分级基金溢价100%下折会怎样

1. 分级基金溢价100%下折会怎样

分级基金的实质是B份额通过向A份额“借钱”投资于母基金，从而获得杠杆效应。A份额的约定收益就是B份额需要支付的利息。

通常来说，当分级B的净值跌到0.25元(可转债是0.45元)及以下时，就会触发向下折算，A、B份额的净值都会变为1。这个过程是，B的净值从0.25元折算成1元，保持净资产不变，份额对应缩小到1/4。而分级A与分级B份额要维持1：1，所以1元净值的分级A也要跟着将份额缩成1/4。分级A剩下的3/4以母基金形式返还给投资者。

实际上，下折是分级基金合同规定的一项保护A份额持有人利益的条款。

“下折条款首先保护了A份额持有人的利益。随着B份额的净值不断下降且杠杆越来越大，如不下折，B的净值可能跌至0甚至跌穿，无法保障A份额的本金和利息安全。”其次是下折后，B份额的杠杆也得以减小，这将降低若后市进一步下跌给B份额持有人带来的净值加速下跌的风险。这就意味着，分级基金下跌太多而不采取下折措施，杠杆越来越高，大盘若继续下跌，将导致A的约定收益无法获取。

很多案例中，分级B持有者会出现较大损失的主要原因则是因为跌停板制度制约了分级B的价格随母基金下跌，造成很高的扭曲溢价，导致被动溢价越来越高甚至超过100%——而这个时候，就非常危险了。

“本来价格跟着净值走，合理情况下应该保持稳定的折价或溢价，而接近下折时溢价越来越高。大跌时净值跌得很快可能导致价格跟不上净值下跌的速度，接近下跌时杠杆约有5倍，意味着标的指数跌2%以上它就跌10%以上。但是由于有跌停板限制跌不了10%以上，导致被动溢价越来越高，最终导致溢价超过100%。”

进一步举例假设，某一分级B的净值是10万，溢价100%后市价变为20万，当下折后净值变为1，但资产还是10万，而这个时候由于失去了5倍的杠杆，最多只有20%的溢价，即市价变成了12万。所以下折后，投资者的亏损将达到40%。

2. 分级基金溢价100%下折会怎样

分级基金的实质是B份额通过向A份额“借钱”投资于母基金，从而获得杠杆效应。A份额的约定收益就是B份额需要支付的利息。
通常来说，当分级B的净值跌到0.25元(可转债是0.45元)及以下时，就会触发向下折算，A、B份额的净值都会变为1。这个过程是，B的净值从0.25元折算成1元，保持净资产不变，份额对应缩小到1/4。而分级A与分级B份额要维持1：1，所以1元净值的分级A也要跟着将份额缩成1/4。分级A剩下的3/4以母基金形式返还给投资者。
实际上，下折是分级基金合同规定的一项保护A份额持有人利益的条款。
“下折条款首先保护了A份额持有人的利益。随着B份额的净值不断下降且杠杆越来越大，如不下折，B的净值可能跌至0甚至跌穿，无法保障A份额的本金和利息安全。”其次是下折后，B份额的杠杆也得以减小，这将降低若后市进一步下跌给B份额持有人带来的净值加速下跌的风险。这就意味着，分级基金下跌太多而不采取下折措施，杠杆越来越高，大盘若继续下跌，将导致A的约定收益无法获取。
很多案例中，分级B持有者会出现较大损失的主要原因则是因为跌停板制度制约了分级B的价格随母基金下跌，造成很高的扭曲溢价，导致被动溢价越来越高甚至超过100%——而这个时候，就非常危险了。
“本来价格跟着净值走，合理情况下应该保持稳定的折价或溢价，而接近下折时溢价越来越高。大跌时净值跌得很快可能导致价格跟不上净值下跌的速度，接近下跌时杠杆约有5倍，意味着标的指数跌2%以上它就跌10%以上。但是由于有跌停板限制跌不了10%以上，导致被动溢价越来越高，最终导致溢价超过100%。”
进一步举例假设，某一分级B的净值是10万，溢价100%后市价变为20万，当下折后净值变为1，但资产还是10万，而这个时候由于失去了5倍的杠杆，最多只有20%的溢价，即市价变成了12万。所以下折后，投资者的亏损将达到40%。

