企业发行债卷，短期融资券，向银行借贷，哪一个最好？

1. 企业发行债卷，短期融资券，向银行借贷，哪一个最好？

估计你朋友给你讲的建议你没理解对，朋友说的债券应该是指国债、而非企业债——因发行审查等原因，国内的企业发债极为困难，即使发行了实际上与国债也差不多。
首先回答您的标题提问，答案是：越容易取得的资金，其成本越贵。所以发行债券、短期融券既然更难、更耗时，其成本应比银行贷款便宜。银行贷款相对快一点，也相应更贵一点。
其次，您正文的第二个问题，则让人难以理解。是在问银行投资债券和短期融券呢，还是问银行发行债券和短期融券？问题也不是这么问的，债券是指长期的（一年以上），短期融券是一年以内，二者难以比较——若要强行比较，则答案是：时间越长，风险越大，利率也越高。
根据您的补充提问，实际上你真正想问的是：是投资债券还是投资股票好？这个问题答案既简单又复杂，简单的原因是：债券风险相对股票低，但收益也相对低，能承受风险就买股票，厌恶风险就卖债券。复杂的原因是：首先要了解您的风险承受能力，才能决定到底买股票还是买债券，或者是二者各投资一定比例。

2. 债券的优点是什么？企业融资发行债券的原因是什么？

      在众多的金融产品中，债券是投资者眼中较为理想的投资对象，尤其是对那些厌恶风险的投资者来说，债券简直是投资理财最好的选择。债券究竟有什么优点这么受人追捧呢？
      债券是一种有价证券，一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。      为什么投资者愿意选择债券作为自己的投资项目呢？      1、有较高的安全性。债券一般是由相关机构直接向社会发行的，与企业和政府相关机构挂钩，但是与它们的业绩没有联系，比较稳定；      2、较好的流动性。投资者可以直接进入市场交易，买卖自由，变现性颇高。      3、收益有保证。债券的收益虽然低于股票投资，但是大大高于银行存款，所以很适合保守型的投资者。      你了解企业融资发行债券的原因是什么吗？      第一、融资成本相对较低。对于股票来说的话，债券的利息在交税之前就可以支付，并且还能有税收优惠的政策，因此在融资的成本之上，债券的成本会比股票要来的低那么一些；      第二、可以撬动杠杆。在发行债券之后，不管是利用融资来的钱赚了多少，这都和债券投资人没有任何关系，只要定期给利息就可以了，并不像股票一样，赚的钱多了那么分红的钱也变多了。      第三、保证公司的股权不会被稀释掉。因为发债券并不是发股份，债券仅仅只是一个借款行为，但是股份的发行就会影响到公司参与的决策，因此公司的权利会被分散，发债券的话就能够保证股权不被分散。

3. 企业在发行债券融资和向银行贷款的区别和优势

 
（一）债务融资和股份融资的特征比较
1.不同融资方式的单位成本比较
企业以不同方式融资的单位成本不同。一般规律是，债务融资的单位成本低于股本融资。企业为融入资本必须给投资者提供一定回报率，回报率的高低，基本上反映了融资单位成本的高低。而该回报率由无风险回报率加上风险贴水两部分组成。无风险回报率在各融资方式下都相同，所以投资回报率，即融资单位成本的高低，就取决于风险贴水的高低。债务融资方式下，无论是债券还是银行贷款，都必须按事先议定的债息率定期支付本息，而且在企业发生债务危机甚或破产时必须优先偿还银行贷款和债券债务，所以债权人面临的风险较小，所以企业需要支付给债权人的风险贴水较小。而股权投资者，不论是上市公司的股票持有者，还是非上市公司的股权人，其投资收益随企业经营状况而上下波动，面临较大风险。而且，在进入破产清算程序时，仅能取回偿还各种债务后的剩余值，所以企业股本投资者的风险远比企业债权人的风险大，企业提供给股本资本的长期平均回报率，一定要高于给债务的回报率。也就是说，从长期平均成本的角度来看，企业用股本筹集资金的成本要比向银行或债券市场举债要高。

另外，债务利息往往计入成本，可冲减公司所得税，但股息则无此优惠。这样一来，股本融资的成本就又进一步高于债务融资了。

2.不同融资方式对企业支付能力的时间约束比较
企业在正常经营中，对于以债务方式融入的资金，其本息支付所面临的时间约束是"硬"的，回旋余地小。如企业不能清偿到期债务，债权人有权启动破产诉讼程序。与之相对应，股本融资方式在支付、清偿方面的时间约束，相对较"软"，回旋余地较大，企业盈利好则多分红，盈利不好则少分红，甚至可以不分红。而且，不论是公开上市公司还是非公开上市公司，股东一旦认股后，除非由占相当比例股份的股东发起，并经法定程序对企业进行清算，否则，任何单个股东都无权要求退股，只能转售股权来变现。所以，债务融资方式下对企业施加的支付、清偿的时间约束，要远远"硬"于股本融资。

