某投资者在 2014 年 2 月 25 日， 打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。

1. 某投资者在 2014 年 2 月 25 日， 打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约。

根据以上期权结构，在到期时，客户需要根据不同的市场汇率进行不同的交割，产生的收益也不径相同。
1、当到期时市场指数小于2230时，客户的买入期权选择行权，客户按照2230的价格卖出股指；客户的卖出期权交易对手也选择行权，客户需要按2250的价格买入股指。期权交割客户亏损20点，期权费客户赢利12点，客户累计亏损8点。
2、到期日指数大于等于2230，小于2250。客户买入期权放弃行权，客户按市场价卖出股指；客户卖出期权交易对手行权，客户需要按2250价格买入股指。客户期权费收入为12点，当市场股指大于2238点时，客户按市场价卖出股指，按2250行权价买入股指，亏损小于12点，因此2238点是盈亏平衡点，市场价格大于2238点，客户出现赢利。
3、到期日指数大于2250点，两个齐全都不行权，客户获得期权费收入12点。

2. 某投资者在2014年2月25日,打算购买以股票指数为标的的看跌期权合约.他首先买入执

带入2238算
买看跌2230 价格到2238时 选择不行权  损失权利金20
卖看跌2250 价格到2238时 损失12        获得权利金32
加起来就是 32-20-12=0

3. 某人分别买入同品种、同期限的一份看涨期权和一份看跌期权。看涨期权的合约协议价为28元，期权费为2元。

设y表示每股收益，x表示到期是的股价。
看涨期权：y=-2（x28）
看跌期权：y=22-x（x24）
两者合起来：y=20-x    x<=24
            y=-4      24<x<=28
            y=x-4     x>28
最终期权收益再乘以100，问题跟目前38元的股价没有一点关系。

4. 某投资者购买一份股票欧式看涨期权，执行价格为100元，有效期2个月，期权价格5元，

看涨期权，损益平衡点=执行价格+权利金=105。价格超过105时盈利，可以行权。最大损失5元权利金。
看跌期权，损益平衡点=执行价格-权利金=95。低于95元行权获利。最大损失也是5元权利金。
损益图自己画画，不难。

5. 某交易员买入一个欧式看涨期权，同时有卖出了一个欧式看跌期权。期权具有同样的标的的资产、行使价格及期

根据欧式期权平价理论（put-call parity）的公式：
C+Ke^(-rT)=P+S0


C是看涨期权的价格，P是看跌期权的价格，K是行使价格，S0是现在的股价，e^(-rT)是折现系数。

由此可以看出，当且仅当Ke^(-rT)=S0时，才能得到C=P。所以应该是当现在的股价等于行使价格的现值的时候，看涨期权的价格等于看跌期权的价格。

6. 期货习题集，5月份某投资者卖出一张7月份到期执行价格为15000点的恒指看涨期权，权利金为500点，

1、500+300=800点，该投资者盈利达到最大，购入方损失所有权利金800点。
2、15000-500-300=14200点   1500+500+300=15800点   这个是获利的价格区间。
3、题目问的是交易者，即购入方，而不是该投资者。15900-15000-500=400点；400-300=100点，所以交易者获利100点。
希望能帮到你，我觉得你只是题目没看清楚。
QQ11 79 13456

7. 投资者买入一个看涨期权，执行价格为 25 元，期权费为 4 元。同时，卖出一个标的资

先看买入的期权看涨，期权费4元意味着花出去4元，资产到期价格为50，则收益为50-25-4=21
再看卖出的看涨期权，期权费2.5元，则收入为2.5，收益为 2.5+40-50=-7.5
综上净收益为 21-7.5=13.5元 选b 望采纳，谢谢

8. 某投机者买入CBOT30年期国债期货合约，成交价为98—175，然后以97—020的价格卖出平仓，则该投机者（）。

98-175分为三部分，第一部分，98，第二部分17，这是32位进制，所以代表17/32，第三部分，只有四个数字，0，2，5，7，分别代表1/32的0/4,1/4,2/4,3/4，所以这个98-175表示98+17.5/32=98.55。
97-020表示97.06。
亏损1.49个点，每个点表示1000美元。所以选D。