关于交易型开放式指数基金（ETF）的问题

1. 关于交易型开放式指数基金（ETF）的问题

ETF与一般开放式基金的区别：  1.交易地点不同 ：开放式基金一般是需要去银行、或者网上银行来申购或者赎回，而ETF都是在证券公司开完户以后，直接利用电脑上的证券公司交易软件来进行。行业术语把前者叫做一级市场（类似于商店和顾客之间的交易），而后者叫做二级市场（类似于顾客和顾客之间的交易）。需要说明的是，大部分的证券公司软件其实都涵盖了开放式基金的一级市场的申购赎回功能，所以即使操作一般开放式基金，都根本没必要去银行，任何一个大一点的证券公司的交易软件所能申购的开放式基金种类都比任何一家银行多。利用行情交易软件，用买入卖出的方式（一般叫股票交易模块）可以操作股票、债券、权证、封闭基金、ETF等，用申购赎回的方式（一般叫基金交易模块）就可以操作一般开放式基金。注意：ETF基金的操作是在股票交易模块中的。 2.交易方式不同： 开放式基金的操作叫做申购赎回，申购一般是拿1000元的整数倍去买一定数量份额的基金，扣除申购费以后，一般是xxxx.xx份。而ETF做买入和卖出，一般是买100的整数股，或者整数手（1手=100股），需要支付包括手续费在内的xxxx.xx元钱。需要说明的是ETF也可以像开放式基金一样在一级市场申购赎回，但完全不需要这么做，从时间和费率上都不如二级市场合算。而且制度允许两个市场上的基金可以互相转换，这样有时甚至可能会产生套利机会，但也由于时间和成本的关系，套利往往会变成赔本，所以几乎没有人这样切换。但这种制度的设计使得场内价格的折价率大大降低，这是一个极大的好处，后文会详细分析。 3.交易费率不同： 一般开放式基金申购时要付1.2%的申购费，赎回时要付0.5%的赎回费，一申一赎就是2%。而根据一般证券公司的交易费率，ETF的买入费是和封闭基金一样的，一般只有千分之三，卖出费也同样是千分之三，最低每次是5元。我所在的国泰君安证券买入卖出费分别只有千分之二点五，所以一买一卖合计才0.5%。这样从手续费的角度上就大大节省了75%，低廉的交易成本，能够大大方便波段操作。 4.周转时间不同： 开放式基金一般申购两个工作日以后才能看到份额，即T+2，赎回需要等T+5个工作日，资金才会回到账面上。而ETF，买入卖出都是T+1交易，即在买入以后，根据当时的盘中价格，马上就能知道花费了多少钱，盘中时时刻刻的价格变化都能体现在你的账户上，而且下一个交易日就可以卖出，卖出以后钱马上就回到账面上，如果要取出这些钱，需要再等一天，但如果要买另一个投资品，就可以马上操作。所以，实际上ETF有些时候也可以理解成T+0。 5.基金份额不同： 开放式基金由于每天都有人申购赎回，所以总的基金份数是每天都在变化的。而ETF只是在投资者之间来回折腾，所以在二级市场上的ETF的基金总的份额和封闭基金是一样的，都是相对不变的。而一级市场上的ETF的份额和开放式基金一样，每天都有变化。前文也说过，虽然允许两个市场上的基金进行转换套利，但几乎没有人这么做。 6.价格来源不同： 开放式基金都是真实价格，根据持有股票市值当天的涨跌，以及当天基金的总份额，能够计算出一个真实价格，这个价格一般每天晚上9点左右才能通过各种网站查询到，让人等的十分闹心。而ETF都有两个价格，一个是和开放式基金一样的真实价格，而另一个则是由二级市场上的盘中波动决定的，这样盘中的价格就时刻波动，而且在每天下午3点的时候就会产生一个收盘价。每天的收盘价都是二级市场上的基民根据当天大盘的涨跌来推动形成的，所以会围绕真实价格上下波动（当天的一级市场真实价格要等到晚上9点左右才能查到）牛市中大部分时候收盘价都会比真实价值低一点，形成折价。少数时候收盘价会比真实价值高一些，形成溢价。而且如果一段时间里总是出现溢价，那说明人们买入很疯狂，所以牛市已经到了高潮，随时可能大跌。 ETF的优势分析如下： 1.费率优势： 参考上文的“交易费率不同”一段，一般的开放式基金申购、赎回的2%费率，无形之间大大挤压了基民的利润，同时也大大增加了波段操作的成本。而ETF合计0.5%的超低费率大大方便了波段操作。 2.时间优势： ETF的高效资金流动性，使得当天逃顶然后随时抄底成为可能。这一点开放式基金永远无法做到，等赎回后5个工作日资金才会到账，那时候估计都反弹回来很高了。所以当大家都明白ETF的优势以后，就没有必要再去申购开放式基金了，这个道理就像老基民很少买低价基金一样。 3.逃跑容易： 这点是相对于股票而言的。ETF很少出现涨跌停，特别是跌停几乎不会出现，因为基金持有的股票一般多达几十种，不可能各个都跌停，而且基金一般也不会满仓股票，总有一定的流动现金，所以才不会出现跌停。因此行情不好时，当别人的股票因为连续跌停板而无法卖出的时候，我们的ETF却可以随时大摇大摆轻松而出。 4.折价率很小： 这是ETF和封闭式基金的最大区别，封闭基金其实也是有两个价格的，但封闭基金只在二级市场交易，所以客观上就只有一个价格了，而这个盘中交易价格一般比真实价值低很多，折价率常常保持在30%左右，即明明真实价格1.3元，场内的封闭基金价格也一般就1元，这个高折价率一直会持续到封闭基金到期之前。而ETF所设计的两个市场可以切换的交易机制极大地保证了折价率永远不会很大。因此ETF的每天波动幅度也自然都比封闭式基金小，所以即使封闭式基金出现跌停时，ETF一般也不会跌停。

