红筹上市的利与弊

1. 红筹上市的利与弊

红筹上市有4个重要的好处
  
 第一就是方便在境内的公司融资。
  
 第二是便利性，避免了复杂冗长的境内公司境外上市的审批流程。
  
 第三是财富的最大化。只要上市完成后，在流通上是没有限制的，很容易把股票抛售变现。
  
 第四点也是最重要的一点，那就是可以绕开境内的监管。
  
 就拿我们上次提到的中国境内甲公司和中国境外A公司举例，比如甲公司在境内有网络出版业务，这个行业在国内规定是不可以有外资参与的。然而境外公司A公司在它注册当地却没有这样的限制，所以通过协议控制VIE结构，大陆的甲公司实现了经营权和收益权的分离，境外的A公司获得了大陆甲公司的收入和资产，但是经营管理上并不形成对大陆甲公司业务的改变和冲击。换而言之通过协议控制实现双重标准，既满足了国内监管的要求，又满足了境外上市的要求。其实这种VIE架构是新浪在2000年左右为在境外上市而被创造出来的，所以VIE架构又被称作是新浪架构。
  
 那么红筹上市的坏处又在哪里呢？
  
 首先肯定是监管风险了，比如工信部在2006年就出台了政策，要加强对外资的准入监管。再比如说红筹上市，把境内收入转到境外去，这就涉及到了资金外逃的问题，别有用心的企业可能会利用这一点，通过境外和境内的联动通道进行资本转移。国家外汇管理局在这个模式起来之后也加强了监管。
  
 另外一点就是国家担心设置这样的架构以后，股东信息会被隐藏起来。例如在VIE架构中，通常会使用到的BVI英属维京群岛，它是全世界最宽松的注册地，几乎没有税收，甚至连股东材料都不用交。可能有一些贪官会利用这一种结构转移资产。在我国现行法律法规下，VIE架构处于一种比较模糊的状态，监管层没有说不允许，而且在实践上基本上是采取了默许的态度，但同时也没有给出支持的态度。所以很多人会认为VIE架构面临着政策上的不确定性。
  
 还有一个弊端就是回流的问题。我们知道2008年以后，中国国内的金融市场扩容很快，尤其是13年和14年以后，金融自由化的步子迈得比较大，国内的金融工具也变得非常的丰富。而且我们也知道中国的A股市场一向是僧多粥少，所以A股市场的估值一直会比较高，很多企业就会希望能够回归A股市场，但想回归A股市场就必须拆除境外上市的VIE架构。打碎这个架构往往比建设新的架构要难很多。拆除VIE的成本是非常高的，而且整个拆除的过程也会非常的漫长。总结一下，这种VIE结构的红筹上市是中国民营企业发展的一个缩影，企业为了生存和发展会不断地创造新的模式和工具，但是在创造的过程中也会面临着各种各样的新问题。

2. 请问什么是红筹上市？

同学你好，很高兴为您解答！

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　　与H股上市相比，香港证监会对于红筹形式上市的规定较为宽松，上市费用也更低；另外，上市后再次集资的能力也更强——企业上市半年后，便可发行新股再集资；更为重要的是，以红筹股形式上市，原有股东套现比H股要容易得多(在香港主板上市，大股东在上市6个月后，可出售其招股章程中所列载、由其实际拥有的股份)。
　　同时，高管对于内地企业股权的“偏好”也是这种趋势形成的一种推动力量。国资委对于MBO的谨慎与高管收购企业股权的冲突，使得到境外寻求红筹上市成为一种最佳选择。因为同海外公司一样，红筹上市企业管理层可以享受全部认股权权益，而且股份还可以全部流通。
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3. 红筹股的涵义

4. 红筹股 有哪些

　　红筹股（Red Chip），这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。
　　香港上市的红筹股：
　　序号      证券代码      公司名称

　　1      0656.HK      复星国际有限公司

　　2      1838.HK      China Properties  Group Ltd.

