为什么高利率国家货币会远期贴水

1. 为什么高利率国家货币会远期贴水

高利率国家货币会远期贴水是因为货币币值的变化与货币供求相关，利率的高低会引起套利行为，即期会将低利率货币兑换成高利率的货币，引起即期对高利率货币的需求。远期贴水也称为贴水，远期汇率低于即期汇率的差价。在直接标价法下，外币的远期贴水等于即期汇率减远期汇率，本币的远期贴水等于远期汇率减即期汇率，在间接标价法下计算方法相反。提高利息率对经济带来的影响如下：1、随着银行制度的发展，由于银行对存款支付利息，使使得社会闲散的、小额资金存人银行，形成巨额的资金。银行对存款支付利息，提高了银行聚集借贷资本的能力；2、银行调整利息率对借贷资本的聚集规模有非常大的影响，社会可聚集的闲置资金在一定的条件下，提高存款利率就有利于吸收存款，降低存款利率就不利于吸收存款，利息率越高，对社会闲置资金聚集的就越充分。因此，存款利率水平和吸收存款的数量之间是成正方向变化的；3、贷款利率的高低与借款者的收益是成反方向变化的，提高贷款利率，让借款企业利润减少，盈利的机会减少，借款行为也随之减少，贷款数量和投资规模随之缩小；4、当贷款利率提高到了一定的程度，借款企业不仅仅会减少新的借款，甚至会收缩现有的生产规模，把资本从再生产过程中抽出，将生产资本转化为借贷资本，以此来获取更高的利息；反之，如果降低贷款的利率，降低借款者的借款成本，增加其收益，盈利机会增加，借款者就会随之增加借款的金额，扩大其自身的生产规模。

2. 为什么远期汇水前大后小表示远期汇率贴水?

因为远期汇率买卖价差大于一定大于即期汇率买卖价差。前小后大时，只有相加，才能保证汇率买卖价差变大。同理，前大后小时，只有相减才能保证价差变大。
假设市场即期汇率为USD1=HK7.7944~7.7951，,这里是直接标价法，左边的7.7944表示银行买入1美元，需要支付给客户7.7944港元，右边表示银行卖出1美元，会收取客户7.7951港元。
1个月的远期汇水（也称远期差价）为49/44，在这个远期汇水下，相应的，银行支付港元差价0.0049，银行收取港元差价0.0044，银行支付差价高于收取差价，港元的需求大于供应量，港元升水，美元贴水。也就是1个月的远期汇率USD1=HKD(7.7944-0049)~(7.7951-0.0044)。

为什么远期汇率的价差要大于即期汇率呢？
买卖价差是银行的利润，而这一利润需要时间价值的补偿。有以下几种理解方式：
1.远期交易发生在将来，风险比即期交易更大，需要一定的风险补偿。
2.远期交易的利润在未来才能获得，想要获得与即期交易相同的现值，就需要时间价值的补偿。
3.签订远期交易合约后，银行需要对远期产生的头寸进行风险管理，这需要一定的管理费用。

3. 为什么高利率国家货币会远期贴水

货币币值（即汇率）的变化与货币供求相关。  利率的高低会引起套利行为，即期会将低利率货币兑换成高利率的货币，引起即期对高利率货币的需求。
而在远期，套利活动结束，获利回吐，即将高利率货币兑换回低利率货币，引起对低利率货币的需求增加，高利率货币的供应增加，远期低利率货币升值（即升水），高利率货币贬值（即贴水）。
 根据抛补利率平价说的基本理论，远期汇率由即期汇率和国内外利差决定，高利率货币远期贴水(相应的外汇升水)，低利率货币远期升水(相应的外汇贴水)，年升贴水率等于两国利差。本题利差变小，所以贴水变小。

扩展资料
提高利息率对经济带来的影响：
随着银行制度的发展，由于银行对存款支付利息，使社会闲散的、小额资金存人银行，形成巨额的资金。银行对存款支付利息，提高了银行聚集借贷资本的能力。
银行调整利息率对借贷资本的聚集规模有很大的影响，在社会可聚集的闲置资金一定的条件下，提高存款利率就有利于吸收存款，降低存款利率就不利于吸收存款，利息率越高，对社会闲置资金聚集的就越充分。因此，存款利率水平和吸收存款的数量成正方向变化。
贷款利率的高低与借款者的收益成反方向变化，提高贷款利率，使借款企业利润减少，盈利机会减少，借款行为减少，贷款数量和投资规模随之缩小。
当贷款利率提高到一定程度，借款企业不仅会减少新借款，甚至收缩现有生产规模，把资本从再生产过程中抽出，将生产资本转化为借贷资本，以获取较高利息;反之，降低贷款利率，降低借款者的借款成本，增加收益，盈利机会增加，借款者就会增加借款，扩大生产规模。
因此,贷款利率水平和贷款的数量成反方向变化，国家可以通过调整银行贷款利率水平调节信贷规模。

4. 为什么说高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水？？

货币币值（即汇率）的变化与货币供求相关。
利率的高低会引起套利行为，即期会将低利率货币兑换成高利率的货币，引起即期对高利率货币的需求。
而在远期，套利活动结束，获利回吐，即将高利率货币兑换回低利率货币，引起对低利率货币的需求增加，高利率货币的供应增加，远期低利率货币升值（即升水），高利率货币贬值（即贴水）。

升水：当某货币在外汇市场上的远期汇率高于即期汇率时，称之为升水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.75，三个月期的一美元兑马克价是1：1.7393.此时马克升水。

