资产管理公司是如何处理银行剥离的不良资产的？

1. 资产管理公司是如何处理银行剥离的不良资产的？

一、资产管理公司相关业务模式

从四大资产管理公司的具体实践看，最简单的方式就是买断，银行将不良资产打包后，批量转让给资产管理公司，根据资产包的规模，资产管理公司可以采取一次性买断或分期买断的方式，分期买断的方式可以从一定程度上减轻资产管理公司的资金压力。
第二种模式是合作处置。在政策性接收国有银行不良资产的阶段，资产管理公司对债务人有了初步的了解，但是并不能深入产业，现阶段可以联合同行业优质企业，对不良资产进行重组，最终实现利益共享。
第三种模式是反委托处置。资产管理公司买断银行的不良资产包后，将资产的收益权卖给信托计划或券商资管计划，资产的所有权仍归属于四大资产管理公司，同时资产管理公司继续负责不良资产的处置。这一模式中，资产管理公司可将资金成本提前回收，解除资本占用，而风险则由投资者自己承担。
第四种是不良资产证券化。资产管理公司从银行买断不良资产包后，通过测算现金流，采取折价的方式，以信托计划作为SPV，然后发行重整资产支持证券，向投资者出售。至于不良资产后期的管理，仍然可以委托资产管理公司进行管理。在2006年到2008年期间，我国曾有过4单不良资产证券化的实践，发行金额总计约134亿元，但是2008年以后，随着金融危机的爆发，此项业务也被叫停。2015年，重启资产资产证券化的呼声渐高，预计不久之后该类业务将放行。
与四大资产管理公司不同的是，地方资产管理公司的处置范围仅限于本省。除了传统的处置手段以外，已经有地方资产管理公司在逐步创新处置模式。
（1）输血性重组。地方资产管理公司可以对一些能够起死回生的项目进行输血，帮助企业走入正轨，实现溢价然后退出。
（2）以物抵债。对于一些优质的抵押资产，尽量不走漫长的诉讼途径，通过以物抵债的方式，实现地方资产管理公司和企业的双赢。
（3）公开征集重组方或者投资人。在担任不良资产一级批发商角色的基础上，吸引更多专业的社会投资人参与不良资产的投资，共享行业的利润。
（4）联合地方政府成立不良资产处置基金或子公司。充分利用当地政府的资源，深化不良资产的处置，帮助地方政府剥离不良资产。
需要指出的是，在不良资产快速增加的背景下，虽然资产管理公司面临无限商机，但是受限于资产管理公司的框架和机制，也面临较大的“去化”压力。对于交易到手的不良资产，资产管理公司应通过分类管理，以获取更大的利润空间。对于债权类不良资产，基于“冰棍效应”，由于本金部分并不会发生变化，收益来源是利息或罚息，利润空间比较有限，因此应该迅速化解；而对于物权类不良资产，基于“根雕理论”，资产管理公司可以选择长期持有及精雕细琢，以时间换空间获取更高的收益。
二、银行相关业务模式
目前国内银行更多是通过债务清收、内部分账经营、坏账核销、发放贷款增量稀释、债务延期或重整、招标拍卖、债权转股权、实物资产再利用等多种传统的方式处置不良资产。受制于处置效率，在不良资产急剧增加的背景下，商业银行已经开始创新处置方式。
在严格的考核压力下，不少银行在季末或年末等关键时间节点利用同业资金或者理财资金对接不良资产，实现不良资产出表，以降低不良率。亦因此，不良出表的定价一般由银行当年的核销额度来确定。具体而言，不良出表有以下几种操作模式：
（1）资产管理公司代持模式。银行为资产管理公司提供授信，或者认购资产管理公司发行的债券，将资金注入资产管理公司，然后资产管理公司利用从银行获取的资金接收银行的不良资产，达到银行出表的目的，同时银行承诺未来回购资产管理公司接收的不良资产。这一模式中，资产管理公司扮演的是通道的角色。
（2）银银互持模式。资产管理公司买断银行的不良资产包后，将资产的收益权卖给信托计划或券商资管计划，再由银行与银行之间通过同业授信或利用理财资金对接。这一模式中，资产管理公司、信托公司或券商资管同为通道角色。