股本融资由于具有软时间约束和高成本两种特性，这种融资方式适用于投资收益波动大但预期收益高的企业，和投资要有一段较长的无收入或低收入期后才能有高收益的企业。


(二)资本市场中企业债券市场发展严重滞后

　　我国证券市场的发展存在明显的"股市强、债市弱；国债强、企业债弱"特征,从一级市场的筹资额和二级市场的交易状况更可以很明显地看到这一在结构上不合理的市场现实。在国际成熟的资本市场上，债券市场的规模要远远大于股票市场的规模，债券期货和期权等衍生产品的发展也很快。而我国债券市场不仅在发展速度上明显滞后于股票市场，在规模品种等方面与股票市场以及国际债券市场也有较大的差距，而且与此相对应的债券期货和期权等衍生产品市场尚处于空白阶段，这进一步加剧了债券市场畸形发展的局面。长期以来，我国企业债券融资是股票市场融资的十几分之一，企业债券市场规模与整个债券市场或者股票市场相比都显得微不足道。而在国外，发行债券是企业融资的一个重要手段，企业通过债券融资的金额往往是通过股市融资的3-10倍。1999年在美国，公司债券发行额突破2500亿美元，为同期股票发行量的5.8倍。统计资料显示，去年，我国包括国债在内的证券市场融资达6400多亿元。其中，国债融资4800多亿元，股票融资1400
多亿元，而企业债券融资仅100多亿元。沪深两地股市交易中的股票已逾千只，而交易中的企业债券只有13只。

我国企业债券市场从八十年代末开始起步，1987年国家对企业债券实行统一管理开始，到目前为止，我国已累计发行企业债券2000多亿元，主要以国有大型企业、大型项目为主。其间在1990-1993年，我国企业债券市场曾出现一轮发债高潮。当时企业发债热情较高，一些地方趁机以债券形式搞起了乱集资，直接导致1994-1996年一些企业债券出现到期不能兑付的现象，造成了恶劣的社会影响。在这种情形下，管理层曾一度停止批准发行企业债券，市场急剧萎缩。直到1997年以后，一批历经改革洗礼的中国企业真正具备了发行企业债券的条件，加上连续降息以及铁路债券、中信债券等几个信誉高的企业债券的热销，才使企业债券有了恢复性的发展。

　　公司融资的三个主要途径是发行股票、公司债券和银行贷款。在以往对融资理论的研究过多地关注股票和债务融资的比例,而忽视了债务中银行贷款和公司债券的区别。其实,公司债券比银行贷款拥有更多的优势,尤其是在防范金融风险方面。银行体系失效的亚洲国家避免下一轮金融危机的一个有效途径就是尽快发展公司债券市场。对于金融体系同样被庞大而效率低下的银行所垄断的中国来说,发展公司债券市场是降低金融风险的一个明智选择。
　　　　
　　1、企业债券融资额远不及股票融资额。在企业直接融资中,股权融资的比重保持稳步快速的增长。虽然债券融资额在1992年以前的增长速度也很快,在企业直接融资所占的比重较高,但当时的债券快速扩张并不存在客观的信用基础,企业普遍存在资金不足的问题,而这一阶段股票融资采用"规模控制、限报家数"的审批制,所以债券成为企业融资的重要途径。然而,一些地方趁机以债券形式搞起了乱集资,导致1994年出现了一些企业债券到期不能兑付的现象,造成了不良的社会影响。鉴于债市出现的这种情况,为了规范企业债券市场,监管部门对债券市场实行了严格的规模控制和审批发行制度,企业债券市场的发展受到了影响,企业债券在企业直接融资中所占的比重逐年下降。对照成熟的证券市场,企业债券因其独特优势,成为企业外部融资的优先考虑的方式,其融资额往往是股票融资的3--10倍,如1999年美国企业外源融资中债券融资达到91.5%。

　　2、企业债券在债券市场中的比重过低。

　　企业债券在整个债券市场中所占的规模一直都很小,以2001年债券发行的结构为例,国债融资为1500亿元,企业债券融资为144亿元,不到国债融资总额的10%,其它年份情况大体相当(见图2),然而最近几年我国发行的金融债券规模在不断增加,所以相对而言,企业债券的规模还在不断的下降。但就全球债券市场来看,企业债券的发行规模比重远远高于我国,从2001年前三季度的数据看,公司债券总计发行额为3260,"亿美元,在债券发行总额中所占的比重由上年的23.6%上升到25.6%。

　　3、与国债、股票交易市场相比,我国企业债券交易市场存在明显的差异。

　　在二级市场,沪深两市共有10多只企业债券,总市值近180亿元,每天的交易量只有几十万元。即使在2001年债券市场行情较好的情况下,企业债券的换手率仅为0.23,而交易所国债市场的换手率为2.1,A股市场(上海交易所)的换手率为1.92,可见,投资者对企业债券投资需求远不如市场中的其他交易品种。