　　3      2007.HK      碧桂园控股有限公司

　　4      0272.HK      瑞安房地产有限公司

　　5      0960.HK      龙湖地产有限公司

　　6      3383.HK      雅居乐地产控股有限公司

　　7      0410.HK      SOHO中国有限公司

　　8      2689.HK      玖龙纸业(控股)有限公司

　　9      3800.HK      保利协鑫能源控股有限公司

　　10      1378.HK      中国宏桥集团有限公司

　　11      0845.HK      恒盛地产控股有限公司

　　12      1333.HK      中国忠旺控股有限公司

　　13      1101.HK      中国熔盛重工集团控股有限公司

　　14      0493.HK      国美电器控股有限公司

　　15      0067.HK      中国旭光高新材料集团有限公司

　　16      1813.HK      合景泰富地产控股有限公司

　　17      1668.HK      华南城控股有限公司

　　18      1207.HK      上置集团有限公司

　　19      1638.HK      佳兆业集团控股有限公司

　　20      0581.HK      中国东方集团控股有限公司

　　21      2688.HK      新奥能源控股有限公司

　　22      0691.HK      中国山水水泥集团有限公司

　　23      0035.HK      远东发展有限公司

　　24      1168.HK      百仕达控股有限公司

　　25      0881.HK      中升集团控股有限公司

　　26      0285.HK      比亚迪电子(国际)有限公司

　　27      1833.HK      银泰百货(集团)有限公司

　　28      1393.HK      恒鼎实业国际发展有限公司

　　29      0846.HK      明发集团(国际)有限公司

　　30      0200.HK      新濠国际发展有限公司

　　31      2313.HK      申洲国际集团控股有限公司

　　32      0773.HK      中国金属再生资源(控股)有限公司

　　33      0460.HK      四环医药控股集团有限公司

　　34      3998.HK      波司登国际控股有限公司

　　35      3818.HK      中国动向(集团)有限公司

　　36      1728.HK      中国正通汽车服务控股有限公司

　　37      3883.HK      中国奥园地产集团股份有限公司

　　38      3339.HK      中国龙工控股有限公司

　　39      0467.HK      联合能源集团有限公司

　　40      1966.HK      中骏置业控股有限公司

　　41      3933.HK      联邦制药国际控股有限公司

　　42      1252.HK      中国天瑞集团水泥有限公司

　　43      0755.HK      上海证大房地产有限公司

　　44      1777.HK      花样年控股集团有限公司

　　45      0631.HK      三一重装国际控股有限公司

　　46      3389.HK      亨得利控股有限公司

　　47      1628.HK      禹洲地产股份有限公司

　　48      1030.HK      新城发展控股有限公司

　　49      0672.HK      众安房产有限公司

　　50      2128.HK      中国联塑集团控股有限公司

　　51      2299.HK      百宏实业控股有限公司

　　52      1886.HK      中国汇源果汁集团有限公司

　　53      0832.HK      建业地产股份有限公司

　　54      2008.HK      凤凰卫视控股有限公司

　　55      1882.HK      海天国际控股有限公司

　　56      0337.HK      盛高置地(控股)有限公司

　　57      3308.HK      金鹰商贸集团有限公司

　　58      2098.HK      卓尔发展集团有限公司

　　59      2233.HK      中国西部水泥有限公司

　　60      0494.HK      利丰有限公司

　　61      0884.HK      旭辉控股(集团)有限公司

　　62      1368.HK      特步国际控股有限公司

　　63      1968.HK      匹克体育用品有限公司

　　64      2789.HK      远大中国控股有限公司

　　65      0904.HK      中国绿色食品(控股)有限公司

　　66      0769.HK      中国稀土控股有限公司

　　67      2331.HK      李宁有限公司

　　68      2877.HK      中国神威药业集团有限公司

　　69      2342.HK      京信通信系统控股有限公司

　　70      0546.HK      阜丰集团有限公司

　　71      0622.HK      威华达控股有限公司

　　72      2889.HK      中国镍资源控股有限公司

　　73      0256.HK      中国海淀集团有限公司

　　74      0866.HK      中国秦发集团有限公司

　　75      0126.HK      达成集团有限公司

　　76      6883.HK      Melco Crown  Entertainment Limited

　　77      1293.HK      宝信汽车集团有限公司

　　78      0893.HK      中国钒钛磁铁矿业有限公司

　　79      0891.HK      利邦控股有限公司

　　80      1555.HK      MI能源控股有限公司

　　81      3868.HK      群星纸业控股有限公司

　　82      1999.HK      敏华控股有限公司

　　83      2010.HK      瑞年国际有限公司

　　84      1278.HK      中国新城镇发展有限公司

　　85      8005.HK      裕兴科技投资控股有限公司

　　86      2088.HK      西王糖业控股有限公司

　　87      0856.HK      伟仕控股有限公司

　　88      0538.HK      味千(中国)控股有限公司

　　89      3398.HK      华鼎集团控股有限公司

　　90      0819.HK      天能动力国际有限公司

　　91      0496.HK      卡森国际控股有限公司

　　92      0449.HK      志高控股有限公司

　　93      1266.HK      西王特钢有限公司

　　94      0826.HK      天工国际有限公司

　　95      0930.HK      中国森林控股有限公司

　　96      0967.HK      桑德国际有限公司

　　97      3393.HK      威胜集团控股有限公司

　　98      0842.HK      理士国际技术有限公司

　　99      1938.HK      珠江石油天然气钢管控股有限公司

　　100      0951.HK      超威动力控股有限公司

　　101      0999.HK      I.T Ltd.

