光伏大跌，发生了什么？

1. 光伏大跌，发生了什么？

当下大热的“碳中和”概念掀起了新一波炒作行情，不过，与传统能源煤炭、钢铁的“起飞行情”相比，也应受到利好刺激的光伏和新能源板块却被资本无情抛弃。
  
 昨日光伏龙头通威股份大跌一事持续发酵，恐慌情绪延伸至整个光伏板块，硅料、硅片、电池、组件乃至光伏玻璃等均未能幸免。其中，阳光电源跌超15%，固德威跌超14%，隆基股份跌近9%，多只个股跌停。发生普跌的也不局限在光伏板块，风电板块同样受重挫。风电股龙源电力跌超8%，金风 科技 跌近5%。
     
 通威股份再次大跌，封死跌停，其股份较2月10日创出的55.5元 历史 峰值已跌超30%，两天市值蒸发362亿元。另外，通威股份全天成交97.5亿元，这一成交额为该股 历史 最高成交金额。 
     
 对此，网友戏称：
        
 
  
 关于光伏、风电板块大跌的原因，有观点将其指向国家能源局近期发布的有关新能源的并网政策，业内人士认为，政策的发布意味着光伏、风电项目将不会是无限量接入。
  
 《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知(征求意见稿)》中明确，2021年国家能源局将通过非水可再生能源消纳责任权重(下称非水权重)来指导各省的年度新增并网规模，不再下发具体指标；根据非水权重，省级能源主管部门自行计算年度新增风、光伏装机规模，合理确定本地区2021年风电、光伏发电项目年度新增并网规模和新增核准(备案)规模。另外还提到，2021年风电、光伏发电发电量占全 社会 用电量的比重达到11%左右。
  
 公开数据显示，2020年全国风电、太阳能累计发电量达到7270亿千瓦时，全 社会 用电量75110亿千瓦时，占比在9.7%左右。这就意味着，2021年风电和光伏发电比重将提升1.3个百分点左右。市场据此推测，今年风电光伏并网装机可能在1.1亿千瓦左右。
  
 对此，中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎在接受采访时表示，2021年的新增装机主要基于市场规模、设备价格等一系列因素的影响，预计整个2021年风电加光伏的装机规模大致在80-90吉瓦左右(风电30吉瓦、光伏60吉瓦)。
  
 基于这一最新政策，SOLARZOOM智库认为，2021年上半年未实施的2020年竞价项目、2019年平价项目、2020年平价项目、2020年竞价转平价项目，全部纳入2021年保障性并网规模。
  
 但是，2021年上半年未实施的2020年平价项目如到2021年底仍未实施的，不再纳入保障性并网规模。根据测算，上述项目的规模接近60GW，构成2021年的国内新增装机量的主要来源。这些项目最终被实施的概率很大，条件是组件价格不能太高。
  
 分析人士表示，文件出台主要是想明确下并网规则，光伏、风电项目将不会是无限量接入。
  
 中银国际称，预计市场会对征求意见稿反应负面，因为担心新能源运营商的增长和新老项目的回报率下降。
  
 另外有业内人士表示：
  
 当然也有观点认为，当下光伏行业并不存在明显不利因素。
  
 对于新能源行业中的光伏和多晶硅，华安证券的研究观点认为，作为光伏行业最上游，中短期来看，世界主流国家都表现出对新能源的积极态度，今年作为“十四五”开局之年，行业需求将迎来爆发；长期来看光伏成本将越来越低，电站收益率将越来越高，需求将提升。当前光伏占比较低的情况下，未来成长空间巨大。预计到2050年光伏行业年均增速在10%左右，硅料需求随之增长。 
  
 华泰期货的研究观点认为，目前对于减排以及碳中和不断炒作的情况下，市场对于未来光伏板块的展望呈现出极度乐观的预期。但 历史 上发生的一系列“黑天鹅事件”，仍提醒我们需要时刻保持警惕。
  
 
  
 不难看出，此次大幅下跌的光伏、新能源股多数为机构重仓股。 
  
 以连续两天大跌的通威股份为例，资料显示，截至 2020 年 12 月 8 日，公司前十大股东中除了第一大股东通威集团外，还包括公募基金、保险产品、信托计划等。前十大股东中，广发基金旗下基金产品就占据了5席，包括广发 科技 先锋、广发双擎升级、广发小盘成长、广发创新升级、广发多元新兴等基金。
  
 隆基股份备受机构青睐，根据2020年三季末的数据，除了汇金资管有持股外，广发基金旗下两只基金产品也有持股。 
  
 有分析认为，光伏板块集体下挫，或与机构出货有关，特别是对光伏持仓较大的机构。数据显示，昨日，三机构席位合计卖出通威股份17.12亿元。
  
 开源证券认为，这是反弹之后的风格转变。
  
 开源证券预计，市场已经开始在重新平衡成长/价值，大盘/小盘的关系。从行业的视角来看，钢铁、银行、化工、房地产等低估值板块在上证综指维持原点的过程中，实现了涨幅 ，相比来讲国防军工、食品饮料、 家电和电力设备新能源已经远低于当时的位置。