4. 企业债券的融资和银行贷款有什么区别

贷款是融资的一种。融资有很多种方式，最简单的就是借钱。主要有债权和股权两种，债权融资就是有抵押品的融资，银行贷款就是需要你出具抵押物，根据抵押物价值来决定放款数量等。股权融资是以你放弃公司一部分股权来换得融资。具体融资方式很多：
1、拆借（就是借钱，可有利息，也可无利息）
2、贷款（银行、高利贷）
3、股权融资
4、信托融资
5、保险融资
6、上市

扩展资料：
常见形式
银行贷款
银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。
股票筹资

股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。
债券融资

企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。

融资租赁
融资租赁是指出租方根据承租方对供货商、租赁物的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租方使用，承租方在契约或者合同规定的期限内分期支付租金的融资方式。
融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。此外，还有租赁与补偿贸易相结合、租赁与加工装配相结合、租赁与包销相结合等多种租赁形式。融资租赁业务为企业技术改造开辟了一条新的融资渠道，采取融资融物相结合的新形式，提高了生产设备和技术的引进速度，还可以节约资金使用，提高资金利用率。

5. 企业债券和银行的短融、中票有什么区别？就融资而言，哪个更有优势？

首先审核人不同，企业债是国家发改委审核，短券中票是交易商协会审核，发改委的职级比协会的高，因此其政策的敏感度和执行力度现阶段要更好。比如企业债目前可以投向保障房项目，而中票等还未放开。
其次，审核严谨度不同，目前而言企业债的审核较短券中票的要松一些。
等……
至于你提到的融资优势，由于都是直接融资，且后督差不太多，没有什么太大区别，也就是期限上有区别企业债最长，中票最多十年（现在也就7年），短券1年。融资成本都是市场化利率，很透明。

6. 企业债券和银行的短融、中票有什么区别？就融资而言，哪个更有优势？

首先审核人不同，企业债是国家发改委审核，短券中票是交易商协会审核，发改委的职级比协会的高，因此其政策的敏感度和执行力度现阶段要更好。比如企业债目前可以投向保障房项目，而中票等还未放开。
其次，审核严谨度不同，目前而言企业债的审核较短券中票的要松一些。
等……
至于你提到的融资优势，由于都是直接融资，且后督差不太多，没有什么太大区别，也就是期限上有区别企业债最长，中票最多十年（现在也就7年），短券1年。融资成本都是市场化利率，很透明。

7. 短融、中票和公司债区别

  1  、管理单位不一样：  短融 和 中票 由银行和相关协会管理，公司券由证券监督管理委员会管理；
   2  、  短融 和 中票 的主体是从事金融行业以外的企业，公司债的主体是在证券交易所上市的企业；
   3  、  短融 和 中票 是注册发行，公司债是核准发行；
   4  、  短融 和 中票 发行时需要偿还的资金不可大于一定比例的企业净资产，而公司债是不能超过最近一期的企业净资产；
   5  、  短融 和 中票 的资金可以由企业自行决定，公司债资金的使用需要得到股东大会的允许；
   6  、  短融 和 中票 的债券利率由市场决定，公司债的债券利率由发行人和保荐人决定；
   7  、发行期限不一样：  短融  要在一年以内，中票通常在  2-10  年，公司债通常在  3-10  年； 
   8  、  短融 和 中票 可以一次或者分期发行，公司债可以通过申请一次审核和批准再发阶段发行。
   短融、中票和公司债的介绍         
   短期融资券可以称为商业票据 ， 在美国，商业票据的到期日一般在 1-270 天之间，商业票据是一种流动性相对较低的贴现工具，因为商业票据一般是根据投资者的具体需求定制的。 
   公司债券一般需要很长时间，大多数公司使用 20-30 年期的债券来筹集资金。  中期票据处于短融和中票之间，  到期日  最短  为9  个月，最长  为30  年。与公司债券相比，中期票据通常以较小的连续或定期方式出售。公司债券一般在市场利率较低时出售，企业融资成本较低，当市场利率较高时，企业一般会发行商业票据中期票据进行融资。 

8. 短期融资券与央行票据相比

短期融资券与央行票据无法比较，两者的性质不同。1、短期融资券属于商业银行票据，这种票据的发行一般是公司或者企业，拿到这个票据去银行承兑之后，主要是在企业和公司之间使用也可以拿来交易。但是商业银行只承认已经贴现的商业汇票进行交易。2、央行票据主要是中央银行发布的，然后主要是商业银行进行购买，最主要的目的是为了“调节市场的流动性”。3、短期融资券也有一定的优点，比如不需要抵押，靠信用担保，门槛低，发行简单。但是如果需要的话一定要多方考虑在进行购买或者交易。