（3）银行与外部机构共同出资成立子公司，直接收购母公司的不良资产，进一步开展不良资产的处置工作，处置收益由合作各方分成。
需要指出的是，代持和互持两种模式实质上是银行利用时间换空间的操作，虽然均实现了银行不良资产的阶段性的出表，但风险仍然保留在银行体系内。一方面，阶段性的出表为银行赢得了一定的空间，不良资产不用很快处置完，而是可以分散在未来的几年内慢慢消化；但另一方面，银行在付出资金成本的同时仍然要负责不良的处置，而在此后几年处置收回的现金可能还不足以覆盖资金成本以及人员运营费用，最终不得不降价再做一次买断式的出售，导致延误了最佳的出售时间，可能会得不偿失。
三、信托公司相关业务模式
1、以通道业务为主的资本中介
信托公司长期以来跟银行合作较多，可以跟一些城商行，尤其是偏远地区的城商行合作，因为这些银行所在地的不良率很高，不敢投资自己区域内的资产，但是非常愿意投资安全区域内信用较好的大银行的资产，信托公司可以扮演资本中介的角色，实现中小银行的资金和大型银行的不良资产之间的对接。
2、与资产服务机构合作，把不良资产产品化
在资产端，银信合作业务为信托公司积累了银行的资源，可以保证不良资产的供应。从信托公司的传统业务来看，虽然不良资产并不是信托擅长的领域，但是信托公司一直擅长房地产、基础设施、政府平台以及资本市场等各领域资产的产品化。由于资产服务机构本身具备资产处置的能力，信托公司可以联合专门的资产服务机构成立基金，通过结构化的分层设计以及增信措施，对应不同风险偏好的投资者。这一模式可以使信托公司不断向资产证券化靠拢，同时培育信托公司的主动管理能力。
3、大投行模式：SPV+不良资产批发商
通过开展通道业务，信托公司培育对不良资产价值的识别和判断能力，在此基础上信托公司可以获取大量的不良资产包，并将不良资产的处置及管理工作委托给专业的资产服务机构，实现共赢。在这一模式中，信托公司是一种“大投行”的角色，既可做中间的SPV，又可做不良资产的批发商。
四、保险公司相关业务模式
从大类资产配置的角度看，保险资金体量较大，对不良资产亦存在配置的需求。目前已经有保险公司参股地方资产管理公司的实践。具体而言，保险公司通过发行保险资产管理计划，以明股实债的方式参投地方资产管理公司，并签订回购协议，由于地方资产管理公司具备国资委背景，所以风险较低。但在这一模式下，业务机会比较有限，不足以支撑保险资金长期配置的需求。
另外，在保监会政策放开的条件下，保险资产管理公司可以与具有不良资产处置能力的机构合作，成立有限合伙基金，并作为基金的有限合伙人（LP），深度参与不良资产市场的业务。
保险资金甚至可以作为单一LP介入具体的优质项目，然后以基金份额作为基础资产，发行项目资产支持计划，进一步对接保险公司体系内受托管理的资金。这一模式中，保险公司可实现以基金份额作为杠杆，撬动整个险资体系。
五、非持牌机构相关业务模式
1、细分领域的不良项目投资
在房地产和小微贷等细分领域，市场上已经有一些比较专业的投资机构。例如有些民间资本或外资设立的房地产并购基金，专注投资具有违约风险的地产项目，通过对地段的选取、项目的精算等专业能力，获取违约盘整及对标的项目的改造及运营提升所带来的收益。还有民间投资机构专注于个人和小微企业以不动产做抵押的不良资产处置，由于标的较多，大大分散了个体的风险，而且个人和小微企业的抗辩能力较差，投资机构在司法上处于相对强势的一方，处置起来相对容易，因而平均处置周期能控制在两年左右，也能获得较高回报。
2、不良资产产品化运作模式
目前已有资产服务机构通过设立不良债权投资基金，投资者主要是高净值客户。由于不良资产的处置周期一般在两年以上，因此资产服务机构需要加强流动性管理，甚至用自用资金提供流动性支持。在产品设计方面，可以直接设计期限为两年的产品，也可以设置不同期限的产品对接不同需求的投资者。

