申万宏源的发行价是4元8角6分,而上市第一天到17元多为什么

1. 申万宏源的发行价是4元8角6分,而上市第一天到17元多为什么

申万宏源上市首日申购指南
　　2015-1-23 9:01:37 
1.　　申万宏源上市首日申购指南，申万宏源集团股份有限公司22日发布公告称，公司26日上市首日开盘参考价确定为14.88元/股，该价格以“宏源证券股票停牌前最后交易日的收盘价/本次换股比例”的原则确定。公司股票上市首日不实行价格涨跌幅限制，其交易机制适用深交所交易规则相关规定。
　　申万宏源集团股份有限公司22日发布公告称，公司26日上市首日开盘参考价确定为14.88元/股，该价格以“宏源证券股票停牌前最后交易日的收盘价/本次换股比例”的原则确定。公司股票上市首日不实行价格涨跌幅限制，其交易机制适用深交所交易规则相关规定。

 
　　申万宏源今日上市大涨32% 拟启用多种融资工具
　　证券新闻腾讯财经[微博] 2015-01-26 16:40
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1月26日，申万宏源集团股份有限公司（下称“申万宏源”，000166.SZ）正式登陆深交所。截至收盘，报每股19.65元，全天涨幅高达32.06%。
深交所资料显示，申万宏源总股本为148亿股，按1月26日收盘价计算，公司市值已达2919亿元，取代国信证券（002736.SZ）成为深交所市值最大的上市公司，在证券行业内仅次于中信证券（600030.SH）。
上周五，腾讯财经曾经独家披露申万宏源新一届管理人员名单。在1月26日的敲钟仪式上，公司高管们正式对外亮相。
 

申万宏源跌破发行价
2015-02-03 01:25:49　来源: 北京商报(北京)
北京商报讯（记者 张陵洋 彭梦飞）昨日在权重板块集体下跌下，大盘失守3200点，券商股还是保持着持续一个月来的萎靡不振，一度以4.43%的跌幅领跌两市。次新股申万宏源（000166）更是领跌券商股，截至昨日收盘，申万宏源下跌7.36%，以15.61元/股收盘，此价格已经跌破了公司上市首日的开盘价16.7元/股。

2. 发行价是什么？股票价格怎么变动的？

举个例子：中国远洋（601919），IPO(首次公开发行)时候通过询价确定发行价格，即找一大堆机构，像什么承销商、做市商、证券、财务、信托、QFII公司等，大家一起根据中国远洋的财务状况和当前市盈率等指标，商议计算出发行价：8.48元。发行了17亿股，股民申购时候都是以8.48元/股来申购的，（大家都想申购？来抽签吧）最后全部成功发行完毕，中国远洋公司就获得了8.48*17亿=144.16亿元，这就是该公司一级市场上募集得来的资金。至于面值，a股都是1元/股，不用管它，发行价高于1元就要溢价发行，低于1元就叫折价发行，（中国远洋发行价到了8块多，明显属于溢价发行）不过没什么参考价值。
之后在二级市场上流通，在股民之间、机构之间、股民和机构之间卖来卖去，价格涨跌的利害，上市首日就收盘到16.38元，最高到了68.4元，最低到今天的7.49元，不过这种涨跌跟中国远洋公司没什么关系了，它拿着最初募集的144亿只管做自己的事情。
当然，股票价格高了，可以增发，中国远洋就在07年分别以18.49元/股和30元/股增发了两次股票，那时候市场平均市盈率50倍左右，中国远洋当时的股票价格40多元，所以可以把增发价格定的高一些，所得金额又成了公司的股本金，这才是公司关心的事情。
发行价定价具体而言麻烦了些，参考一下吧：
http://www.law-lib.com/law/law_view.asp?id=87597

3. 请问为什么第一天上市公司的，第一天股票就跌破了发行价？

市场因素也有一定的影响，04年是什么时候？熊市！
确实是大家都在买，那下跌就只有一个原因啊，那就是卖的愿意低价卖呵呵

这是当时的一些评论，供参考：



对于该股的表现，市场人士认为，除了中小板本身的低迷外，苏泊尔因“特富龙事件”受到的影响也是主要原因。

  特富龙事件是祸根

  昨日开盘后，苏泊尔很快便被几笔大额抛单打压至11.3元附近，此后虽经几番震荡，但股价重心依然不断下移，收盘前一波加速下跌，股价最低探至11.03元，最终以11.20元报收，全天成交787.8万股，换手率仅为23.17％。