贴水：当某货币在外汇市场上的远期汇价低于即期汇率时，称之为贴水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.7393，三个月期的一美元兑马克价是1：1.75.此时马克贴水。
扩展资料：
在出口商以短期信贷方式出卖商品，进口商以延期付款方式买进商品的情况下，从成交到结算这一期间对他们来讲都存在着一定的外汇风险。
因汇率的波动或上（下）浮动，出口商的本币收入可能比预期的数额减少，进口商的本币支付可能比预期的数额增加。
在国际贸易实务中，为了减少外汇风险，有远期外汇收入的出口商可以与银行订立出卖远期外汇的合同，一定时期以后，按签约时规定的价格将其外汇收入出卖给银行，从而防止汇率下跌，在经济上遭受损失；有远期外汇支出的进口商也可与银行签定购买远期外汇合同。
一定时期以后，按签约时规定的价格向银行购买，从而防止汇率上涨而增加成本负担。此外，由于远期外汇买卖的存在，也便于有远期外汇收支的出、进口商核算其出、进口商的成本，确定销售价格，事先计算利润盈亏。
参考资料来源：百度百科-远期外汇

5. 远期汇率升贴水问题

6. 为什么说高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水？？

货币币值（即汇率）的变化与货币供求相关。
利率的高低会引起套利行为，即期会将低利率货币兑换成高利率的货币，引起即期对高利率货币的需求。
而在远期，套利活动结束，获利回吐，即将高利率货币兑换回低利率货币，引起对低利率货币的需求增加，高利率货币的供应增加，远期低利率货币升值（即升水），高利率货币贬值（即贴水）。

升水：当某货币在外汇市场上的远期汇率高于即期汇率时，称之为升水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.75，三个月期的一美元兑马克价是1：1.7393.此时马克升水。

贴水：当某货币在外汇市场上的远期汇价低于即期汇率时，称之为贴水。如，即期外汇交易市场上美元兑马克的比价为1：1.7393，三个月期的一美元兑马克价是1：1.75.此时马克贴水。
扩展资料：
在出口商以短期信贷方式出卖商品，进口商以延期付款方式买进商品的情况下，从成交到结算这一期间对他们来讲都存在着一定的外汇风险。
因汇率的波动或上（下）浮动，出口商的本币收入可能比预期的数额减少，进口商的本币支付可能比预期的数额增加。
在国际贸易实务中，为了减少外汇风险，有远期外汇收入的出口商可以与银行订立出卖远期外汇的合同，一定时期以后，按签约时规定的价格将其外汇收入出卖给银行，从而防止汇率下跌，在经济上遭受损失；有远期外汇支出的进口商也可与银行签定购买远期外汇合同。
一定时期以后，按签约时规定的价格向银行购买，从而防止汇率上涨而增加成本负担。此外，由于远期外汇买卖的存在，也便于有远期外汇收支的出、进口商核算其出、进口商的成本，确定销售价格，事先计算利润盈亏。
参考资料来源：百度百科-远期外汇

7. 远期汇率升贴水取决于哪些因素

多种因素.主要因素有:利率水平(利率高的货币远期贴水),心理预期,货币发行国经济发展情况,货币发行国进出口状况等
远期汇率也称期汇汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。 远期汇率到了交割日期，由协议双方按预订的汇率、金额进行交割。远期外汇买卖是一种预约性交易，是由于外汇购买者对外汇资金需在的时间不同，以及为了避免外汇风险而引进的。
远期汇率是指一个远期市场交易的汇率，与即期汇率相对。外币买卖双方成交后，并不能马上交割，而是约定在以后一定期限内进行交割时所采用的约定汇率。远期外汇是以即期汇率为基础加减升贴水来计算的。直接标价法下，远期汇率低，其差价称为贴水( Discount )；远期汇率高，其差价称为升水( Premium )。间接标价法下则相反。即期汇率与远期汇率两者相等称为平价（At par）。

8. 我想知道不是说远期汇率高于即期汇率是升水吗？这里的德国马克为什么是贴水？（划线内）

教科书中的这种解释，的确容易让人搞糊涂。
一般来说，我们说到汇率，都会用货币对和汇率数值来表示。
教科书中的USD1=DEM1.8410-1.8420，如果是在实际操作中，或者在彭博、路透终端中，都是表示成USD/DEM=1.8410/20这种形式。其中货币对位USD/DEM，代表1美元等于多少德国马克，1.8410为银行买入价，即银行买入USD卖出DEM的汇率；1.8420为银行卖出价，即银行卖出USD买入DEM的汇率。升贴水点为200-300，书本上说的是对的，如果数值是从小到大的，那么用加法，如果是从大到小的，就用减法，总而言之，远期汇率的价差要大于即期汇率的价差。因此，3个月USD/DEM的远期汇率为：1.8610/1.8720。显然案例中的升贴水点的价差用得夸张了点，实际操作中，升贴水点的BID/ASK之间价差要远小于汇率的BID/ASK价差。
关键部分在这里：本例中远期汇率高于即期汇率，即远期对即期汇率出现升水，这个升水，指的是美元对德国马克远期升水，简称美元远期升水，对应的就是马克远期贴水。
或者说，如果你要判断马克远期是升水还是贴水，需要将货币对变换为DEM/USD，这样得出的远期汇率如果大于即期汇率，那么就是马克远期升水，反之就是马克远期贴水。
根据即期USD/DEM=1.8410/20，我们可以得到即期DEM/USD=0.5429/0.5432，
根据USD/DEM的3个月远期汇率1.8610/1.8720，可以得到DEM/USD的3个月远期汇率为0.5342/0.5373，远期减即期得到的价差=-87/-59，表明马克对美元远期贴水。当然如果写掉期点，可以只写绝对值87/59，掉期点BID大于ASK，表示远期贴水，远期汇率计算需要用即期汇率减去吊起点的绝对值。