————点金人转载

2. 资产管理公司是如何处理银行剥离的不良资产的？

第一种模式资产管理公司相关业务模式。
从四大资产管理公司的具体实践看，最简单的方式就是买断，银行将不良资产打包后，批量转让         给资产管理公司，根据资产包的规模，资产管理公司可以采取一次性买断或分期买断的方式，分期买断的方式可以从一定程度上减轻资产管理公司的资金压力。
第二种模式是合作处置。 
在政策性接收国有银行不良资产的阶段，资产管理公司对债务人有了初步的了解，但是并不能深入产业，现阶段可以联合同行业优质企业，对不良资产进行重组，最终实现利益共享。
第三种模式是反委托处置。
资产管理公司买断银行的不良资产包后，将资产的收益权卖给信托计划或券商资管计划，资产的所有权仍归属于四大资产管理公司，同时资产管理公司继续负责不良资产的处置。这一模式中，资产管理公司可将资金成本提前回收，解除资本占用，而风险则由投资者自己承担。
第四种模式是不良资产证券化。
资产管理公司从银行买断不良资产包后，通过测算现金流，采取折价的方式，以信托计划作为SPV，然后发行重整资产支持证券，向投资者出售。至于不良资产后期的管理，仍然可以委托资产管理公司进行管理。
在2006年到2008年期间，我国曾有过4单不良资产证券化的实践，发行金额总计约134亿元，但是2008年以后，随着金融危机的爆发，此项业务也被叫停。2015年，重启资产资产证券化的呼声渐高，预计不久之后该类业务将放行。与四大资产管理公司不同的是，地方资产管理公司的处置范围仅限于本省。除了传统的处置手段以外，已经有地方资产管理公司在逐步创新处置模式。
（1）输血性重组。地方资产管理公司可以对一些能够起死回生的项目进行输血，帮助企业走入正  轨，实现溢价然后退出。
（2）以物抵债。对于一些优质的抵押资产，尽量不走漫长的诉讼途径，通过以物抵债的方式，实现地方资产管理公司和企业的双赢。
（3）公开征集重组方或者投资人。在担任不良资产一级批发商角色的基础上，吸引更多专业的社会投资人参与不良资产的投资，共享行业的利润。
（4）联合地方政府成立不良资产处置基金或子公司。充分利用当地政府的资源，深化不良资产的处置，帮助地方政府剥离不良资产。

3. 资产管理公司是如何处理银行剥离的不良资产的？

第一种模式资产管理公司相关业务模式。
从四大资产管理公司的具体实践看，最简单的方式就是买断，银行将不良资产打包后，批量转让    给资产管理公司，根据资产包的规模，资产管理公司可以采取一次性买断或分期买断的方式，分期买断的方式可以从一定程度上减轻资产管理公司的资金压力。
第二种模式是合作处置。 
在政策性接收国有银行不良资产的阶段，资产管理公司对债务人有了初步的了解，但是并不能深入产业，现阶段可以联合同行业优质企业，对不良资产进行重组，最终实现利益共享。
第三种模式是反委托处置。
资产管理公司买断银行的不良资产包后，将资产的收益权卖给信托计划或券商资管计划，资产的所有权仍归属于四大资产管理公司，同时资产管理公司继续负责不良资产的处置。这一模式中，资产管理公司可将资金成本提前回收，解除资本占用，而风险则由投资者自己承担。
第四种模式是不良资产证券化。
资产管理公司从银行买断不良资产包后，通过测算现金流，采取折价的方式，以信托计划作为SPV，然后发行重整资产支持证券，向投资者出售。至于不良资产后期的管理，仍然可以委托资产管理公司进行管理。
在2006年到2008年期间，我国曾有过4单不良资产证券化的实践，发行金额总计约134亿元，但是2008年以后，随着金融危机的爆发，此项业务也被叫停。2015年，重启资产资产证券化的呼声渐高，预计不久之后该类业务将放行。与四大资产管理公司不同的是，地方资产管理公司的处置范围仅限于本省。除了传统的处置手段以外，已经有地方资产管理公司在逐步创新处置模式。
（1）输血性重组。地方资产管理公司可以对一些能够起死回生的项目进行输血，帮助企业走入正 轨，实现溢价然后退出。
（2）以物抵债。对于一些优质的抵押资产，尽量不走漫长的诉讼途径，通过以物抵债的方式，实现地方资产管理公司和企业的双赢。
（3）公开征集重组方或者投资人。在担任不良资产一级批发商角色的基础上，吸引更多专业的社会投资人参与不良资产的投资，共享行业的利润。
（4）联合地方政府成立不良资产处置基金或子公司。充分利用当地政府的资源，深化不良资产的处置，帮助地方政府剥离不良资产。