3. 分级基金溢价率和整体溢价率的区别

从理论上来讲，如果基金出现整体溢价或者折价，就存在套利机会，即以便宜的价格获取母基金份额，然后以更高的价格卖出。由此，投资者可以申购母基金份额，分拆后卖出子份额博取套利收益。但需要注意的是，由于整个套利过程需多个交易日，操作风险较大，卖出子份额当日如果溢价率回归甚至出现折价，套利就会失败。如果投资者不了解分级基金及套利机制，盲目跟风，更可能遭受巨大损失。
　　比如，某分级基金母基金净值为1.064元，而两类子份额分别为1.032元和1.248元，合并后对应“价格”为1.14元，高于母基金净值，即整体溢价率为7.04%。理论上，只要以1.064元申购母基金，拆分后再将两个子份额以1.14元的价格卖出，就可获得7.04%的收益。相反，如果基金交易价格低于净值，就可以低价买入基金两类份额，合并后以高价赎回母基金，就可以实现低买高卖。
　　那么，如何利用整体折溢价获利？一是在溢价时申购拆分并卖出。出现整体溢价时，投资者申购母基金，拆分后分别卖出两类份额。然而在实际操作中，投资者观察到溢价并进行套利，但套利过程需要4个工作日，当投资者需要卖出子份额实现收益时，溢价率可能已经消失，即卖出的价格可能低于申购时的价格，导致亏损。二是折价时买入合并并赎回。出现整体折价时，需要先按配比买入稳健和进取份额，合并得到母基金份额后赎回。由于整个过程需要4个工作日，期间投资者相当于持有母基金，净值下跌会吞噬套利收益。对此，可以利用股指期货或融券卖出ETF来对冲母基金净值波动的风险。在不考虑交易成本的情况下，这样操作可以实现无风险套利。

4. 分级基金B净值在接近下折时会有一个溢价，能具体解释下么？最好举个例子详细说下

分级基金下折条款是国内分级基金的主要条款，跟配对转换条款一样，是共同塑造分级基金中国特色的重要机制。设置下折条款的主要目的一是对A份额提供收益保证，避免出现违约，二是在极端杠杆情况下，避免B端投资者出现血本无归的情形。 
在标的指数大幅下跌的情况下，B份额由于杠杆效应，会对标的指数或母基金的跌幅大幅度放大，要承担整个基金的亏损。可以想象，如果任由B净值下跌而不进行干预，B净值早晚要跌到0或者接近为0，这样，不但B端投资者会血本无归，对A的约定收益也就无从谈起，A就会成为一只违约的债券。 
下折条款就是为了避免这种情况的发生而设置的。它规定了当B端净值跌至一个数额时，如0.25元，把B端净值调整为1，然后份额缩减。这样减小B端的杠杆水平，也使得B能够继续为A提取约定收益，使得A不会出违约。因为按照基金合同的规定，AB保持固定的比例，A也要按照同样比例进行份额缩减，但缩减方式当然不是凭空消失或“没收”，而是将多出来的份额折算成母基金份额。上述折算过程称为向下不定期折算，简称下折，也称低折。 
上述那个导致B下折的净值数额称为“下折阈值”。例如下折阈值是0.25元，当某个交易日收盘B份额净值跌至或跌破0.25元，则正式进入下折进程。B份额的净值调整为1，其份额则缩减四分之三，由四份缩成一份；相应的，A份额份额也只保留一份，多出来的三份则折算成母基金。一般的下折方式是将三类份额全部调整为1，不过也有其他折算方式，但本质没有不同。
目前绝大部分股票型分级基金的下折阈值是0.25元，一只分级B，从触发下折，到折算完成，要经历4天的时间周期。如何确定某只分级是否触发下折？这要根据收盘后净值确定。若某只基金收盘后，单位净值低于0.25元，基金公司便确认下折。 
接下来的第二天，即T+1日，该日称为折算基准日，具体折算比例按照这天的单位净值进行。同时，该日开盘要停牌一小时。比较悲催的是，无论该日涨跌，即使B净值重新回到下折阈值以上，下折也不能停止。由于这天还能继续交易，目前行情揭示方面又没有任何标记，使得不少“不明真相的群众”误打误撞买上这种“末日B”，一天就有可能亏损40%以上。 
该日AB份额虽然可以继续交易，但不能配对转换、不能申购和赎回。 第三天，即T+2日，停牌。 

