如果利率升高,人们会放弃持有证券,转而去货币市场吃利息(或者,通过借钱来购买长期证券的人会减少),因此利率,反映的是持有证券的机会成本。 预期长期利率将上升,持有长期证券的成本上升,收益率下降,所以肯定应该减少长期证券的持仓量,增加短期证券投资,以便届时能及时变现。