  上市前，苏泊尔在招股书中称，公司生产销售的不粘炊具上的涂料含有杜邦“特富龙”成分，而特富龙被认为对人身体会造成损害。招股书还称，因特富龙事件的影响，公司部分产品将受到影响，同时还可能引发与消费者的纠纷而给公司造成潜在影响。另外，苏泊尔今年前5个月的业绩较去年同期下降13.28％。

  民族证券的分析师认为，上述两方面原因给苏泊尔上市埋下了地雷，还没上市业绩就下滑，投资者肯定不会对其加以关注。而中小板开板以来节节下滑的走势也使得投资者参与意愿减弱。从江苏琼花(资讯 行情 论坛)丑闻到德豪润达(资讯 行情 论坛)跌破发行价，投资者早就对中小板失去了兴趣，苏泊尔的上市自然不会受到投资者追捧。

  苏泊尔成长性不佳

  昨日，苏泊尔董秘叶继德对记者表示：“不粘锅产品在公司主营中所占比重不到10％，这对公司主营不会造成不利影响，公司前5个月的主营利润其实比去年同期增长了18.27％。而今年补贴收入较去年同期减少91.6％，才是业绩下降的主要原因。”

  申银万国一分析师认为，其实整个中小板都面临着业绩能否持续增长的问题。苏泊尔作为一家生产厨具的企业，行业本身就缺乏高成长的空间，而且在竞争激烈的市场环境下，高增长更是谈何容易。

  该分析师提醒投资者，不要以为新股跌破发行价后投资机会就来了，上周跌破发行价的德豪润达至今仍未止跌就是最好的教训。

  承销商忍痛割肉

  苏泊尔的主承销商兴业证券因包销了57.41万股，也被套其中。对于苏泊尔的大跌，兴业证券承销项目主办人周慧敏告诉记者：“市场行为不好多说，但我们对这家公司非常了解，我们相信苏泊尔的发展前景会非常好。”尽管如此，兴业证券昨日还是卖出了包销的大部分股票。深交所公开信息显示，兴业证券昨日在苏泊尔上的卖出金额为382.2万元，按昨日成交均价11.55元计算，有33万多股。记者曾子建




三大因素生不逢时


  苏泊尔如此“背运”，既有偶然性也有必然性。


  首先是市场环境不利。周一受有关中小板率先实行全流通讨论影响，市场信心受到打击，当日中小板全线飘绿。其次是受特富龙事件影响。对特富龙涂料安全性的质疑，已经影响了国内的不粘锅市场，苏泊尔也在其中。据公司董事长苏显泽透露，目前，公司不粘锅的国内市场销量下跌了30%，尽管他一再声称，此事对公司的经营不会有大的影响，但投资者的顾虑显然难以消除。


  此外，有市场人士还认为，作为一家炊具制造企业，苏泊尔的科技含量和成长性并不显著，12.21元的发行价偏高，上市后即下跌，其实是一种价值回归。


从苏泊尔本身看，尽管去年每股收益高达0.754元，以致12.21元的发行价，市盈率仅16倍，但今年1至5月每股收益(摊薄)迅速降至0.134元，虽然公司强调产品存在季节性因素，但估计全年能有0.30元也就不错了，以此估算，12元多的发行价市盈率超过40倍，而目前大盘的市盈率不过30来倍，中小板许多股票更只有20多倍，其12.21元的发行价又怎能挺得住呢？


  苏泊尔的负面因素还不止这些。


  例如，公司负债率畸高，不仅表现在近三年负债率都在65％左右，而且有息负债(银行贷款)占了绝大部分，截至今年5月底其净资产总共才2.26亿元，可银行贷款高达3.52亿元，相当于净资产的1.55倍，特别是今年上半年，短期贷款一下子从1.82亿元增至2.94亿元，可利润不增反降，充分说明公司成长性不佳。公司解释说今年利润下降，是因为去年有很大一块补贴收入，今年没有了，这从另一个侧面表明去年0.754元的每股收益有水份，而12.21元的发行价正是以此定价的。此外，今年存货上升、现金流下降，等等，均显示其发行价定得过高，二级市场股价恐还未到位。

