为什么债券的信用等级越低，其违约后投资者得到的回报越高？

1. 为什么债券的信用等级越低，其违约后投资者得到的回报越高？

你可能对债券违约的理解有误，债券违约不等于债券发行者不偿付所发行债券的债务，债券违约的定义实际上是很广泛的，所谓的债券违约可以是指发行者不依照债券募集时所说明的资金使用超出范围使用资金，也可以是常见的债券不依时付息或到期不按时偿付债务(这个不能按时偿付可以理解为逾期偿付，也可以理解为破产得不到完全偿付)。
实际上你所说的那段话指的是债券不依时付息或到期不按时偿付债务的，由于那段话特指某些公司不允许破产，那么就意味着其所发行的债券就算未能按时偿付，其债券所产生的债权关系也一直是维持下去的，直到其把应偿付的债务清还后才能解除关系。
由于债券的信用等级越低，其债券的信用利差越高，这样导致债券的收益率也会越高，债券价格也会比一般信用好的债券价格要低。

2. 债券收益率问题

答： 以面值售出该债券，公司应该设定新债券的票面利率等于必要报酬率。 必要报酬率可以通过市场上该公司市面上的债券的到期收益率来计算。而目前市场上债券的到期收益率为： 
P=1063=50× PVIFA（R，40）+1000× PVIF（R，40）
通过试错法可得：R=4.65% 
这是半年期利息率，所以到期收益率为： 
YTM=2× 4.65%=9.3%

3. 债券收益率问题

当期收益率=1年利息/成本=1000*0.07/960=0.0729
到期收益率=(5年利息+差价)/成本/投资年限=(1000*0.07*5+(1000-960))/960/5=0.0813
(债券到期后一般是按面值1000元兑付，除了利息外还多收益40元)
长度不够了

4. 利率下降对债券价格和收益率的影响？对于债券持有者和想要投资债券的投资者的区别？

利率下降，债券价格上升，收益率相应地下降。对于债券的投资者，价格上升，投资成本上升，收益率下降；对于持有者，价格上升出现浮盈，如果卖出就实现了盈利；价格低时买入、价格高时卖出，赚取差价，债券持有者在持有期的收益率上升，并不是债券本身的收益率上升。利率下降，对于还未投资的人来说是坏事，对持有者来说是好事。债券牛市，是指债券价格上升，所以通常说的债券牛市，都发生在央行大幅降息的时候。债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人 [2]  。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素。这些要素是指发行的债券上必须载明的基本内容，这是明确债权人和债务人权利与义务的主要约定，具体包括：1．债券面值债券面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行，等价发行称为平价发行。2．偿还期债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。3．付息期债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3个月支付一次。在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。4．票面利率债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。5．发行人名称发行人名称指明债券的债务主体，为债权人到期追回本金和利息提供依据。上述要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。

5. 债券到期收益率问题

这张债券还有四年到期，因此计算到期收益率相当于求内含报酬率。
内含报酬率就是将债券本息贴现后，等于债券现值的贴现率。
因此，按照你老师的计算方法，债券现值1120，加号左侧是各期利息贴现，一共8期，加号右侧是债券面值贴现。到期收益率是年收益率，因此要除以二才能算每半年的利息。然后解这个方程，求得到期收益率y。
你打算用的是不是下面这个公式：
到期收益率=（债券年利息+债券面值-债券买入价）/（债券买入价*剩馀到期年限）*100% 
这是用来计算短期到期收益率的公式，只有剩下最后一个付息周期才可以用，现在还剩下8期，是不可以用这个公式的。

6. 关于债券投资收益率的问题

如果你不是考试用的话， 算算很简单，1000块钱年收益8%减掉20%利息税=一年收益64块*5年=320块 一般如果是5年期债券，后面2年不要去持有， 分利息前2个月的时候不要去持有，可以持别的债（因为有税） 如果考试用的话是 到期年化收益率={[1/(1-8%)]-1}x100%*5年= 43.48% 不管提高到1100元和下跌至900元，如果你持有满5年，这个价值是不会变的， 不管提高到1100元和下跌至900元如果要价值变化，也要看你在哪年的时候价格变化。不好算

7. 债券收益问题

持有两年，共获得160元利息收入，
持有期收益=(1060-1000+160)/1000=22%

持有期年化收益=(1+22%)^(1/2)-1=10.45%
选C吧

如果算得精细一些，三年的现金流就是
-1000
80
80+1060
年化的收益率刚好是10.85%，选C。
特别说明：一般的持有期收益是指整个区间的，这个问题问的，应该是持有期年化收益。

8. 债券违约风险越大利率越高

市场利率在不断变化。1.利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。2.当利率变化时，期限越长的债券，其价格变动幅度越大，比如加息：债券价格下降，所以期限越长的话不确定性就越大，受影响也就越大。3.而债券本身的面值也是固定的，这样的利率下降会导致债券价格上升的影响直接影响到这些债券投资者持有期间收益率，故此会有利率越低，会导致债券持有至到期收益率降低。4.最主要原因是市场整体的利率会由于利率降低的预期而有所下降，故此这样会导致债券投资持有期间的收益率会因利率降低而上升这个实际上是对于债券投资原理不甚理解其原理而陷入顺势思维的一个误区，由于债券久期在低利率的环境下，这会导致债券价格呈现急速式的下跌，但并不等于会导致债券投资持有期间收益率就会降低。