　　102      0591.HK      中国高精密自动化集团有限公司

　　103      2369.HK      中国无线科技有限公司

　　104      2678.HK      天虹纺织集团有限公司

　　105      1234.HK      中国利郎有限公司

　　106      1866.HK      中国心连心化肥有限公司

　　107      1868.HK      真明丽控股有限公司

　　108      0569.HK      中国自动化集团有限公司

　　109      1623.HK      海隆控股有限公司

　　110      0829.HK      神冠控股(集团)有限公司

　　111      0838.HK      亿和精密工业控股有限公司

　　112      0976.HK      齐合天地集团有限公司

　　113      3335.HK      DBA电讯(亚洲)控股有限公司

　　114      1008.HK      贵联控股国际有限公司

　　115      2000.HK      晨讯科技集团有限公司

　　116      1011.HK      中国泰凌医药集团有限公司

　　117      2307.HK      锦兴国际控股有限公司

　　118      8032.HK      非凡中国控股有限公司

　　119      3337.HK      安东油田服务集团

　　120      2268.HK      优源国际控股有限公司

　　121      0389.HK      中国通天酒业集团有限公司

　　122      0873.HK      国际泰丰控股有限公司

　　123      0886.HK      银基集团控股有限公司

　　124      2382.HK      舜宇光学科技(集团)有限公司

　　125      3838.HK      中国淀粉控股有限公司

　　126      0259.HK      亿都(国际控股)有限公司

　　127      1366.HK      江南集团有限公司

　　128      2198.HK      中国三江精细化工有限公司

　　129      0750.HK      中国兴业太阳能技术控股有限公司

　　130      0558.HK      力劲科技集团有限公司

　　131      0777.HK      网龙网络有限公司

　　132      1685.HK      博耳电力控股有限公司

　　133      1028.HK      千百度国际控股有限公司

　　134      0312.HK      岁宝百货控股(中国)有限公司

　　135      1090.HK      大明国际控股有限公司

　　136      1155.HK      星辰通信国际控股有限公司

　　137      0509.HK      世纪阳光集团控股有限公司

　　138      1863.HK      思嘉集团有限公司

　　139      0573.HK      稻香控股有限公司

　　140      0871.HK      翔宇疏浚控股有限公司

　　141      1140.HK      东英金融投资有限公司

　　142      0364.HK      华丰集团控股有限公司

　　143      0268.HK      金蝶国际软件集团有限公司

　　144      1006.HK      长寿花食品股份有限公司

　　145      0926.HK      碧生源控股有限公司

　　146      0238.HK      长兴国际(集团)控股有限公司

　　147      1388.HK      安莉芳控股有限公司

　　148      1399.HK      飞毛腿集团有限公司

　　149      0877.HK      昂纳光通信(集团)有限公司

　　150      0633.HK      中国全通(控股)有限公司

　　151      3777.HK      中国光纤网络系统集团有限公司

　　152      3788.HK      中国罕王控股有限公司

　　153      2118.HK      天山发展(控股)有限公司

　　154      0445.HK      中国消防企业集团有限公司

　　155      0556.HK      泛亚环保集团有限公司

　　156      0938.HK      民生国际有限公司

　　157      2288.HK      宏基资本有限公司

　　158      0733.HK      合富辉煌集团控股有限公司

　　159      2341.HK      中怡精细化工集团有限公司

　　160      1087.HK      泓淋科技集团有限公司

　　161      1831.HK      十方控股有限公司

　　162      0359.HK      中国海升果汁控股有限公司

　　163      0827.HK      玖源化工(集团)有限公司

　　164      0637.HK      利记控股有限公司

　　165      1282.HK      世达科技(控股)有限公司

　　166      2320.HK      合丰集团控股有限公司

　　167      3344.HK      互益集团有限公司

　　168      0320.HK      金宝通集团有限公司

　　169      0852.HK      海峡石油化工控股有限公司

　　170      1259.HK      青蛙王子国际控股有限公司

　　171      0623.HK      中视金桥国际传媒控股有限公司

5. 什么是红筹股？

红筹股的说法则仅适应于香港股票市场。对红筹股的具体定义,尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为，应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另一种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。通常，这两类公司的股票都被投资者视为红筹股。 

早期的红筹股，主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。近年来出现的红筹股，主要是财富赢家网内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成由，如“上海实业”、“北京控股”等。红筹股已经成了除B股、H股外，内地企业\进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。红筹股的兴起和发展，对香港股市也有着十分积极的影响。