4. 对上市的股票不是很明白，急·！！！！

发行价就是申购价，申购价一般都比开盘价要低，所以这么多人去打新股，一般都保赚，要是开盘当天铁破了发行价，那算是他们倒霉，打新股也有风险。

开盘价就是当天成交的第一笔的价格。我国实行集合竞价，每天早晨从9：15分到9：25分是集合竞价时间。这个阶段不是开盘后的连续竞价方式，不需要按照平时时间优先，价格优先来进行，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位。

5. 为什么现在股票的市值一般的都比发行价底啊，那是不是一定能涨 啊？谢谢撒

今年的A股市场专治各种不服。
从1200元的贵州茅台，到99倍市盈率的恒瑞医药，再到3000亿市值的酱油股。
什么样的白马股都可能会辜负你，只有消费行业的核心资产才是稳稳的幸福。
不过从传统意义上的估值情况来看，大消费板块无论市盈率（PE）还是市净率（PB），都已经不便宜了：
① 食品饮料行业的PE为32.17倍，达到历史百分位68%，PB为6.5倍，达到历史百分位的81%；
② 细分白酒板块市盈率更是高达32.17倍，远高于历史均值水平。
消费股的估值，过高了吗？
国泰君安零售团队最新发布《坚守消费龙头，分享中国成长》，详细地分析了消费股估值逻辑正在发生的转变。
本文共2303字，预计阅读时间10分钟，拉至本文底部可阅读本文核心观点。
还记得美国“漂亮50”吗？
探讨消费白马股估值是否过高的问题之前，我们不妨先回顾下美国20世纪70年代初的“漂亮50”行情。
所谓“漂亮50”，指的是美国20世纪60年代末至70年代初，在纽约证券交易所备受追捧的50只大盘股，它们当中有很多我们至今仍然耳熟能详的消费品牌，比如麦当劳、可口可乐等等。
“漂亮50”一个最主要的特点就是高盈利、高PE同时存在，直译为“很贵的好股票”。
自1971年开始，“漂亮50”股价和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位数超过40倍，最高的宝丽来公司估值甚至超过了90倍，而同期标普500估值中位数仅为12倍。

但另一方面，“漂亮50”的投资回报率也十分惊人。1970年6月至1972年底，“漂亮50”指数累计上涨89%，相较标普500获得35%超额收益。

反观中国，目前消费板块最大的争议点无疑是“估值是否过高”。
我们认为，当消费行业发展到一定阶段时，对其龙头不应该简单地按照市盈率（PE）判断估值水平高低。
02 消费股估值模型正在发生变化
从技术层面来说，我们认为消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。而这背后，是资本市场对消费行业的理解在进化。

我们以耳熟能详的雀巢公司为例，分析其发展周期中的估值模型切换。
作为全球化食品巨头，雀巢公司1989-2000年处于快速发展期，这一阶段PE估值稳定提升；
2000-2008年，PE估值与营收增速同步波动；
2009年至今，雀巢通过并购整合，业务板块与产品品牌不断壮大和完善，实现了高度稳健的内生增长，估值溢价越来越明显。
在2017年，雀巢的PE达到历史最高水平35倍，为投资者带来丰厚的回报。

从这个案例我们可以看出，一旦消费品企业建立起稳固的竞争优势、持续的盈利能力，估值不会下降，反而会屡创新高。
纵观整个海外市场，消费龙头进入成熟期后，营收和净利润增速可能趋缓，但估值水平并不会下降。
消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。
03 机构抱团消费龙头达到历史高位
在目前的中国二级市场，尽管大消费行业估值已然不便宜，但众多机构资金依然保持较高的配置热情。
从国内资金配置的角度而言，消费白马的配置热情达到空前水平。

