养老金信托与企业年金信托的关系

1. 养老金信托与企业年金信托的关系

养老金信托与企业年金信托的关系：
1.两种都是年金信托，企业年金可以理解为养老金的一种。中国的养老保障体系有三层，第一层是国家规定强制缴纳的基本养老保险，第二层就是企业年金，以前一直叫补充养老保险，2000后命名为企业年金，第三层就是个人购买的商业养老保险。
2.最大区别：前者是一个国家的强制规定，后者是国家鼓励建立的。
3.企业年金采取的运作模式是信托模式，主要依据信托法等相关法律法规；建立企业年金的企业，应当确定企业年金受托人(以下简称受托人)，受托管理企业年金。受托人可以委托具有资格的企业年金账户管理机构作为账户管理人，负责管理企业年金帐户；可以委托具有资格的投资运营机构作为投资管理人，负责企业年金基金的投资运营；选择具有资格的商业银行或专业托管机构作为托管人，负责托管企业年金基金。 

4.传统的养老保险是保险契约模式，主要依据保险法等相关法律法规。建立补充养老保险的企业，办理相关投保手续，与保险公司签订保险契约，投保人所缴纳的保险费成为保险资金，并形成保险公司资产负债，保险公司按照合同约定承担保险责任。

2. 养老金信托的类型

在养老金信托中，员工享有的利益取决于职业养老金计划的类型。通常，职业养老金计划分为两种，一种是收入关联计划，另一种是货币购买计划。收入关联计划也称为最终薪金计划、利益确定计划，它按照受益人退休或离开企业时在企业工作时间的长短计算应得的养老金利益。这种计划一般有最低年数限制。货币购买计划时根据员工和企业交纳得分摊款，以及养老基金得投资报酬，来决定企业员工能够获得得利益。

3. 养老金信托的优势

管理养老金的资金积累和支付的方法有很多, 但将养老保险资金用信托方式交付信托机构管理运作却有以下几方面的优势：1、金融信托机构作为专业的财产管理机构，发挥其理财职能, 受托管理养老资金，更能形成规模效应，降低管理成本。2、金融信托机构作为受托人,养老保险经办机构作为委托人, 二者之间是一种信托契约关系,由法律、法规予以保障,能够保障养老资金的安全。首先, 金融信托机构管理养老保险基金,可以避免基金被非法挪用；其次,根据信托财产分帐管理的原则,金融信托机构不仅将自有资产和信托财产分别管理,还将每一契约下的信托财产分别管理,养老基金作为信托财产由信托机构管理,仍然有其原有的独立性和完善性,这有利于其安全。3、确保收益性。信托机构接受企业的养老资金后,以诚实、信用、谨慎、有效的原则进行投资管理,以确保养老资金的保值和增值。

4. 养老金信托的养老金信托的条件

在我国,面对加入WTO及人口老龄化趋势,运用信托制度、 利用资本市场实现养老保险基金的保值增值,已成为完善我国社会保障制度的重要一环。 养老基金入市顺利发展需要以下几大先决条件： 1、法律文件应对关于养老保险制度的现有法律、法规进行调整。正在起草中的投资基金法和信托法应注意社会保险基金的特点,使其符合社会保险基金入市的相关法律要求。2、监管条件国际上对养老保险基金的运营监管主要有两种模式：一是审慎性监管, 监管机构较少干预基金的日常活动,只是在当事人提出要求或基金出现问题时才介入,监管机构主要依靠审计师、精算师等中介机构对基金运营进行监管。二是严格的限量监管,监管机构独立性强,权力较大,除了要求基金达到最低的审慎性监管要求外,还对基金的结构、运作和绩效等具体方面进行了限制性的规定,监管机构根据这些规定, 通过现场和非现场监管的方式密切监控基金的日常运营。由于我国现阶段资本市场和各类中介机构发达程度低,相关法律和制度环境还不完善,应采取对养老保险基金进行严格限量监管的模式。近日成立的直属国务院的社会保险基金理事会, 作为国家对社会保险基金进行监管的机构,是养老保险基金入市的重要前期准备。3、税收条件无论是对于保费的缴纳还是运作收益, 养老保险应享有较为优惠的税收待遇。在大多数国家,养老基金与其它类型的投资机构不同,养老基金是从延期纳税中获利的,交费以及累积利息和资本收益都是免税的。日本1962 年开始采用养老金信托方式管理“税制适格养老金制度”, 它是税法修改后企业适合法律规定的必要条件而设立的养老金制度,被视为日本养老保险制度发展的里程碑,也是信托银行办理养老金信托的起点。关于我国养老保险基金的税收制度,应在法律上予以定位。4、资本市场条件具有充足流动性的资本市场是养老基金安全入市的基本条件之一。资本市场与养老基金的发展有着相辅相成的关系,从主要发达国家来看,养老基金规模较大的国家(如英国、美国)往往有很发达的资本市场,而在养老基金规模很小的国家(如德国、意大利)资本市场(尤其是股票市场)就不太发达。 发达的资本市场的主要特征之一就是市场具有较为充足的流动性。流动性可以分成四大方面：───宽度,由某些证券的买卖范围决定；───深度,可以在某一买卖报盘成交的证券数量；───及时性,进行一笔交易所用的时间；───弹性,价格回到原先水平和市场吸收大宗买单之间的时间。