4. 资产管理公司是如何处理银行剥离的不良资产的？

▲图片来源于云南日报
近日，中国银监会办公厅发布《关于公布云南省、海南省、湖北省、福建省、山东省、广西壮族自治区、天津市地方资产管理公司名单的通知》（银监办便函〔2017〕702号），意味着云南省资产管理有限公司获银监会认可，获得参与本省范围内金融企业不良资产批量转让和批量处理，也是目前云南唯一一家省级地方资产管理有限公司。
工商资料显示，云南省资产管理有限公司是经云南省人民政府批准，由云南省投资控股集团有限公司为主体发起设立的非银行金融企业，于2016年12月19日注册成立，注册资本10亿元。
▲图片来源于网络
6月9日，云南日报报道时称，公司其主要经营以资产管理、投行与创新为基础，业务范围包括不良资产收购和处置、资产经营管理、受托管理资产、经济咨询与服务。未来业务拓展方向为大宗商品交易，各领域的产权交易及要素交易两大板块。
目前，公司业务架构基本形成，与各金融机构建立业务联系、迅速拓展业务。截至2017年5月19日，公司共启动的不良资产包项目合计17项，涉及债权余额102.2亿元。
据“山茶花财经”查询，资料资产管理公司(Asset Management Corporation，AMC )是借鉴国际经验的基础上成立的以解决不良资产为目的的金融性公司，也是在资本市场上运作的投资银行类公司。其主要任务为收购、管理、处置商业银行剥离的不良资产，以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标。
▲图片来源于网络
目前，全国有中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司四大资产管理公司。他们分别对应接收中国银行、中国建设银行和国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行五行的不良资产。但现在各公司同样也接收、处置其他金融机构和非对口银行的不良资产，而且在云南均设有办事机构。
据了解，银监会发布《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》放宽了地方AMC的相关限制，允许每省最多可设立两家地方AMC，并松绑地方AMC对外转让不良资产。目前其它省份已有开设两个地方资产管理公司的先例，给民营企业进入资产管理领域提供了政策口子。分析人士表示，允许增设地方AMC，意味着未来将有更多机构参与到不良资产处置市场。
▲图片来源于网络
日前，一位业内人士在杭州举行不良资产高峰论坛上表示，过去不良资产处置走的是打折、打包、打官司“三步曲”，但随着市场的快速发展，不良资产不能再简单地侧重在债务打包交易或单一的债务重组，必须要创新思维、开放合作，打造产业链模式来实现不良资产资源的二次优化配置。
“山茶花财经”注意到，不良资产处置市场正孕育“新蓝海”。
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chcj

5. 中国几家资产管理公司分别接受哪几家银行剥离的不良资产

6. 资产管理公司是怎样与银行进行资产置换的？怎么就剥离了银行的不良资产？

　　资产管理公司通过接收银行的不良资产来进行资产置换，这种接收剥离了银行的不良资产。
      
　　基于80年代以来我国几大商业银行所遗留下来的巨额不良资产，我国国务院上个世纪末决定设立金融资产管理公司，来收购国有独资商业银行不良贷款，管理和处置因收购我国国有独资的商业银行不良贷款形成的资产，此种金融资产管理公司是国有独资非银行金融机构。金融资产管理公司是以最大限度来保全国有资产、减少国家损失为主要经营的目标，依法独立承担其民事责任。
      
　　总共成立了4家资产管理公司：中国华融资产管理公司、中国东方资产管理公司、中国长城资产管理公司和中国信达资产管理公司，分别接收从中国工商银行、中国银行、中国农业银行、中国建设银行剥离出来的不良资产。其中中国信达资产管理公司于1999年4月成立，其他三家于1999年10月分别成立。
　　自2007年，四大金融资产管理公司开始商业化运作，但是不再局限于仅仅对应收购上述几家银行的不良资产，2010年的“国新资产管理公司”已获得国务院的正式批复成立，同时随着国务院将原有4家金融资产管理公司的改革方案批复，银纪资产管理公司也应运而生，2010年，我国金融资产管理公司的改革与发展开始得到深化。
　　不良资产剥离，解决80年代以来我国几大商业银行工商银行、中国银行、农业银行和建设银行所遗留下来的巨额不良资产（其中是数以万亿计的难收回的贷款等），把其拨给专门为此成立的几家资产管理公司（华融，信达，东方，长城等），并由后者追收、拍卖，尽可能的为国家财产挽回损失。
      
　　我国对银行的不良资产进行了三次的剥离：
　　第一次是在1999年，国家将我国四大商业银行（工商银行、中国银行、农业银行和建设银行）及国家开发银行近1.4万亿元不良资产剥离至四家AMC，所采取的是通过账面价值收购方式。截至2005年的第3季度，以上四家资产管理公司已经累计处置了第一次剥离的不良资产7366.6亿元，处置进度已完成58.71%。
　　第二次是在2004年5月22日，中国银行和建设银行进行了第二次不良资产的剥离。这次剥离，最大的特点是部分资产不再按账面价值转移，而是由财政部直接给出一个适宜的价格比例。然后中国银行和中国建设银行剥离2787亿元可疑类的贷款进行整体打包出售，信达公司在一级市场中标；而中国银行1424亿元、建设银行569亿元以及交通银行640亿元的损失类贷款则委托东方公司和信达公司处置。
　　第三次是2005年进行了的不良资产剥离。其中工商银行4500亿元可疑类贷款分作35个资产包，分别按照逐包报价原则出售，其中华融公司中标226亿元，信达公司中标580亿元，长城公司中标2569亿元，东方公司中标1212亿元；而工商银行2460亿元损失类贷款委托华融公司处置。