从海外资金配置的角度而言，MSCI第三次提升A股纳入比例，北上资金加速流入，大消费行业占据配置榜首。

纵观市场，我们不难发现，消费股尤其受到大资金的重点青睐。分析其背后原因，我们认为有两点：
1、业务模式清晰，财务内容简单 2、经济下行期更具避险属性
消费股抱团行情何时会结束？
仍旧以美国“漂亮50”为例，“漂亮50”行情走向终结主要有三方面原因：
1）美国大幅的财政赤字和信贷扩张积聚高通胀泡沫，粮食危机触发CPI上行，美联储不得不加速收紧货币政策；
2）1973年石油危机爆发，导致通胀进一步恶化，原材料成本上升侵蚀企业盈利，企业毛利率和盈利增速双双下行，股市由牛转熊；
3）自1973年起，“漂亮 50”的盈利增速和ROE开始回落，盈利稳定性受到市场质疑。
我们认为，A股机构“抱团取暖”的现象只可能在两种情况下被打破：
1）消费龙头业绩持续低于预期，但目前而言，贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等白马股营收和净利润保持稳定增长；
2）像美国“漂亮50”那样，A股遭遇大的外部变动，例如中美摩擦全面升级或全球经济断崖式衰退，但目前来看概率很小。
两种情况在目前来看可能性都很小。
后续如何配置？
后续配置上，我们建议从两条主线主线挖掘投资机会。
1）供给看效率：经营效率高、业绩增长稳健、竞争优势明显的龙头企业，将会持续通过挤压中小企业的市场份额来获得成长，值得重点关注。
2）需求看红利：三四线市场仍存在巨大的消费需求红利，看好所处赛道成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业，尤其是战略重心向低线级市场扩张、能够通过自身管理及成本优势提升市场份额的龙头公司。
本文观点总结：
1从传统意义上来说，大消费板块现在已经不便宜了。
2 但消费行业发展到一定阶段，其龙头股不应简单按照市盈率（PE）判断估值水平高低。
3消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。
4 国内资金和海外资金在大消费行业保持了较高的配置热情。消费股受到大资金青睐的原因是其业务模式清晰，财务内容简单，且在经济下行期更具避险属性。
5 消费股抱团行情在短期内不容易被打破。后续配置上，从供给看，关注龙头企业；从需求看，关注成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业。

6. 有些股票现在的价位比它刚发行价还低？怎么回事？是不是不正常？

今年的A股市场专治各种不服。
从1200元的贵州茅台，到99倍市盈率的恒瑞医药，再到3000亿市值的酱油股。
什么样的白马股都可能会辜负你，只有消费行业的核心资产才是稳稳的幸福。
不过从传统意义上的估值情况来看，大消费板块无论市盈率（PE）还是市净率（PB），都已经不便宜了：
① 食品饮料行业的PE为32.17倍，达到历史百分位68%，PB为6.5倍，达到历史百分位的81%；
② 细分白酒板块市盈率更是高达32.17倍，远高于历史均值水平。
消费股的估值，过高了吗？
国泰君安零售团队最新发布《坚守消费龙头，分享中国成长》，详细地分析了消费股估值逻辑正在发生的转变。
本文共2303字，预计阅读时间10分钟，拉至本文底部可阅读本文核心观点。
还记得美国“漂亮50”吗？
探讨消费白马股估值是否过高的问题之前，我们不妨先回顾下美国20世纪70年代初的“漂亮50”行情。
所谓“漂亮50”，指的是美国20世纪60年代末至70年代初，在纽约证券交易所备受追捧的50只大盘股，它们当中有很多我们至今仍然耳熟能详的消费品牌，比如麦当劳、可口可乐等等。
“漂亮50”一个最主要的特点就是高盈利、高PE同时存在，直译为“很贵的好股票”。
自1971年开始，“漂亮50”股价和估值水平迅速抬升，1972年底估值中位数超过40倍，最高的宝丽来公司估值甚至超过了90倍，而同期标普500估值中位数仅为12倍。

但另一方面，“漂亮50”的投资回报率也十分惊人。1970年6月至1972年底，“漂亮50”指数累计上涨89%，相较标普500获得35%超额收益。

反观中国，目前消费板块最大的争议点无疑是“估值是否过高”。
我们认为，当消费行业发展到一定阶段时，对其龙头不应该简单地按照市盈率（PE）判断估值水平高低。
02 消费股估值模型正在发生变化
从技术层面来说，我们认为消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。而这背后，是资本市场对消费行业的理解在进化。

我们以耳熟能详的雀巢公司为例，分析其发展周期中的估值模型切换。
作为全球化食品巨头，雀巢公司1989-2000年处于快速发展期，这一阶段PE估值稳定提升；
2000-2008年，PE估值与营收增速同步波动；
2009年至今，雀巢通过并购整合，业务板块与产品品牌不断壮大和完善，实现了高度稳健的内生增长，估值溢价越来越明显。
在2017年，雀巢的PE达到历史最高水平35倍，为投资者带来丰厚的回报。

