备案。

　　3、挂牌公司符合条件，小额豁免审批。

　　4、定向发行新增的股份不设立锁定期。

　　5、投资者可以与公司协商谈判确定发行价格。

　　6、属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人。