7. 中国几家资产管理公司分别接受哪几家银行剥离的不良资产

中国东方资产管理公司接收中国银行不良资产。
中国信达资产管理公司接收中国建设银行和国家开发银行部分。
中国华融资产管理公司接收中国工商银行部分。
中国长城资产管理公司接收中国农业银行的不良资产。

扩展资料：
四家AMC自成立以来主要进行了三次大的不良资产接收。
中国四家AMC（资产管理公司：华融，信达，东方,长城）自成立以来主要进行了三次大的不良资产接收。
第一次是1999年，国家将四大商业银行及国家开发银行近1.4万亿元不良资产剥离至四家AMC，采取的是账面价值收购方式。
第二次是2004年5月22日，中国银行和建设银行进行了第二次不良资产剥离。这次剥离的特点是部分资产不按账面价值转移，而是由财政部给出一个适宜的价格比例。
中国银行和中国建设银行剥离2787亿元可疑类贷款整体打包出售，信达公司在一级市场中标；中国银行1424亿元、建设银行569亿元以及交通银行)640亿元的损失类贷款委托东方公司和信达公司处置。
第三次是2005年进行了第三次不良资产剥离。工商银行4500亿元可疑类贷款分作35个资产包，按逐包报价原则出售，华融公司中标226亿元，信达公司中标580亿元，长城公司中标2569亿元，东方公司中标1212亿元；
工商银行2460亿元损失类贷款委托华融公司处置。截至2005年第3季度，四家AMC已经累计处置第一次剥离的不良资产7366.6亿元，处置进度已完成58.71%。
参考资料来源：百度百科-不良资产剥离
参考资料来源：百度百科-资产管理公司

8. 如何剥离不良资产？

不良资产剥离重组的基本步骤
●成立工作小组
国有企业尤其是国有大中型企业不良资产的剥离与重组是一项非常复杂、非常艰巨、非常系统的工作任务，有较强的政策性、专业性和技术性，其工作量也比较大。因此，企业应加强对不良资产剥离与重组工作的组织领导，抽调经营、资产、财务、审计等方面的专业管理人员组成不良资产剥离与重组工作小组，必要时也可邀请中介机构等方面的专业人员参加。
● 制定剥离与重组方案
工作小组应根据企业总体战略部署及企业重组改制的具体规划制定企业不良资产剥离与重组实施方案。方案的制定既要符合政策规定又要切合实际，并具有可操作性。在实施过程中，根据具体情况可以对剥离与重组方案进行适当调整。企业不良资产剥离与重组方案的制定及对方案的修改与调整应报由企业决策层审批。
● 组建不良资产管理机构
企业不良资产剥离后必须有专门的机构进行管理。不良资产管理机构的定位应明确，职责要清楚。不良资产管理机构可以采用法人实体——子公司（不良资产管理公司）管理模式，也可以采用非法人机构——部门管理模式。不良资产管理公司可以通过新设方式进行组建，也可以通过对企业内部某一子公司进行重组，将其改造成为不良资产管理公司。

●对资产及财务帐目进行清理
对拟实施资产剥离与重组范围内的企业的财务账目及其全部资产进行清理与核实，并编制资产清查报告，清查报告应包括企业资产负债表、损益表、资产与债权债务明细以及主要资产项目说明等资料。对企业资产及财务账目进行清理，这是实施不良资产剥离与重组必须进行的基础工作。
● 由中介机构进行审验
由会计师事务所对资产清查报告进行审验，并根据需要对有关资产进行评估，以确保资产清查结果客观、公允、有效。资产及财务账目的清理与会计师事务所的审验工作也可以一并进行。工作小组与会计师事务所一同工作，通过充分沟通以提高工作效率与工作效果。
●确定剥离资产项目与剥离方式
由工作小组根据清理情况，对企业资产状况进行全面系统的分析，并按照资产及财务管理制度的有关规定对企业资产进行分类，确定不良资产范围、项目及具体剥离方式，报决策层审批。
●实施剥离与重组
按所确定的不良资产剥离项目与剥离重组方式进行实施，根据需要准备相关文件，签订有关协议（资产置换协议、资产转让协议、委托管理协议等），办理减资、投资及坏帐核销手续，分离账目并办理资产移交。