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2. 什么是交易型开放式指数基金?

etf它的全称是Exchange Traded Fund，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。现在的ETF基金大放异彩，凭借着出色的涨幅再次进入小散们的视野，能赚钱的东西总是自带传播效应 
一，etf是什么意思
etf是交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF基金只能在股票账户内买卖，如果想要在场外买ETF基金，只能买入ETF联接基金。etf虽然读起来非常拗口，但是理解起来并不难，我们不妨掰开揉碎了说。一般股民朋友称ETF为“场内基金”，所谓场内，指的是证券交易所内，也就是证券交易网站或者APP均可以自由买卖该基金。
二，ETF的操作方面是什么样子的 
1、ETF，就像股票一样，在证券交易所（APP）内随时申购和赎回；
2、ETF本质上是一篮子的股票，其实就是买了一篮子的股票，涨跌与股票指数涨跌基本一致；
3、ETF基金降低购买股票的门槛，不买个股，只买整体行业。
三，ETF的品种覆盖全，配置更全面 
ETF投资的品种已经覆盖到了全世界的品种，我们可以通过ETF投资A股、港股、美股、欧股、黄金等等，通过ETF的投资，我们基本上可以将资产配置到全球的资本市场，ETF真的是小资金撬动大市场的神奇工具。也正是由于场内ETF基金的交易太过于实时，也成为了指数基金投资者的噩梦。ETF是我们在投资路上必须学会配置的一种产品，因其丰富的品种、便捷的交易方式、以及低廉的佣金费用，深受交易者的喜爱。但是ETF基金的买卖过于方便，导致人们很难控制住交易的频次

3. 关于交易型开放式指数基金（ETF）的问题

1：ETF的具体操作实质是申购和赎回，还是直接买卖交易？（请详细说明）

etf是一级和二级市场都可以买卖，就是说申购和赎回，直接买卖交易都可以，但一般的投资者只可以直接买卖（即二级市场和股票买卖一样），因为申购和赎回（即一级市场的要求很高，例如：50ETF现在是2.37元，进行二级市场的份额转成一级市场的一揽子股票要100万份的话，需要资金是237万，所以一般客户是做不了的。还有一点就是要通过特定的软件才可以交易，因为就50ETF而言，每次同时间互换要买进或卖出50只股票是不可能的，还有那套软件要2万块，只有暂时广发和国泰有这套软件，每年的维护费要几千元，所以一般的投资者很难做到一二级市场互换的。

2：ETF基金的的总额是固定的还是变化的?

他的总额是变化的。

3:
ETF基金购买一揽子股票是否属于风险对冲操作？

应该说是无风险套利，大一定要靠软件才行，一般的客户根本做不了。

4：
市面上的ETF基金有哪些？

目前交易的有该类基金有159901，159902，510050，510180，510880五只。最少申购赎回份额分别是100万份，50万份，100万份，30万份，50万份

4. 交易型开放式指数基金有哪些？

5. 交易型开放式指数基金有哪些

6. 交易型开放式指数基金有哪些？

7. 交易型开放式指数基金ETF是什么意思

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Funds，简称“ETF”），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

8. 第3章考点12：交易型开放式指数基金（ETF）