从这个案例我们可以看出，一旦消费品企业建立起稳固的竞争优势、持续的盈利能力，估值不会下降，反而会屡创新高。
纵观整个海外市场，消费龙头进入成熟期后，营收和净利润增速可能趋缓，但估值水平并不会下降。
消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。
03 机构抱团消费龙头达到历史高位
在目前的中国二级市场，尽管大消费行业估值已然不便宜，但众多机构资金依然保持较高的配置热情。
从国内资金配置的角度而言，消费白马的配置热情达到空前水平。

从海外资金配置的角度而言，MSCI第三次提升A股纳入比例，北上资金加速流入，大消费行业占据配置榜首。

纵观市场，我们不难发现，消费股尤其受到大资金的重点青睐。分析其背后原因，我们认为有两点：
1、业务模式清晰，财务内容简单 2、经济下行期更具避险属性
消费股抱团行情何时会结束？
仍旧以美国“漂亮50”为例，“漂亮50”行情走向终结主要有三方面原因：
1）美国大幅的财政赤字和信贷扩张积聚高通胀泡沫，粮食危机触发CPI上行，美联储不得不加速收紧货币政策；
2）1973年石油危机爆发，导致通胀进一步恶化，原材料成本上升侵蚀企业盈利，企业毛利率和盈利增速双双下行，股市由牛转熊；
3）自1973年起，“漂亮 50”的盈利增速和ROE开始回落，盈利稳定性受到市场质疑。
我们认为，A股机构“抱团取暖”的现象只可能在两种情况下被打破：
1）消费龙头业绩持续低于预期，但目前而言，贵州茅台、五粮液、格力电器、美的集团等白马股营收和净利润保持稳定增长；
2）像美国“漂亮50”那样，A股遭遇大的外部变动，例如中美摩擦全面升级或全球经济断崖式衰退，但目前来看概率很小。
两种情况在目前来看可能性都很小。
后续如何配置？
后续配置上，我们建议从两条主线主线挖掘投资机会。
1）供给看效率：经营效率高、业绩增长稳健、竞争优势明显的龙头企业，将会持续通过挤压中小企业的市场份额来获得成长，值得重点关注。
2）需求看红利：三四线市场仍存在巨大的消费需求红利，看好所处赛道成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业，尤其是战略重心向低线级市场扩张、能够通过自身管理及成本优势提升市场份额的龙头公司。
本文观点总结：
1从传统意义上来说，大消费板块现在已经不便宜了。
2 但消费行业发展到一定阶段，其龙头股不应简单按照市盈率（PE）判断估值水平高低。
3消费行业的估值体系正在从PE模型向DDM模型转变。消费龙头一旦建立起足够深的“护城河”，稳健增长、市占率提升、盈利改善、持续分红等就足以支撑其估值水平。
4 国内资金和海外资金在大消费行业保持了较高的配置热情。消费股受到大资金青睐的原因是其业务模式清晰，财务内容简单，且在经济下行期更具避险属性。
5 消费股抱团行情在短期内不容易被打破。后续配置上，从供给看，关注龙头企业；从需求看，关注成长性强、行业逻辑和收入端均有支撑的企业。

7. 格力电器上市时间 上市时股价多少？？

格力电器1996年11月18日上市，  发行价为2.50元。首日开盘价为17.50元。
公司名称：珠海格力电器股份有限公司
英文名称：Gree Electric Appliances,Inc.of Zhuhai
曾用名：格力电器->G格力
A股代码：000651	A股简称：格力电器
证券类别：深交所主板A股	所属行业：家电行业
成立日期：1989-12-13    发行数量：2100.00万股    发行价格：2.50元    
上市日期：1996-11-18    预计募资：11750.00万元    
首日开盘价：17.50元   实际募资：11750.00万元

8. 沪深股市还有那些发行上市五年左右价位还处在发行价以下2.5元左右股票

你好，满足你条件的股票，一个都没有。现在两市3元以下的股票，本身就一只都没有。至于发行价2.5元的股票，本身就很少，现在也都普遍在10-30元之间。