6. 红筹股是啥意思

红筹股（Red Chip）是指在中国境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票。“带有中国大陆概念”主要指中资控股和主要业务在中国大陆。早期的红筹股，主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。近年来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成，如“上海实业”、“北京控股”等。【拓展资料】在红筹回归的发行方式方面，主要包括以下三种回归路径：CDR模式（发行存托凭证）、联通模式、直接发行A股模式。联通模式是采用分拆子公司在国内上市，这种双重结构容易导致公司治理方面出现问题，同时，也不符合目前整体上市的思路。而CDR模式则适用于真正的外资公司，采用CDR模式，将涉及外汇管制；同时所涉环节较多，不如直接发行A股简单；托管和存托业务将使主要市场利益流入外资金融机构。 目前正在制定《境内投资境外股份有限公司发行A股上市试点办法》。该办法将对红筹回归A股的发行条件进行详细规定，如红筹公司在盈利方面，可能需满足年净利润超过10亿元的指标，但对于设立时间不满三年的红筹公司，上述指标则可豁免。至于发行方式，监管层倾向于直接发行A股，并鼓励采用存量发行的方式。在发行A股时，监管层还支持存量发行方式，即总股本不变，由大股东拿所持有的上市公司股份到A股市场上出售给流通股股东。而鼓励存量发行的最大优点，主要是为缓解资金流动性过剩的压力。不过，由于两地上市，上市公司管理办法等法律法规必然有所不同，这将导致红筹上市在部分细节上，仍存在着问题。如公司治理方面，内地有关监事会、独立董事、公司章程、股东大会通知召开和表决方式、高管兼职等方面的规定，与香港就存在着差异；内地股票和红筹股面值不统一也是个需要解决的问题。有关负责人还建议，在红筹公司募集资金投向上，鼓励投资国内，但不限制投往境外、对境外公司以募投资金在国内并购公司亦不作限制；程序上，按国内A股IPO的程序进行，需要上市辅导。

7. 红筹股的区别

蓝筹股在股票市场上，投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码较次之，白色筹码最差，投资者把这些行话套用到股票上形成了“蓝筹股”。 蓝筹股并非一成不变，随着公司经营状况的改变及经济地位的升降，蓝筹股的排名也会变更。

8. 什么是红筹股？

　　红筹股：一般把最大控股权（常常指30%以上）直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港注册上市的公司所发行的股份，归类为红筹股。
　　英语为：red chips，red chip shares，red chip stocks。这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。它实际是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份。即在港上市的中资企业。由于人们形容中国是红色中国，而她的国旗又是五星红旗，因此把中国相联系的上市公司发行的股票称为红筹股。这是一种形象的叫法。同时这种划分也是由蓝筹股概念的典故而来。由于美国人打牌下赌注，蓝色筹码为最高，红色筹码为中等，白色筹码为最低，后来人们就把股票市场上最有实力、最活跃的股票称为蓝筹股。蓝筹股几乎成了绩优股的代名词。有些发展前景不错的红筹股，由于被选进了恒生指数的成份股中，因而也兼备凤的身份。随着内地陆续赴港上市，现也有人将红筹股做了更严谨的定义，即必须是母公司在港注册，接受香港法律约束的中资企业才称为红筹股，而公司在内地注册，只是借用香港资本市场筹资的企业，另称为“H股”。但一般仍以H股广泛地作为在港上市的中资企业的代名。在香港最为有名的红筹股有：中信泰富、粤海投资、招商局海虹、上海实业，以及不久前上市的深业控股和北京控股等。
　　红筹股的说法则仅适应于香港股票市场。对红筹股的具体定义,尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为，应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另一种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。通常，这两类公司的股票都被投资者视为红筹股。
　　早期的红筹股，主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。近年来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成由，如“上海实业”、“北京控股”等。红筹股已经成了除B股、H股外，内地企业\进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。红筹股的兴起和发展，对香港股市也有着十分积极的影响。从1993年至1997年6月底，红筹股公司通过首次发行及增资配股筹集的资金为115.5亿美元。1997年l至6月，香港股票市场的总筹资额约为1433亿港元，其中，红筹股占了23.8％。
　　后来,有人将红筹股做了更严格的定义：必须是母公司在港注册,接受香港法律约束并在香港上市的中资企业才称为红筹股。通常,上述几种范围的股票都被投资者视为红筹股。
　　H股,是指注册地在中国内地、上市地在香港的外资股,“H”,是取香港英文HongKong词首字母。
　　由此可见,红筹股和H股同在香港上市,其根本区别是：红筹股在境外注册、管理,属于香港公司或者海外公司；H股在内地注册、管理,属于中国大陆公司。红筹股和H股与投资决策密切相关的主要区别还有：
　　红筹股股份可全部上市流通,国有H股股份则有部分不能上市流通；日后增发新股时,红筹股可能拥有更大的弹性和空间,而H股增发的风险可能较高,时间也可能相对较长。
　　红筹股管理层持有的认股权可能与海外公司一样,管理层可享受全部认股权的所有权益；但H股则不同,管理层并未真正拥有上市公司认股权,即使拥有的也是模拟的认股权。
　　在发行可换股债券和其它债券时,红筹股公司并不需要符合内地的法律程序和条件,但H股则需要内地的法律程序和条件、经国家有关部门批准。