房企融资为何收紧？

1. 房企融资为何收紧？

月11日晚间，万科企业股份有限公司（000002.SZ）发布公告称，证监会核准公司向合格投资者公开发行面值总额不超过80亿元的公司债券。 

公告显示，此次发行债券为住房租赁专项公司债券，将以分期发行方式，首期发行自证监会核准发行之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自证监会核准发行之日起24个月内完成。在租赁住宅业务方面，截至2017年底，万科旗下长租公寓品牌泊寓累计获取资源超10万间，累计开业超3万间，覆盖29个城市。按照万科的计划，未来，万科将继续巩固住宅开发和物业服务固有优势，将租赁住宅确定为核心业务，同时积极拓展商业开发和运营、物流仓储服务、产业城镇、冰雪度假、养老、教育等业务。不过在业内人士看来，自去年房地产市场开启全面调控后，房企的融资环境逐步收紧，享有绿色通道的住房租赁专项债券审核也趋于严格。 

据同策研究院监测，5月40家典型房企融资总额跌回至一年内最低值，仅451.17亿元，环比减少41.34%，融资情况不容乐观。同策研究院研究员陈朦朦认为，在现金流和高负债率的双承压下，公司债一直是房企主要的融资方式，但是5月房企发债频被中止，使得缺钱的房企更加处于危险边缘，其中一直享有绿色通道的住房租赁专项债券也趋于严格，5月末，碧桂园200亿（其中150亿元用于长租公寓建设）、富力地产60亿元、花样年50亿元，三家房企租赁住宅专项债券被中止审查，这也是实力房企第一次被叫停。
内容来源：凤凰网

2. 房企再融资规模骤降是真的吗？

一家国有银行内部人士透露，近期银行重启房地产压力测试，或将对高杠杆、高负债的激进房企收紧贷款，以降低金融机构系统性风险。

“再次强调压力测试，一方面是年底银根紧缩的常规动作，另一方面也是受到调控政策的影响，今年以来对房企贷款一直是偏紧的。一般而言，每一次压力测试后，无论结果如何，银行都会在一定程度上缩减房地产开发贷款的额度。”该人士告诉记者。
事实上，目前银行在选择开发商时都有一份名单，按照规模排名比较靠前的开发商才有可能进入这个大名单。而一些靠高杠杆迅速扩张的房企，即便年销售规模居前，在目前市场形势下，仍会让金融机构有所顾虑。在年底信贷资源极为紧缺的情况下，金融机构进一步收紧对此类房企放贷不足为怪。

不仅是银行信贷，今年以来，房企国内融资渠道普遍收紧，上市房企再融资规模也呈下降趋势。上证资讯统计显示，截至11月15日，今年A股上市房企提出预案的定增计划募资规模约852.78亿元，今年实施的定增募资规模为45.14亿元。而去年，提出预案和实施的定增募资规模分别是1120.56亿元和439.88亿元。相比之下，今年的数字同比分别下降了23.9%和89.7%。
其实，从去年开始，A股房企再融资的“口子”就已经开始收紧，去年发布预案的29个定增计划中，有24个已停止实施，显然与政策面息息相关。