5. 养老金信托对委托企业的意义

据统计，从2015年到2035年，中国将进入急速老龄化阶段，老年人口将从2.12亿增加到4.18亿，占比提升到29%。"十三五"规划建议提出，全面放开养老服务市场，通过购买服务、股权合作等方式，支持各类市场主体增加养老服务和产品供给。

养老产业发展离不开金融支持，但目前养老金融产品仍有很多空白。我国养老金融产品主要局限于传统的储蓄、保险等，证券、基金、信托类金融产品几乎是空白。而此次推出的"安愉信托"金额起点为600万元人民币，借鉴"家族信托"设计架构，委托人一次性交付信托财产，成立后封闭三年，三年后按照委托人意愿，以类似年金的方式每年定额向指定受益人分配信托利益，财产权利全部归于指定受益人。

近期还有一些信托公司推出了消费型的养老信托产品，其目的主要不是养老资金的保障和权益传承，而是让投资人获得消费权益和服务，同时利用集合性信托模式解决养老产业融资困难、发展慢、投资时间长等难题，其认购门槛较低，多在千元左右。

对此，兴业银行私人银行部总经理薛瑞锋认为，此前市场上多见的消费型养老信托产品是为投资人提供养老消费服务，比如旅游、酒店、医疗保健等。而安愉信托是立足于货币性质的金融养老产品，是国内第一个真正意义上的金融养老信托产品。这款产品与消费型养老信托产品的区别表现在该产品从投入、运行、支付到清算，全流程均以货币资金形式完成，这种结构安排对于金融机构而言，有利于发挥所长、规范操作；对于客户而言，养老支付也十分便利。

外贸信托总经理徐卫晖则表示，"个人养老市场化意味着通过市场机制构建金融产品规则，经过市场化的资产管理方式解决风险承担和收益享有，这是解决我国养老金缺口问题的一种创新和尝试。信托具备的财产独立和风险隔离的法律功能，可以充分保障受益人的权益。"

金融养老信托在国外盛行

据了解，在国外，养老产品构架中嵌入信托功能和市场化运作功能是比较普遍的做法，例如，2001年澳大利亚4940亿澳元的养老金资产中，有36%采取信托模式进行管理；2001年美国"401K计划"的1.5万亿美元中，有41.6%采取信托机制进行管理。与我国一样，国外企业年金大部分采用了信托构架。

美国ERISA法案规定，为实现养老财产权益与企业破产相隔离的目的，企业退休金除保险外，一律必须以信托方式运作，也就是说，即使企业破产，员工的退休金不受影响。同时，ERISA法案还规定受托人应是投资顾问或投资管理人，以保证其投资管理运行。

另外，在投资管理机制市场化方面，一些南美、北欧国家和地区的养老金尝试采用全权委托私人投资机构管理的模式，这些管理机构的投资业绩大都表现良好，能够保障养老金的稳定运行。在次贷危机周

期中，采取私人投资管理机制的投资业绩明显好于其他养老基金。

6. 养老金信托的简介

养老金信托（Pensions Trust） 养老金信托是以养老金制度的建立为基础设立的。养老金信托主要是指职业养老金计划。即信托机构受托对企业的养老金进行管理，负责运用定期积累的养老金，在雇员退休后以年金形式支付的信托形式。因此，养老金信托的本质特征是，它由企业员工出资，形成一笔基金（通常包括上市的股票或者保险单），以信托的方式持有，以便在员工退休时为他们提供养老金。信托机构作为专业的理财部门，具有良好的管理经验，可确保养老基金的效益；养老基金作为信托财产具有独立性，一旦交付信托，即不受信托公司和委托人财务状况恶化甚至破产的影响，从而确保养老基金的安全性。养老金信托是由养老保险经办机构和金融信托机构之间签订的信托合同建立起来的。养老金的信托管理主要涉及四大主体：养老保险经办机构是委托人, 金融信托机构是受托人，职工是受益人，社会保险管理机构是监察人。委托人负责办理养老保险登记、保险费征缴、养老金发放等工作,受托人按照信托合同规定自主对受托保险基金进行投资和管理,基金管理必须独立于信托机构自有资产、受益人及委托人其他帐户经营,保证信托财产安全。监察人可以设计为保险基金理事会和证监会, 社会保险基金理事会主要对养老基金管理准入资格进行监管, 证监会主要对养老基金日常投资行为进行监管。采用养老金信托方式管理运用养老保险基金, 基本上不存在养老保险基金被非法挪用的可能，同时，金融信托机构可以以其实力和专业能力灵活调整投资方向, 分散市场风险,获得高于市场平均收益水平的投资回报。 金融信托机构是管理养老金的最佳人选之一。从国外管理养老基金的经验来看, 以信托方式管理运用养老基金是极为可行的选择。信托具有财产管理职能和中长期融资职能, 这同养老保险资金运行要求是一致的。

7. 养老金信托的介绍

养老金信托是指养老保险经办机构将单位和个人按照有关法律、法规规定缴纳的养老保险费作为信托资产,交给金融信托机构管理和经营，职工退休后获益的一种信托形式。在我国，这种养老金管理方式虽未形成规模，但已有了可贵的探索和尝试。

8. 信托型养老金是什么?信托型养老金能不能养老?

在稳定基本养老保障的同时，应鼓励发展信托型养老金和企业年金计划，这对于完善社会养老保障体系、缓解老龄化问题具有十分重要的意义。