5. 分级基金的溢价率和整体溢价率的区别

从理论上来讲，如果基金出现整体溢价或者折价，就存在套利机会，即以便宜的价格获取母基金份额，然后以更高的价格卖出。由此，投资者可以申购母基金份额，分拆后卖出子份额博取套利收益。但需要注意的是，由于整个套利过程需多个交易日，操作风险较大，卖出子份额当日如果溢价率回归甚至出现折价，套利就会失败。如果投资者不了解分级基金及套利机制，盲目跟风，更可能遭受巨大损失。
　　比如，某分级基金母基金净值为1.064元，而两类子份额分别为1.032元和1.248元，合并后对应“价格”为1.14元，高于母基金净值，即整体溢价率为7.04%。理论上，只要以1.064元申购母基金，拆分后再将两个子份额以1.14元的价格卖出，就可获得7.04%的收益。相反，如果基金交易价格低于净值，就可以低价买入基金两类份额，合并后以高价赎回母基金，就可以实现低买高卖。

6. 教你轻松算得分级基金折溢价率

      分级基金貌似是很高深的东西，有A、B子份额，有杠杆，有折价率，溢价率这分级基金的折溢价率可以说是衡量分级基金业绩的最重要指标，不少投资者一定不知道这两者是怎么算的，不喜欢数学，所以要让大家轻松的学会分级基金折价率、溢价率的算法。      先说一下折溢价率的概念，所谓折价，通俗的说就是打折卖东西了，对我们来讲就是淘到宝贝了，即净值大于市价，东西卖便宜了，公式：折价率=(净值-市价)/净值。反之称为溢价，东西卖贵了，大于了它本身的价值。      分级基金溢价率公式：溢价率=(市价-净值)/净值。其中市价就是当天收盘价，比如，某日150172证券B收盘价是元/份，那它的市价就是元。而净值呢？就是基金公司每晚8点左右公告的价格，昨天收盘后是多少元1份，那净值就是多少。更直白点说，折价为正数，可买。溢价位负数，应卖。举个例子，假设收盘，某分级B出现了的溢价率，而另一只分级B却是3%的折价，光母基金这块，二者就差了而杠杆B部分最少都是倍倍作用，因此它们之间差12%以上，所以今早大家应该卖溢价率的分级B，然后换入3%折价的分级B。      再具体说说分级基金的折溢价率算法，它的公式：折价率=(净值-市价)/净值，溢价率=(市价-净值)/净值。不过，分级基金分成了A和B两部分，因此算市价和净值时，还要把A和B相加除2才行。下面举个例子：假设收盘时，150201_商B市价为元(即收盘价)，当晚公告的净值为元，150200_商A市价为元(即收盘价)，当晚公告的净值为元。A B整体市价为( 元。同理，A B整体净值为( 元，净值元大于市价元，因此当前属于折价交易状态，宜采用公式：折价率=(净值-市价)/净值=(说到这里，大家应该都看明白了吧，分级基金的折溢价率就是这样算出来的，关于分级基金还有更多好玩又必知的东西，有空会再说的。

7. 什么是基金的溢价和折价？什么情况下买最好？

8. 什么是基金的溢价和折价，什么情况下买最好？

基金折价率: 
当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时，这种情况称为“折价”。折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值。根据此公式，折价率大于0(即净值大于市价)时为折价，折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外，折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。 

基金净值: 
共同基金所拥有的资产每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值。除以基金当日所发行在外的单位总数，就是每单位净值。 

溢价率:是指在权证到期时,标的资产价格需要向有利于投资者的方向变动幅度的百分比,以使得持有者打平,即实现盈亏平衡。认购权证的溢价率是指若要达到盈亏平衡点,标的证券需要上涨的百分比.(基金属于认购，所以不用考虑认沽) 


贴水举例说明： 
如果GBP/USD的价位为1.5030/40。换汇汇率点数(Swap Point)排列方式为左大右小。隔夜拆款英镑的双向利率为:4.00%(存)、-4.25%(借)。隔夜拆款美元的双向利率为；2.25%(存、)-2.50%(借)。则 
1、买入GBP/USD。在上例中计算出的换汇点数为-0.63； 
2、卖出GBP/USD计算如下: 
1.5030×(2.25%-4.25%)×1天/360天=-0.000083 
即Swap Point为-0.83点。 
因此，GBP/USD的隔夜换汇点数为0.83/0.63基本点。 
此为市场中表示贴水的专业用法。

基金什么时候买都好,关键看你是不是长期持有.当大盘调整好的时候也就是基金最加买入点!